Consultorio - junio

01/07/15 - Consultorio Fondos de inversión y Sociedades

Un mes más, vuelve el Consultorio, en el que la analista Paula Mercado ha respondido a las preguntas que la comunidad de quefondos.com ha planteado a lo largo de esta semana pasada.

 
 

Andres: Tengo tres fondos: ES0164539001, ES0175835000, ES0106951033 (dos de la misma categoría) que ya han empezado a "flojear". Me gustaría conocer su opinión sobre la conveniencia de mantenerlos o buscar otras alternativas.

Buenos días Andrés. Gracias por enviar su consulta.

Los dos primeros fondos son de la categoría VDOS Mixto Conservador Global, con una exposición a renta variable de hasta un 35 por ciento de la cartera, por lo que de forma general están teniendo un comportamiento algo peor con la reciente corrección bursátil. Puede considerar otras opciones algo más rentables, como INVESCO PAN EUROPEAN HIGH INCOME A CAP EUR  o NN (L) PATRIMONIAL DEFENSIVE P CAP EUR. El tercero es el mejor fondo de su categoría. En este caso, podría optar por un Mixto Conservador de la zona Euro como AHORROFONDO 20 o BANKINTER MIXTO RENTA FIJA.

José: ¿Sigue siendo aconsejable inversión en fondos biotecnología y salud? ¿Cuales?

Buenos días José. Agradezco su interés en el consultorio.

Biotecnología y salud son dos sectores que, a pesar de estar en casi un continuado ascenso desde hace más de dos años, cuentan con soporte fundamental para continuar haciéndolo: envejecimiento de la población, creciente clase media en emergentes que demanda servicios sanitarios, nuevas enfermedades víricas que se está descubriendo podrían combatirse con vacunas desarrolladas genéticamente son algunos de los factores que mantienen e impulsan el crecimiento.
Los fondos cinco estrellas VDOS con mejor resultado en el año son CREDIT SUISSE (LUX) BIOTECHNOLOGY EQUITY B USD CAP y UBS (LUX) EQUITY FUND - BIOTECH (USD) P-ACC en Biotecnología.

En Salud, POLAR CAPITAL HEALTHCARE OPPORTUNITIES R EUR DIS y EDMOND DE ROTHSCHILD GLOBAL HEALTHCARE A.

Rafael: Quise dar estabilidad con un par de fondos a mi cartera LU0087412390 y LU0153585996 pero lo único que consigo son pérdidas. ¿Qué recorrido se puede esperar? ¿Es mejor asumir algo de riesgo y cambiar? Gracias

Buenos días Rafael. Gracias por enviar su consulta.

El primero es un fondo de la categoría VDOS Mixto Conservador Global, con una exposición a renta variable de hasta un 35 por ciento de la cartera, por lo que de forma general estos fondos están teniendo un comportamiento algo peor con la reciente corrección bursátil. Es difícil que pueda tener más recorrido ni con este, ni con el segundo, de Deuda Privada Euro. Podría optar por un mixto con mayor porcentaje de renta variable en la cartera, un Mixto Moderado Global, como NORDEA 1-GLOBAL PORTFOLIO FUND BP-EUR.

Ana: Querría rescatar un plan pensiones q tengo desde 1990, ¿qué fiscalidad tengo?

Buenos días Ana. Agradezco su interés en quefondos.

Dependiendo de su patrimonio y rentas, el método de rescate de rentas periódicas es el más ventajoso fiscalmente. Si lo rescata en su totalidad puede llegar a incrementar su tipo marginal hasta un 47 por ciento. Debe consultar con su asesor financiero para que le calcule la renta que más le conviene pare obtener una mayor reducción fiscal, dependiendo de su situación patrimonial.

Fabio: Muy buenas señora Mercado. Qué le recomendaría a un inversor como yo que carece de paciencia con el sistema buy and hold durante las eternas correcciones del mercado en la renta variable? etf's? fondo inverso? Gracias!

Buenos días Fabio. Gracias por enviar su consulta.

Si no tiene paciencia con las oscilaciones en renta variable, tiene la opción de traspasar de un fondo de renta variable a otro tipo de fondo cuando no se sienta cómodo o puede optar por invertir directamente en un fondo mixto, donde tiene la opción de perfil de riesgo conservador, moderado, agresivo o flexible. Creo que, en su caso, un Mixto Flexible debería aportarle más estabilidad, que entiendo que es lo que busca. Entre los mejores por calificación VDOS y rentabilidad en el año: GLOBAL ALLOCATION y GLG GLOBAL EQUITY D USD.

María Rosa: Me gustaría saber su opinión sobre estos fondos: Renta 4 Nexus. Ubam Dynamic USD BOND, Invesco Pan European Equity, Schroder isf EuroEquity

Buenos días María Rosa. Agradezco su interés en el consultorio.

El primer fondo no es de los mejores de su categoría. Podría optar por otros como GLOBAL ALLOCATION y GLG GLOBAL EQUITY D USD.

En el caso del fondo de UBAM, es un buen fondo, aunque podría considerar otras alternativas Ver "USA corto plazo, la categoría de renta fija más rentable en el año". Lo mismo podría decirse de los dos últimos. Ver análisis en "Los mejores fondos de renta variable europea con menor volatilidad"  "Mercado europeo ¿alcista o bajista?"  sobre renta variable europea y BGF EURO-MARKETS FUND A2 CAP CHF (HEDGED) MILLENIUM FUND o HENDERSON HF - EUROLAND FUND A2 EUR.

Luis: Luis, en Global Dividend cual de los dos eligiria, GB00B39R2S49 o LU0611173427. De Security cual de los dos? o seria interesante tener los dos LU0909471251LU0270904781. Que fondo refugio como el R4 monetario me recomendaria. Gracias

Buenos días Luis. Gracias por enviar su consulta.

De los dos primeros, tal vez podría considerar otras alternativas al primero como MSIF GLOBAL OPPORTUNITY FUND A (USD). El segundo es un buen fondo. Del segundo grupo de dos, hay otro fundo muy interesante en la misma categoría, LO FUNDS - GOLDEN AGE (CHF) P CAP por invertir en una tendencia global, como es el del envejecimiento de la población, ver análisis en "Golden Age de Lombard Odier". El de Pictet tiene una buena evolución. En el caso del fondo monetario, tal vez debería atreverse a tomar algo más de riesgo con un Mixto Conservador Global "Buscando fondos: Mixto conservador global" "Mixto conservador para tiempos convulsos" Los monetarios va a ser difícil que le ofrezcan mayor rentabilidad mientras los tipos continúen a niveles tan reducidos.

Fernando: Hola ¿Qué recorrido se estima tengan el dws kaldemorgen y el m&g dynamic allocation?

Buenos días Fernando. Gracias por su interés en quefondos.

Los dos son fondos mixtos flexibles cuya evolución dependerá en gran medida de la destreza del gestor en obtener la mayor ganancia posible al mercado, variando la asignación de activos en cartera de acuerdo con cada momento de mercado. Podria tal vez considerar otras alternativas como GLOBAL ALLOCATION o GLG GLOBAL EQUITY D USD.

Pedro María: Hola. Para un perfil moderado, 45 años, y medio-largo plazo, ¿qué opina de mis fondos?. Liquidez en aprox. 15%, y el resto en los siguientes fondos. 13% Ethna Aktiv A (EUR) Inc, 13% Invesco Pan European High Income, 7,5% M&G Dynamic Allocation A EU

Buenos días Pedro. Agradezco su interés en quefondos.com.

La composición de su cartera indica un perfil de riesgo moderado/bajo, más estable pero capaz de generar retornos menores. Como alternativa al Ethna Aktiv, podria considerar NORDEA 1-GLOBAL PORTFOLIO FUND BP-EUR o un fondo de High Yield Global como BNY MELLON GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND EURO A (ACC) o ROBECO HIGH YIELD BONDS DH USD. En el caso del fondo de M&G, otras alternativas podrían ser GLOBAL ALLOCATION y GLG GLOBAL EQUITY D USD
El de Invesco es un fondo de calidad.

Josemarc: Hola Sra. Paula, Le agradecería su opinión sobre estos fondos: Metavalor Internacional ISIN ES0162757035, Metavalor ES0162735031, Metavalor Global ES0 162741005 Muy agradecido de antemano, Josemarc.

Buenos días Josemarc. Gracias por enviar su consulta.

Los dos últimos son fondos muy buenos. En el caso del primero, tal vez podría considerar otras alternativas como MSIF GLOBAL OPPORTUNITY FUND A (USD) que se beneficia de su definición en dólares, o ROBECO BP GLOBAL PREMIUM EQUITIES D EUR

Ramón: Hola Paula: Puede comentar algún fondo de RV que considere interesante para mejorar la rentabilidad del fondo que tengo en cartera BGF EUROPEAN EQUITY INCOME. Muchas gracias por su ayuda.

Buenos días Ramón. Agradezco su interés en el consultorio.

Si está dispuesto a asumir el riesgo, fondos de biotecnología o salud como CREDIT SUISSE (LUX) BIOTECHNOLOGY EQUITY B USD CAP y UBS (LUX) EQUITY FUND - BIOTECH (USD) P-ACC en Biotecnología. O en Salud, POLAR CAPITAL HEALTHCARE OPPORTUNITIES R EUR DIS y EDMOND DE ROTHSCHILD GLOBAL HEALTHCARE A.

Ramón: Hola Paula: A la hora de buscar los mejores fondos en Quefondos, aparecen los fondos seleccionados en función de unas variables. ¿Qué orden de preferencia les da a las variables para elegir los mejores fondos? Muchas gracias

Buenos días Ramón. Gracias por su interés en quefondos.

Normalmente, mi primer filtro es la calificación VDOS, según la cual los fondos con cinco estrellas son los de mejor comportamiento en los últimos tres años, tanto por rentabilidad como por volatilidad. La posición del fondo en los distintos quintiles por rentabilidad es el siguiente factor, influyendo también la volatilidad que registre el fondo en el último año.

Arturo: Hola Paula. Hace dos meses creé cartera bastante diversificada pero un 40% está compuesta de RV y RF de España y Europa. Ya he perdido un 5% en dos meses pero incluso no se si vender con la que se nos viene encima por el tema griego

Buenos días Arturo. Agradezco su interés en el consultorio.

Si se siente intranquilo por la volatilidad, que puede aumentar en los meses próximos, tal vez podría traspasar su inversión a fondos mixtos flexibles o moderados. Entre los mejores por calificación VDOS y rentabilidad en el año: GLOBAL ALLOCATION y GLG GLOBAL EQUITY D USD en flexibles o NORDEA 1-GLOBAL PORTFOLIO FUND BP-EUR entre los moderados que invierten globalmente.

Jose Luis: Hola Paula. Como ves actualmente la bolsa EUROPEA y la JAPONESA, sería conveniente esperar o meterse en ella. A quién perjudicarí¬a mas la subida de intereses en EEUU. Si Grecia no da marcha atrás en que sectores recomiendas invertir. Un saludo y gracias

Buenos días Jose Luis. Gracias por enviar su consulta.

La Bolsa europea pasará por un periodo de volatilidad hasta que la situación de Grecia se estabilice, pero posiblemente a partir de ese momento continuará viéndose apoyada por el programa de compra de deuda del BCE, el sostenido crecimiento económico de la región, los bajos precios del petróleo y un euro depreciado. En el caso de Japón, a pesar de que el Nikkei ha tocado máximos, se estima que la tendencia alcista puede continuar apoyada por un yen débil, beneficios por acción que están todavía a un nivel de entre un tercio o la mitad de los que se registraron en otro momento de máximos similares, en 1989 y 2000; está además mejorando la gobernanza de las compañías, otorgándole mayor importancia al inversor, incrementandose los dividendos. En el caso de una subida de tipos en EEUU, los activos más afectados serían las materias primas y los emergentes.

Si Grecia finalmente abandona el euro, el impacto no sería muy notable en sectores específicos de la renta variable, sino que se vería afectada genéricamente como tipo de activo, especialmente la europea. Pero hay que tener en cuenta que gran parte de las empresas europeas ha diversificado sus fuentes de ingresos durante la crisis, se han internacionalizado, y con un euro debilitado, continuarían disfrutando de una buena posición competitiva.

Jesus: Gracias por su consultorio, ¿qué opinión les parece los fondos de inversión que invierten en bonos flotantes para los próximos meses? y los que invierten en bonos convertibles?, gracias

Buenos días Jesús. Agradezco su interés en el consultorio.

Los bonos de interés flotante son un segmento de mercado que continúa siendo válido, especialmente en EEUU, como un medio para beneficiarse de una mayor apreciación del dólar y de una subida de tipos por parte de la Fed. Entre los mejores fondos M&G GLOBAL FLOATING HIGH YIELD FUND USD C ACC o CREDIT SUISSE (LUX) FLOATING RATE STRATEGY USD B USD.

Los convertibles siguen teniendo atractivo en un entorno de rentas bajas, ya que combina los méritos de un bono corporativo, preservando el capital y permitiendo al inversor participar en las subidas bursátiles. Ver análisis en "Fondos de bonos convertibles, los más rentables de la renta fija".

Manuel: En opinión de algunos expertos el turismo global tiene buenas perspectivas. Se cree que la clase media hace turismo y ese sería el motivo. Me gustaría conocer fondos de turismo global con buenas perspectivas. Gracias.

Buenos días Manuel. Gracias por enviar su consulta.

INVESCO GLOBAL LEISURE E CAP EUR  invierte en empresas con productos relacionados con actividades de tiempo libre.

Los ETFs ISHARES STOXX EUROPE 600 TRAVEL & LEISURE UCITS ETF (DE) y LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 TRAVEL & LEISURE invierten directamente en el sector de viajes y ocio.

Luis: En el caso de venta parcial de un fondo de inversión donde se han realizado distintas suscripciones, que participaciones se venden antes, las primeras o las ultimas suscritas?

Buenos días Luis. Agradezco su interés en el consultorio.

Normalmente se venden primero las primeras participaciones suscritas, para dar la mayor rentabilidad al inversor.

Fco. Javier: Buenos días Paula, mi entidad bancaria me ha ofrecido tres fondos que son los siguientes: ES0119489005, ES0158674004, ES0157328008 no le parece que tienen bastante inversión en renta fija? muchas gracias y un saludo.

Buenos días Fco Javier. Gracias por enviar su consulta.

Usted debe decidir cuál es el perfil de riesgo que está dispuesto a asumir. Son fondos mixtos moderados y conservadores con una inversión limitada a un máximo del 40 por ciento. Si está dispuesto a asumir un mayor nivel de riesgo, su entidad bancaria podrá ofrecerle otras alternativas.

María: Buenos días: Para un inversor equilibrado o dinámico, ¿qué opinión le merecen los siguientes fondos?: JPM Global Income, Robeco European Conservative, M&G Global Dividend, M&G Dynamic Allocation, DWS Concept Kaldemorgen y Carmignac Capital Plus.

Buenos días Maria. Agradezco su interés en el consultorio.

En mixtos flexibles, tal vez debería considerar otras opciones: GLOBAL ALLOCATION y GLG GLOBAL EQUITY D USD.

En RVI Global Valor, MSIF GLOBAL OPPORTUNITY FUND A (USD) y en RVI EUROPA ver análisis en "Los mejores fondos de renta variable europea con menor volatilidad" Por último en Alternativos, Volatilidad Muy Baja, puede optar por fondos como AMUNDI GLOBAL MACRO BONDS & CURRENCIES LOW VOL AG CAP o NEUBERGER BERMAN DIVERSIFIED CURRENCY FUND USD A ACC.

Antonio: Buenos días, para el segundo semestre de 2015, ¿donde ven más valor en fondos de renta variable europea, alemana o española? ¿El riesgo político en España puede crear volatilidad?, gracias.

Buenos días Antonio. Gracias por enviar su consulta.

Alemania parece haber ralentizado algo su crecimiento y España, aunque su crecimiento económico es bastante sólido, puede que se vea efectivamente afectado por mayor volatilidad. La opción de la renta variable europea, más diversificada, parece la opción con mayor potencial para el segundo semestre del año. Ver análisis en "Los mejores fondos de renta variable europea con menor volatilidad"

Fernando: Buenos días, ¿qué les parecería, para un inversor con un perfil de riesgo moderado, traspasar un M&G Optimal Income a GVC gaesco retorno absoluto y GVC gaesco patrimoniales? Sería el 50% de la posición a cada uno de ellos. Muchas gracias.

Buenos días Fernando. Agradezco su interés en quefondos y en el consultorio.

Creo que es una buena opción la que está considerando, combinando los dos fondos de Gaesco que se complementan muy bien. Ver análisis en

Darío: Buenas, estaría interesado en saber donde/como poder contratar un fondo como el POLAR CAPITAL HEALTHCARE OPPORTUNITIES R EUR DIS. Gracias.

Buenos días Darío. Gracias por enviar su consulta.

Los fondos de Polar Capital, según se expone en la página de CNMV, pueden contratarse en plataformas como Allfunds y en diferentes entidades bancarias. Ver lista en CNMV.

Antonio: Buenas tardes Paula, partiendo del estado de "las cosas" en este momento, y para un perfil de riesgo moderado, ¿qué fondo/s en concreto recomendarí¬as, con la finalidad de revisar en unos 6 meses? Gracias

Buenas tardes Antonio. Agradezco su interés en el consultorio.

Con un perfil de riesgo moderado y un mercado que previsiblemente será más volátil en la segunda mitad del año, una buena opción sería un Mixto Moderado Global, como NORDEA 1-GLOBAL PORTFOLIO FUND BP-EUR o Mixto Moderado Euro como BANKIA FONDUXO.

José Miguel: Ante todo, muchas gracias Paula por la información que nos aportas. Tengo los siguientes fondos LU0165128348 LU0227384020 LU0599946893.En lo que transcurre de este año , prácticamente no han aportado nada de rentabilidad. ¿Sería conveniente cambiarlos?

Buenas tardes José Miguel. Gracias por sus amables comentarios y por su interés en quefondos.

En high yield, podría considerar otras alternativas al fondo de HSBC. Ver análisis en "Volúmen record en emisiones europeas de high yield" Como alternativa al segundo fondo, podría considerar CARTERA OPTIMA DINAMICA, FI B  o NN (L) PATRIMONIAL AGGRESSIVE P CAP EUR y en mixtos flexibles, GLOBAL ALLOCATION o GLG GLOBAL EQUITY D USD.

Manuel: ¿Cómo afectaría a los fondos si Grecia sale del entorno europeo?

Buenos días Manuel. Agradezco su interés en el consultorio.

Si Grecia sale del euro, el mayor impacto sería en los activos de renta fija, aunque la renta variable pasaría por una etapa de mayor volatilidad hasta que las implicaciones de la salida se hayan absorbido. Los fondos de renta fija y, en menor medida, los mixtos, que también incluyen renta fija en su cartera, previsiblemente pasarían por una etapa de corrección.

Jesús María: Estoy estudiando la posibilidad de invertir en Rusia por medio de un fondo, teniendo muy presente el alto riesgo que implica esta decisión, y me han hablado del fondo Parvest Equity Russia Cc como el mejor de los que se comercializan en España.¿Qué opina sobre este fondo? ¿Estima que hay mejores que este y se comercializan en el mercado español? Muy agradecido de antemano por su asesoramiento.

Buenos días Jesús María. Gracias por su interés en el consultorio.

Efectivamente, del grupo de fondos que invierten en Rusia es uno de los más rentables aunque el de la misma gestora PARVEST EQUITY RUSSIA OPPORTUNITIES CLASSIC CAP obtiene una calificación algo superior, de cuatro estrellas, respecto a la de tres estrellas del fondo que usted menciona, a pesar de que este último es más rentable en el año.
No olvide que es una inversión de elevado riesgo.

 

Quiero agradecerles a todos por su interés en quefondos.com y en el consultorioMuchas gracias a todos por vuestras preguntas. Un saludo y esperamos que os haya sido de utilidad.

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Paula Mercado (VDOS)