Consultorio - septiembre

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Víctor: Un amigo cercano me ha recomendado los fondos de Bestinver. Pensando en que tengo un conocimiento bastante escaso de este mundo, y que busco un producto "seguro" (sabiendo que tienen más riesgo que un depósito a plazo fijo)...es una buena recomendación

Buenos días Victor. Gracias por su pregunta
Bestinver es una gestora excelente que, aplicando un estilo de gestión value, invierte en empresas que identifica como infravaloradas por el mercado. BESTINFOND y BESTINVER INTERNACIONAL son dos grandes fondos por volumen patrimonial. Sin embargo, tras la salida de su gestor principal, Francisco García Paramés, anunciada el martes 23, seguramente no sea el mejor momento para entrar en sus fondos.

Ver "Inversión en Value" para identificar otras opciones con el mismo estilo de gestión

Juan Antonio: Tengo contratado el fondo FIDELITY IBERIA 'E' a través de Novo Banco. Al principio de contratarlo 24 de Abril tenia buenas sensaciones, pero a raíz de los problemas de BES no levanta cabeza. Que me aconseja que debo hacer. Muchas gracias.

Hola Juan Antonio. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com

Efectivamente, el fondo se ha visto afectado por la crisis del Espirito Santo, pero también por inversiones en otras empresas cotizadas, los pobres resultados de la también portuguesa Jeronimo Martins (supermercados) y la rebaja de expectativas en los beneficios de eDreams y Rumbo. Tras esta experiencia, el gestor ha decidido reajustar la cartera, incluyendo valores como Endesa, Inditex, Colonial y Acerinox, además de entidades bancarias como Caixabank, Banco Popular y Banco Sabadell. Puede verse como tras un mal dato de rentabilidad a tres meses, en el último mes el fondo supera la obtenida por el índice de su categoría, con un 5,92 por ciento, en su clase A de distribución en euros.

Agustín: Saludarla nuevamente, mi consulta es por la continuidad en BANKIA RENTAB. OBJETIVO L. P. , Alken Absolute Return Europe A, Pimco GLS Inv.GRADE Credit fund EUR HDG ACC y SCHRODER global high Yld B eur Hdg Acc.

Saludos Agustin. Gracias por enviar su consulta.

El fondo de Bankia puede continuar teniendo tan buen resultado como hasta ahora si mantiene las emisiones de deuda pública a largo plazo hasta vencimiento. Si no fuera así, podría verse perjudicado por una hipotética, aunque poco probable en el corto plao, subida de tipos en la zona euro. El Alken Absolute Return Europe A tuvo un excelente comportamiento el pasado año pero no puede decirse lo mismo de su evolución durante 2014 posiblemente por la forma en que se ha aplicado su estrategia long/short. Es un fondo que estaría indicado para aportar un cierto nivel de rentabilidad a la cartera, con un nivel de riesgo alto. Otras alternativas son OYSTER-WORLD OPPORTUNITIES EUR o BLACKROCK EUROPEAN OPPORTUNITIES EXTENSION FUND A2 EUR.

El fondo de Pimco está teniendo un resultado aceptable en el año, dado su nivel de riesgo. Algo parecido sucede con el fondo de high yield de Schroder; considerando su nivel de riesgo, la rentabilidad obtenida es aceptable, aunque podemos encontrar fondos con un comportamiento superior en esta categoría, como JANUS GLOBAL HIGH YIELD A USD CAP que se beneficia de la apreciación del dólar respecto al euro

José Luis: Quisiera saber en que Fondos de Renta Variable de la entidad IBERCAJA (Geográficos o Sectoriales), invertiría actualmente. Gracias.

Gracias por enviar su pregunta, José Luis.
Los fondos de IberCaja con calificación cinco estrellas de VDOS, que mejor resultado están obteniendo son la clase A de IBERCAJA PETROQUIMICO del sector energético y la clase B de IBERCAJA SECTOR INMOBILIARIO que invierte sus mayores posiciones en inmobiliarias cotizadas en el continente europeo como Deutsche Wohnen AG o British Land Co PLC

Pedro: Quiero conseguir un fondo de inversión 60% variable 30% fija y 10% otros. Cual me recomienda.

Buenos días Pedro. Agradezco su interés en el consultorio.

Típicamente, un fondo de renta variable cumpliría sus requerimientos.

Dependiendo del nivel de riesgo que pueda aceptar puede optar por invertir en países emergentes, como el AMUNDI EQUITY MENA AU CAP que consigue una rentabilidad de 42,11 por ciento en el año, invirtiendo en Africa y Oriente Medio, con una volatilidad a un año de 12,76 por ciento.

Si su objetivo de rentabilidad no es tan elevando, una opción con potencial es la renta variable española, donde encontramos fondos con calificación VDOS como BARCLAYS BOLSA ESPAÑOLA SELECCIÓN y EDM-INVERSION con muy buen comportamiento. Ver "De las Bolsas europeas, la española".

Antonio: Qué piensa del fondo JPM EUROPE EQUITY PLUS A (ACC) EUR, puntos fuertes y débiles

Gracias por enviar su consulta, Antonio.

El fondo al que se refiere es un fondo con un comportamiento histórico excelente que le ha hecho merecedor de la calificación cinco estrellas de VDOS, tanto por la rentabilidad obtenida en los últimos tres años como por su gestión de la volatilidad en el mismo periodo.

José Antonio: Qué tres fondos de RF cree usted que podrían cubrir adecuadamente la parte de RF de mi cartera? Estoy pensando en estos tres : MORGAN STANLEY STRATEGIC BOND A EUR, PIONEER STRATEGIC INCOME A EUR y PIONEER EMERGING MARKETS BOND A EUR. Qué le parecen?

Hola José Antonio. Gracias por su confianza en el consultorio y en quefondos.com

Los tres son buenos fondos, aunque en el primer caso, puede encontrar opciones algo más rentables, como es el caso de BANCO MADRID RENTA FIJA. Ver análisis en "La inversión en renta fija euro de Banco Madrid".

Por el tipo de activo en que invierten, pueden ser una buena combinación para un nivel de riesgo medio/alto

Jesús: Muy amables por su consultorio, Sobre fondos de renta fija corto y largo plazo y High Yield ¿qué comportamiento pueden tener en el próximo trimestre? y estos fondos PARVEST BOND EURO LONG TERM N EUR, RENTA 4 R.F.C.P., ESAF CAPITAL PLUS y EDR EMERGING BO

Buenos días Jesús. Gracias por sus amables palabras y por su interés en quefondos.com.

De los fondos de renta fija, especialmente si invierten en deuda pública, se puede esperar que generen retornos modestos. El corto plazo es teóricamente más conveniente para el momento del ciclo en que vivimos, ya que los tipos pueden comenzar a girar en sentido inverso en un futuro, posiblemente más próximo en el caso de EEUU que de Europa. En el caso de High Yield, puede aún ofrecer retornos interesantes, siempre y cuando estemos dispuestos a asumir un mayor riesgo.

De los fondos que menciona, el de PARVEST presenta una evolución muy positiva en el año, con un controlado nivel de riesgo. Pero tiene sólo una historia de algo más de un año.

Los otros tres son también unos fondos excelentes. Aunque el fondo de Renta 4 también tiene una vida de poco más de un año, su rentabilidad durante 2014 duplica a la de su categoría.

José: Mi entidad financiera en España no comercializa la mayoría de los fondos que ustedes publican como 5 estrellas y se centran en los de su gestora. ¿Podrían indicarme que Entidades Financieras en España permite el acceso a los fondos que ustedes publican?

Gracias por enviar su consulta José.

Puede acceder a esa información, para cualquiera de los fondos que aparecen en www.quefondos.com, en el portal de la CNMV, en la sección de Inversión Colectiva y Capital Riesgo, seleccionando Fondos o IIC Extranjeras según corresponda, escribiendo el nombre de la entidad (p.ej. IIC Extranjeras, Schroder) y un rango amplio de fechas (p.ej. 01/01/2000 a 23/09/2014) y obtendra un resultado en un desplegable, donde deberá seleccionar su fondo en la lista. Pulsando sobre ese nombre le llevará a una pantalla donde aparecen dos pestañas: datos generales y Entidades comercializadoras. Pinchando en esta segunda opción, obtendrá la lista de entidades que comercializan el fondo en cuestión.

http://www.cnmv.es/Portal/Consultas/IIC/IICExtranjera.aspx?nif=N8261407D&vista=18

Rafael: Me vence un plazo fijo en Bankinter y quisiera invertir en un fondo, o varios, de Bankinter, cual me aconsejaría, para inversión a largo plazo, más de 5 años. Gracias.

Buenos días Rafael. Agradezco su interés en el consultorio.

Entiendo que su nivel de riesgo puede situarse entre medio y bajo, por lo que posiblemente su mejor opción sería un fondo de la categoría Mixto Conservador Euro, como BANKINTER MIXTO RENTA FIJA que cuenta con calificación cinco estrellas de VDOS y en el año gana un 6,24 por ciento por rentabilidad.

Juan Carlos: Información sobre el Carmignac Patrimonie A EUR acc.

Buenos días Juan Carlos. Gracias por enviar su pregunta.

El fondo, con calificación dos estrellas de VDOS, está teniendo un comportamiento mediano en el año (rentabilidad de 6,17%) respecto al índice de su categoría, Mixto Moderado Global, que gana un 5,87 por ciento en el año. Hay, dentro de ella, otros fondos que están obteniendo resultados superiores, como MERCHBANC SICAV - GLOBAL IN USD P CAP (18,84%) o LEGG MASON MULTI-MANAGER PERFORMANCE FUND (12,36%) (ver análisis en "Cartera multi-manager de ETFs, con Legg Mason")

Jesus: Hola, Paula. ¿Momento ya de salir de deuda pública española de corto plazo? ¿qué alternativas propones para ese perfil de riesgo? gracias.

Hola Jesús. Gracias por enviar su consulta.

Se podría optar por deuda privada global o por deuda emergente, tanto pública como privada.

En la categoría de Deuda Privada Global M&G CORPORATE BOND FUND EUR A ACC (13,26% de rentabilidad en el año) es un fondo cinco estrellas con una volatilidad a un año de 4,36 por ciento. También por encima del 10 por ciento, AMUNDI BOND GLOBAL CORPORATE AE CAP gana un 12,89 por ciento en el año.

En emergentes, INVESCO EMERGING MARKET CORPORATE BOND (también con calificación cinco estrellas de VDOS) gana un 17,08 por ciento en el año invirtiendo en deuda corporativa emergente. Invirtiendo en emisiones públicas emergentes, EDMOND DE ROTHSCHILD EMERGING BONDS avanza un 9,73 por ciento por rentabilidad en el año, aunque su nivel de volatilidad relativa es algo mayor, un 9,84 por ciento.

Angel: Hola soy ANMAMA quisiera saber su opinión sobre estos fondos que a continuación pongo: LU0132412106, LU0278937759, FR0010149302, ES0168674036, ES0114578000, ES0114673033, LU0122613499, ES0128520006

Buenos días Ángel. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com

De los tres primeros fondos, de Renta Variable Internacional Emergentes, el que mejor comportamiento histórico presenta es el ABERDEEN GLOBAL - EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND A2 CAP, pero es un fondo de elevado riesgo, no sólo por invertir en emergentes, sino porque invierte en empresas de pequeño tamaño, que pueden tener comportamientos más volátiles.

EDM-INVERSION es un fondo muy bien gestionado, de Renta Variable España.

Los fondos de Bestinver han tenido un comportamiento histórico muy bueno, pero en este momento sería mejor esperar a ver cómo evoluciona la gestora tras la marcha de Garcia Paramés, si aún no ha invertido en él. El FRANKLIN BIOTECHNOLOGY DISCOVERY FUND N (ACC) USD ha tenido una comportamiento excelente porque invierte en un sector al alza y con potencial, aunque puede pasar por etapas de volatilidad elevada. RENTA 4 MONETARIO es un fondo monetario excelente, pero sólo pueden esperarse una rentabilidads modestas de este tipo de inversión.

Ramón: Hola Paula: ¿Qué zonas o sectores ve más positivos para entrar ahora en fondos de RV, para un inversor agresivo? ¿Puede comentar algún fondo que considere con buenas perspectivas para los próximos meses? Muchas gracias.

Buenos días Ramón. Gracias por enviar su pregunta.

En renta variable, emergentes y España serán seguramente los que más recorrido tengan.

En Renta Variable Internacional Emergentes, los mejores resultados los obtienen los fondos que invierten en mercados frontera como TEMPLETON FRONTIER MARKETS FUND A (ACC) EUR o en Small/Mid Caps (de pequeña o mediana capitalización) como CARMIGNAC PORTFOLIO - EMERGING DISCOVERY A EUR ACC.

Enrique: Hola Paula! Le agradeceré, me indique cuatro fondos de R. F. Corto y Largo Plazo, que tengan buena rentabilidad, preferentemente zona euro, mi perfil es conservador, Atentamente Enrique Carla

Buenos días Enrique. Gracias por enviar su consulta.

Con calificación cinco estrellas de VDOS, en Renta Fija Euro Corto Plazo, ESAF CAPITAL PLUS  es el que mejor dato de rentabilidad tiene en el año, un 3,62 por ciento, con BANKINTER RENTA FIJA CORTO PLAZO obteniendo un 3,59 por ciento e ING DIRECT FONDO NARANJA RENTA FIJA con un 3,35 por ciento.

En Renta Fija Euro Largo Plazo, los mejores resultados los obtienen BANKIA RENTABILIDAD OBJETIVO LARGO PLAZO (16,62%),  FON FINECO INTERES (11,91%)  y BANCO MADRID RENTA FIJA. Ver análisis "La inversión en renta fija euro de Banco Madrid"

Jesús: Gracias por su consultorio, Querría invertir un 10 % de mi patrimonio, a plazo de 1 año, en un fondo del IBEX 35. ¿Qué niveles consideráis interesantes para entrar y qué fondos?

Gracias por su consulta Jesús.

El nivel actual del IBEX, dadas las valoraciones de las empresas emisoras y la evolución de la economía española, puede ser adecuado para entrar. Sobre los mejores fondos, ver análisis en "De las Bolsas europeas, la española" y "Renta variable española: los más rentables".

Clemente: Encantado de volver a saludarte Paula! mi consulta va enfocada hacia al RV Emergente, consideras mejor opción suscribir un Fondo Global o por el contrario varios fondos de varios países, y en su caso, qué Fondo Global o qué Fondos Países? Gracias!

Buenos días Clemente. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com.

Teniendo en cuenta la situación actual en Ucrania, no me parece el mejor momento para invertir en emergentes de Europa del Este. Si que pueden encontrarse fondos con buenos resultados en Latinoamérica, como SANTANDER AM LATIN AMERICAN EQUITY OPPORTUNITIES A CAP (17,56% de rentabilidad en el año)  o NORDEA 1-LATIN AMERICAN EQUITY FUND BP-EUR (15,30%).

Pero los más rentables son los de la categoría Renta Variable Asia ex-Japón, con fondos que invierten en la India GOLDMAN SACHS INDIA EQUITY PORTFOLIO BASE DIST USD (51,80% de rentabilidad en el año)  en Tailandia TEMPLETON THAILAND FUND A (ACC) USD (39,85%) o en compañías de pequeña capitalización de la región HSBC GIF ASIA EX JAPAN EQUITY SMALLER COMPANIES AC (29,73% de rentabilidad en el año)

Juan José: Donde invertir 200.000 €, horizonte 3 años, inversor moderado con algo de riesgo

Buenos días Juan José. Gracias por enviar su cuestión.

Para una cantidad como la que menciona, sería aconsejable que invirtiera en una cartera diversificada de fondos de renta variable (35%) renta fija (50%) y monetarios (15%), para lo cual le aconsejaría consultara con su asesor financiero, ya que ha de tener en cuenta también su edad, situación económica personal y fiscal, entre otras variables.

Otra opción es invertir directamente en un fondo de la categoría Mixto Moderado Global como LEGG MASON MULTI-MANAGER BALANCED FUND (EURO) A CAP  o CREDIT SUISSE PORTFOLIO FUND (LUX) REDDITO (EURO) B

Carlos: Bueno días, cuál es tu opinión sobre el comportamiento para el 2014 de los siguientes Fondos de Inversión: - FRANKLIN MENA FUND "N" (EUR HDG) ACC, - UBAM EUROPE EQ DIVIEND+ "R" (EUR) D,M&G OPTIMAL INCOME "A-H" (EUR) ACC y Santander Renta Fija Clase B.

Buenos días Carlos. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com

FRANKLIN MENA FUND "N" (EUR HDG) ACC – lleva acumulada una rentabilidad de 32,29% en el año. Aunque es un fondo que invierte en una zona algo volátil, su buen resultado para el año parece asegurado.

UBAM EUROPE EQ DIVIEND+ "R" (EUR – respecto al índice de su categoría está teniendo un comportamiento un tanto pobre, retrocediendo un 2,26 por ciento por rentabilidad en el año, tras comportamientos similares en 2013 y 2012

M&G OPTIMAL INCOME "A-H" (EUR) ACC – un fondo que ha tenido un comportamiento histórico excelente, pero que durante el año está perdiendo potencia. El gestor ha llevado a cabo un reajuste recientemente, que podría llevarlo a avanzar desde el 4,29 por ciento de rentabilidad obtenida hasta ahora en el año.

Santander Renta Fija Clase B – aunque no es el mejor de los fondos de su categoría (calificación tres estrellas de VDOS) su revalorización es del 8,43 por ciento en el año, que es bastante buen resultado para un fondo que invierte en renta fija.

Ramón: Bienvenida Paula: ¿Para un inversor agresivo que tipo de fondos considera interesantes para invertir ahora y, en dólares o euros? ¿Puede comentar alguno?. Muchas gracias

Bien hallado, Ramón. Gracias por su pregunta.

Con la evolución del euro, sería más aconsejable invertir en dólares, si se desea obtener mayor rentabilidad. Con un perfil de riesgo agresivo, puede optar por invertir en países emergentes, como el AMUNDI EQUITY MENA AU CAP  que consigue una rentabilidad de 42,11 por ciento en el año, invirtiendo en Africa y Oriente Medio, con una volatilidad a un año de 12,76 por ciento.
Si su objetivo de rentabilidad no es tan elevando, una opción con potencial, en euros, es la renta variable española, donde encontramos fondos con calificación VDOS como BARCLAYS BOLSA ESPAÑOLA SELECCIÓN y EDM-INVERSION con muy buen comportamiento. Ver "De las Bolsas europeas, la española"

Enrique: ¿Es la hora de pasar de Fondos de Renta Variable a Fondos de Renta Fija? Por aquello de los nubarrones internacionales (Ucrania, Califato, etc)

Buenos días Enrique. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com

Si consideramos la política monetaria laxa de los Bancos Centrales, e incluso a pesar de los conflictos geopolíticos actuales, la inversión más rentable es en renta variable. Pero depende del nivel de riesgo de cada inversor. Si su perfil es agresivo, puede optar por invertir en países emergentes, como el AMUNDI EQUITY MENA AU CAP que consigue una rentabilidad de 42,11 por ciento en el año, invirtiendo en Africa y Oriente Medio, con una volatilidad a un año de 12,76 por ciento.

Si su objetivo de rentabilidad no es tan elevando, una opción con potencial es la renta variable española, donde encontramos fondos con calificación VDOS como BARCLAYS BOLSA ESPAÑOLA SELECCIÓN y EDM-INVERSION con muy buen comportamiento. Ver "De las Bolsas europeas, la española".

Si su perfil es moderando, podría optar por invertir en un fondo de la categoría VDOS Mixto Moderado Global, que gana un 5,87 por ciento en el año. Hay, dentro de ella, fondos que están obteniendo resultados superiores, como MERCHBANC SICAV - GLOBAL IN USD P CAP (18,84%)  o LEGG MASON MULTI-MANAGER PERFORMANCE FUND (12,36%) (ver análisis en "Cartera multi-manager de ETFs, con Legg Mason"

Gerardo: ¿Cómo veis invertir en renta fija privada en el actual contexto de tipos de interes? Gracias.

Gracias por enviar su pregunta, Gerardo.

La renta fija privada aún puede ofrecer rentabilidades reltaivamente atractivas. Dentro de la categoría VDOS Deuda Privada Global, tenemos fondos como el M&G CORPORATE BOND FUND EUR A ACC (13,26% de rentabilidad en el año) un fondo cinco estrellas con una volatilidad a un año de 4,36 por ciento. También por encima del 10 por ciento, AMUNDI BOND GLOBAL CORPORATE AE CAP gana un 12,89 por ciento en el año.

Josep Lluis: Tengo de la gestora de ING DIRECT los fondos Eurostoxx y el fondo Standards & Poors en $USA. y también tengo los mismos en planes de pensiones y estoy pensando en traspasarlos a otros fondos o bien entre ellos, en función de las expectativas.

Gracias por su pregunta Josep Lluis.

Aunque el fondo de Renta Variable Euro que menciona no está teniendo un resultado excelente en el año por rentabilidad, aún así duplica el de su categoría.

Igualmente, el de Renta Fija Internacional USA consigue batir por rentabilidad a su categoría también en el año y su evolución histórica lo califica como cuatro estrellas de VDOS. Además evolucionará positivamente por la apreciación del dólar respecto al euro.

Lo mismo puede aplicarse a los planes, El Standards & Poors, con calificación cinco estrellas de VDOS, y el Stoxx, con cuatro estrellas.

Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Un saludo y esperamos que os haya sido de utilidad.

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