Repunta la inversión en servicios financieros
La crisis financiera ha supuesto una fuerte transformación para el sector de servicios financieros que, tras un proceso de restructuración y recapitalización, comienza nuevamente a considerarse de interés para el inversor. El índice STOXX Europe 600 Financial Services gana en el año un 9,62 por ciento y, según puede observarse en el gráfico adjunto, su evolución se despega recientemente del índice general Stoxx Europe 600, una vez pasados los test de stress del BCE.
En EEUU, el Dow Jones Financial Services gana un 8,06 en el mismo periodo aunque, como puede esperarse de un mercado en un momento del ciclo más avanzado, su evolución está más pegada a su índice general, el Dow Jones Industrial Average.
Las entradas netas a fondos de inversión de gestoras nacionales que invierten en el sector financiero han recibido en el año 15 millones de euros de entradas netas, hasta el fin de noviembre; una cifra que durante el pasado año supuso 2,45 millones de euros. La rentabilidad media de la categoría, según su índice, es de 12,01 por ciento en el año, llegando a sumar 81,03 por ciento en los últimos tres años.
El mejor comportamiento es el del fondo de Blackrock BGF WORLD FINANCIALS FUND que, en su clase A2 en euros, se revaloriza un 12,71 por ciento en el año. Tomando como referencia el índice MSCI World Financials Net, invierte hasta un 70 por ciento de su patrimonio en empresas de servicios financieros de todo el mundo. A un año, registra un dato de volatilidad de 7,41 por ciento. Los mayores porcentajes de su cartera corresponden por país a EEUU (45,60%) Reino Unido (8,60%) Japón (7,90%) Francia (7%) e Italia (5,60%), mientras que por sector, bancos supone un 52,80 por ciento y aseguradoras un 23,30 por ciento. Individualmente, las mayores posiciones son el Citigroup (4,90%) JP Morgan Chase (4,70%) American Express (45,0%) Intesa Sanpaolo (3,30%) y Societe Generale (3,10%).
La clase D en euros de ROBECO NEW WORLD FINANCIAL EQUITIES obtiene durante 2014 una rentabilidad de 12,05 por ciento, según VDOS, y un 12,48 por ciento en el último año, con un dato de volatilidad en este periodo de 6,76 por ciento. Referenciado al índice MSCI Financials (EUR), invierte al menos dos tercios de su cartera en valores del sector financiero de todo el mundo. Distribuye su cartera entre Europa (41,80%) Norteamérica (36,40%) Asia (18%) Africa (3,20%) y Oriente Medio (0,60%) correspondiendo sus mayores posiciones a Citigroup, Aegon, Axa, Delta Lloyd, American Express, Samlam, BBVA, Discover Financial Services, Julius Baer Group y CME Group.
Con calificación cinco estrellas de VDOS, la clase P de acumulación en euros de UBS (LUX) EQUITY FUND - FINANCIAL SERVICES gana un 9,27 por ciento por rentabilidad en el año y un 10,37 por ciento en el último periodo anual, en el que su reducida volatilidad de 5,43 por ciento lo sitúa entre los mejores de su categoría por tal concepto, en el quintil cinco. Tomando como referencia el índice MSCI Comb. (Banks, Insurances, Financial Services) los mayores porcentajes por país en la cartera del fondo corresponden a EEUU (42,40%) Reino Unido (11,60%) Japón (8,50%) Canadá (7,70%) y Noruega (7,20%). Individualmente, Wells Fargo (6,56%) Ameriprise Financial (4,97%) Bank of America (4,66%) Chubb Corp (4,65%) y Tokio Marine (45,0%) corresponden a las mayores posiciones en la cartera del fondo.
Uno de los principales impulsores del crecimiento de este sector es, en EEUU, el desapalancamiento del sector consumo que ha tenido lugar a lo largo de los últimos cinco años y que ha llevado a los consumidores estadounidenses a reducidos niveles de endeudamiento, que les permite ahora comenzar a expandir su balance nuevamente. Otro impulsor importante de crecimiento futuro puede suponerlo el aumento en el uso de nuevas tecnologías para facilitar servicios financieros, vía tabletas o teléfonos inteligentes. Un reciente estudio de Deloitte muestra cómo la mayoría de los encuestados entre 21 y 59 años usan un teléfono inteligente para interactuar con instituciones financieras, aunque sólo un 15 por ciento lo utilizan para transacciones y el resto para consultar información, debido a su preocupación por una posible falta de seguridad. Una vez este obstáculo se haya superado, el crecimiento puede dispararse.
