La crisis de consumo no llega a los fondos
La actual crisis ha puesto de manifiesto dos modelos contrarios para la recuperación económica enfrentando a aquellos que apuestan por el crecimiento y los defensores de la austeridad.
Este enfrentamiento se ha puesto de manifiesto especialmente en el seno de la zona euro, especialmente tras la victoria de François Hollande en las presidenciales francesas, donde se ha convertido en el principal adalid del crecimiento. Sin embargo, parece que el modelo defendido por la canciller alemana Angela Merkel sigue predominando en el proceder de los países de la Unión.
Por contra, a nivel global, vemos como países como Estados Unidos han enfrentado su particular crisis por medio del fomento del consumo. A pesar de esto, no hemos de olvidar las particularidades propias de las distintas zonas, haciendo que lo que para uno es bueno, para el otro no tengan por qué serlo, a pesar de la indudable interconexión que existe en un mundo globalizado como éste.
En el caso español vemos como, impulsado por las recomendaciones que desde el seno de la Unión Europea nos llegaban, en aras de solucionar el problema del déficit nacional, equivalente ya al PIB nacional, la semana pasada se anunciaba la subida del IVA y la reorganización de los tipos con los que se gravan distintas actividades y productos. Aunque esto no está necesariamente unido con un aumento de la recaudación, como establece la teoría de la curva de Laffer, en la que se indica que una rebaja impositiva aumentará el consumo, ampliando así el nivel de la recaudación.
Si nos fijamos en la evolución en los últimos años de los fondos de inversión ligados al sector consumo, contrario a lo que pudiera parecer a priori, muestran una evolución muy favorable, teniendo rentabilidades medias tan significativas como un 12,72 % en lo que llevamos de 2012 o un 90,33 % a tres años.
Entre estos fondos, cabe destacar la evolución de CREDIT SUISSE EQUITY FUND (LUX) GLOBAL PRESTIGE R-USD, gestionado por Patrick Kolb y Marjorie Sonigo, cuyo objetivo es lograr el mayor crecimiento de capital posible invirtiendo en empresas de todo el mundo dedicadas a la fabricación, distribución y ventas de artículos y servicios de lujo (por ejemplo, joyas, relojes, moda, automóviles, cosmética, bebidas alcohólicas y hoteles). En la composición de su cartera, cabe destacar Remy Cointreau (6,67 %), Hermes (6,47 %), Christian Dior (5,71 %) o Swatch Group (5,57 %), entre otros. Con respecto a su exposición a divisas, predomina el euro (59,83 %), seguido del dólar USA (20,44 %) y el franco suizo (9,56 %). Por último, con respecto a la distribución por sectores, destacan los bienes de consumo, seguidos de cosmética y relojería. Con respecto a sus datos de rentabilidad, apuntar que cuenta con un 17,99 % en lo que va de año y un 168,19 % a tres años.
El fondo ING (L) INVEST CONSUMER GOODS en su clase P CAP (USD), gestionado por Jeff Meys, cuenta con una rentabilidad de 17,96 % en 2012 y del 92,43 % a 3 años. Destacar su exposición al mercado estadounidense del 52,45 %, con compañías como McDonalds (4,92 %) o TJX Cos INC (4,62 %); seguido por el mercado Japones (9,15 %), destacando su apuesta por Toyota (5,76 %). Señalar que el fondo cuenta también entre sus compañías en cartera con la española Inditex, que supone un 1,75 % del total.
Apuntar por último el fondo de Morgan Stanley, MSIF GLOBAL BRANDS FUND Z (USD), cuya rentabilidad en lo que va de año es del 14,70 % y a 3 años del 92,86 %. En lo referente a la distribución de su cartera, destacar su mayor exposición a Estados Unidos, con un 41,65 % del total, seguido de Reino Unido (30,78 %) y Suiza (10,49 %).
Es importante igualmente destacar el efecto divisa en estos fondos, ya que sin duda la fortaleza que está mostrando en los últimos meses el dólar frente a la moneda común europea está afectando positivamente a aquellos invertidos en ésta primera.
