Consultorio - septiembre 2015

Twittear

Javier: Quisiera saber como va a ir en los próximos meses los fondos de caixa

Buenas tardes Javier. Gracias por enviar su consulta. 

Los fondos de Invercaixa, como prácticamente todos los fondos, han acusado la caída del mercado de los últimos tres meses. En los próximos meses, siguiendo la misma tendencia del resto de fondos, puede estimarse que sus fondos tendrán un comportamiento lateral hasta que las grandes incógnitas – tipos de interés de la Fed, citas electorales españoles y estadounidenses o evolución de la economía china - se despejen y el mercado sepa a qué atenerse.

Como dijo el físico Niels Bohr, predecir es muy difícil, especialmente cuando se trata del futuro.

Miguel: Qué perspectiva en un horizonte de un año hay de obtener alguna rentabilidad

Buenas tardes Miguel. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com

Como siempre, dependerá del riesgo que se esté dispuesto a asumir.

Parece probable que la renta variable europea o el sector tecnológico o biotecnológico puedan haber obtenido rentabilidades razonables dentro de un año, pero el riesgo que ha de aceptarse es, elevado. Los fundamentales de las compañías europeas continúan siendo sólidos, apoyados por el programa de expansión cuantitativa del BCE, un euro débil respecto al dólar y un precio del petróleo reducido y con tendencia a la baja.

La renta fija de EEUU, donde previsiblemente la Fed no tardará mucho en comenzar a subir los tipos, puede también generar rentabilidades positivas, aunque modestas, con un riesgo mucho menor. Ver "¿Que sucedería si la Fed sube los tipos esta semana?" y "Exposición eficiente a dólar con Ahorro Corporación"

David: Previsión de los fondos de renta fija internacional.

Buenas tardes, David. Gracias por su interés en el consultorio.

En renta fija internacional, su evolución debería depender en gran medida de la distribución por tipo de activo y área geográfica en su cartera. Cuanto mayor sea el porcentaje en renta fija de EEUU, mayor podrá ser previsiblemente la rentabilidad obtenida, con una volatilidad relativamente reducida, si finalmente la Fed se decide a subir tipos este año. En el caso de la renta fija emergente, podría aportar niveles dispares de rentabilidad dependiendo de la zona geográfica, con un nivel de riesgo y elevado. En el caso de Europa, su comportamiento podríamos suponer que sería plano, dado el reducido nivel de tipos del BCE.

La deuda privad global, podría generar mayores rentabilidades, a través de fondos como UBS (LUX) BOND SICAV - GLOBAL CORPORATES (USD) (CHF HEDGED) U-X-ACC o M&G CORPORATE BOND FUND EUR A ACC. 

José Luis: Me gustaría tener una propuesta de un fondo a cartera de fondos (no más de tres) donde invertir pequeñas cantidades anualmente (3.000 a 6.000 €) hasta no más de 100.000 a largo plazo (15 o 20 años) y del que poder hacer reembolsos en caso de necesidad.

Buenas tardes José Luis. Agradezco su interés en quefondos.com.

Existe un tipo de fondos que podría ser adecuado para lo que le interesa.

Están pensados para ahorradores/inversores con fecha objetivo y siguen un estilo de gestión dinámica que va reduciendo el nivel de riesgo de la cartera a medida que se acerca esa fecha. Con un horizonte de inversión a 20 años, FIDELITY FUNDS-FIDELITY TARGET 2035 (EURO) FUND A-DIST-EUR es un mixto flexible que lleva en el año una rentabilidad acumulada de 2,48 por ciento. Esta es una clase de distribución, pero hay también una de acumulación, FIDELITY FUNDS-FIDELITY TARGET 2035 (EURO) FUND A-ACC-EUR.

De la misma categoría BNP PARIBAS L1 LIFECYCLE 2035 CLASSIC CAP se revaloriza un 1,55 por ciento en el año. 

Los tres fondos están disponibles también con fecha objetivo 2030. 

En cualquier caso, le aconsejo consulte con su asesor financiero quien, basado en mayores detalles sobre sus características como inversor, podrá orientarle más acertadamente.

Pedro María: Hola. Ahora, entre el fondo JPM Globa Appreciation A (LU0095938881) y el BGF Global Allocation E2 (LU0171283533), ¿con cual se quedaría y porqué?. Muchas gracias.

Buenas tardes Pedro María. Gracias por enviar su consulta.
Considerando su evolución histórica, JPM Globa Appreciation A tiene una historia de rentabilidades superiores con un nivel de volatilidad menor.

César: Hola, tengo 2 fondos "vecinos" de China, el LU0197230542 (India) y el LU0217390813 (Japón). ¿Evolucionarán bien a medio plazo (2-3 años)? Un saludo.

Buenas tardes César. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com.

La evolución del fondo de Japón es claramente superior, considerando rentabilidades pasadas. En el caso de Japón, la economía parece que continuará mejorando, en base a la depreciación del yen, que posiblemente puede verse presionado aún más a la baja por una ampliación del estímulo monetario por parte de su banco central, y a la recuperación económica global. Su estimación de crecimiento para el año es de 3,5 por ciento. Más adelante, la situación puede variar si se considera su elevada tasa de envejecimiento y reducida población joven y el impacto de la desaceleración económica china en las exportaciones del país.

En el caso de India, se estima que crecerá entre un 7 y un 8 por ciento en los próximos años, pero es un país con una estructura organizativa algo pobre y una burocracia muy compleja, a pesar de que dispone de un alto índice de población joven y hay un gran volumen de emprendedores en su economía.

Carlos: Hola quiero agradecerles su interés, me podrían decir que opinan del fondo de renta 4 Global Allocation, y si seria buen momento para entrar, en caso de opinar que hay algún fondo global mas interesante, de similares características, cual seria

Buenas tardes Carlos. Gracias por enviar su consulta.

Global Allocation es un fondo bien gestionado pero que, como la mayoría de los fondos se ha visto penalizado por las correcciones de mercado de los meses pasados. Podría ser una buena oportunidad para suscribirlo, aprovechando esta corrección, siempre y cuando esté dispuesto a asumir el riesgo que lleva asociado. No olvide que invierte en todo tipo de activo de forma flexible, sin limitaciones por sector, zona geográfica o calificación.

Ramón: Hola Paula: Para invertir en estos momentos a medio plazo un inversor agresivo, es mejor hacerlo en fondos de grandes cias o small caps. Puede comentar algún fondo que considere interesante. Muchas gracias por su ayuda.

Las compañías medianas o pequeñas, al tener una baja cobertura por parte de los analistas, pueden ofrecer oportunidades al inversor. Ver análisis en "El verdadero potencial de las pequeñas y medianas europeas"

Ramón: Hola Paula: Para invertir a medio largo plazo, que sectores considera mas interesantes en estos momentos. Puede comentar algún fondo para un inversor tipo agresivo. Muchas gracias

Buenas tardes Ramón. Agradezco su interés en quefondos. 

En sectores, biotecnología y en renta variable las empresas europeas small/mid cap continúan siendo positivos por fundamentales. De hecho son las categorías que obtienen una mayor rentabilidad en el año, un 22,08 y un 18 por ciento respectivamente, con renta variable euro small/mid cap obteniendo un 12,20 por ciento

Como ejemplos de fondos, en biotecnología CANDRIAM EQUITIES L BIOTECHNOLOGY C y ver análisis en "Biotecnología, en burbuja sostenida" y "Selección bottom-up de UBS en Biotecnología".

Y en renta variable europea small/mid PARVEST EQUITY EUROPE SMALL CAP CLASSIC CAP y ver análisis en "El verdadero potencial de las pequeñas y medianas europeas"

Jesús: Gracias por su consultorio, para mi padre que es una persona de 80 años y con perfil conservador, para un plazo de 18 meses, ¿qué tipo de fondos los recomendarían? ¿70 % para el renta 4 monetario y 30% para el renta 4 pegasus estaría bien?

Buenas tardes Jesús. Gracias por enviar su consulta.

Para un inversor con las características de su padre, el 70 por ciento en el monetario parece adecuado, incluso un 100 por ciento.

Diego: Estimada Paula: En una cartera diversificada tengo 3 fondos de RF: LU0106235533 (pública), LU0300357802 (corporativa) y global sesgo emergente (LU0260870661). ¿Debería mantenerlos por diversificación o traspasarlos a alternativos tipo SLI GARS o mixto?

Buenas tardes Diego. Agradezco su interés en el consultorio.

Considerando la evolución de los tres fondos, podría mantener el fondo de Franklin Templeton LU0260870661 y tal vez sustituir los otros dos por fondos monetarios/de renta fija USA. Ver análisis en "Exposición eficiente a dólar con Ahorro Corporación" y en "¿Que sucedería si la Fed sube los tipos esta semana?"

Roberto: Como ve la evolución de Robeco World Financials y Robeco us large cap Equitie, cuando debería vender M&G Optimal Income. En general mantendría todos mis fondos o cambiarías algo debido a la tendencia bajista. Gracias

Buenas tardes Roberto. Gracias por su interés en el consultorio.

Podría encontrar mayor potencial de revalorización sustituyendo el del sector financiero por uno de biotecnología CANDRIAM EQUITIES L BIOTECHNOLOGY C y ver análisis en "Biotecnología, en burbuja sostenida" y "Selección bottom-up de UBS en Biotecnología" y el renta variable USA por renta variable europea small/mid como PARVEST EQUITY EUROPE SMALL CAP CLASSIC CAP y ver análisis en "El verdadero potencial de las pequeñas y medianas europeas".

También podría considerar traspasar desde el M&G Optimal Income al CARTESIO X con volatilidad muy controlada

María: Buenos días y gracias por su atención, la cual es de mucha ayuda. ¿Qué le parecen los siguientes fondos? para un perfil equilibrado-dinámico, en la coyuntura actual de los mercados y previsiones: ROBECO EUROPEAN CONSERVATIVE D, JPM GLOBAL INCOME A.

Buenas tardes María. Agradezco su interés en quefondos.com.

En el caso del fondo de Robeco, tal vez podría considerar fondos de renta variable europea small/mid como PARVEST EQUITY EUROPE SMALL CAP CLASSIC CAP y ver análisis en "El verdadero potencial de las pequeñas y medianas europeas" y en el del JPM Global Income, ver "Rentas periódicas, para complementar otros ingresos".

Borja: Buenas tardes, si la fed llega a subir el interés, ¿las bolsas subirían? me lo puede aclarar. Gracias

Buenas tardes Borja. Gracias por enviar su consulta. 

Los índices de renta variable de EEUU han alcanzado máximos históricos el pasado año, sería poco probable que una subida de tipos pudiera apoyar una subida más allá, considerando además que los resultados empresariales están siendo batante planos en EEUU.

Ver análisis en "¿Que sucedería si la Fed sube los tipos esta semana?"

Jesús: Buenas tardes y gracias. ¿qué fondo de renta variable europea de empresas de pequeñas y mediana capitalización les gusta? el GROUPAMA AVENIR EURO les gusta para una parte agresiva de mi cartera? saludos.

Buenas tardes Jesús. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com.

El fondo que menciona es un fondo de calidad, con una evolución excelente en los dos últimos años. Si desea considerar otras alternativas, ver PARVEST EQUITY EUROPE SMALL CAP CLASSIC CAP  y ver análisis en "El verdadero potencial de las pequeñas y medianas europeas".

Manuel: Buenas Paula,en primer lugar felicitarte por este consultorio: tengo los siguientes fondos para una inversión de medio-largo plazo: ES0165241003 18%, LU0243957239 35%, LU0266013639 11% y GB00B56H1S45 36 ¿Me recomienda cambios,el de salud por RV Euro por ejemplo?

Buenas tardes Manuel. Gracias por su felicitación y por enviar su consulta.

Si, podría considerar otras alternativas en el sector de salud, ver "El sector sanitario, en la cumbre de la innovación".

Y en en Mixto Flexible, tal vez CARTESIO X con volatilidad muy controlada o Global Allocation 

Ramón: Auriga investors belgravia linx y JPM global capital apreciation. ¿Qué le parecen estos fondos?

Buenas tardes Ramón. Agradezco su interés en el consultorio. 

Auriga investors belgravia linx es un fondo global con un comportamiento notable en lo que va de año. JPM global capital apreciation tienen también una evolución muy positiva en el año, con un controlado dato de volatilidad.

Juan Fernando: Gracias por el consultorio. Actualmente, tengo un 60 % de mi cartera en fondos de renta variable euro y el resto en fondos conservadores. Con las últimas caídas mi cartera ha perdido bastante valor. ¿Considerarías traspasar a valores poco volátiles? ¿O por el contrario cree que los mercados se encuentran ahora bajos y que puede ser un buen momento para comprar? Gracias.

Buenas tardes Juan Fernando. Gracias por enviar su cuestión.

Si ya está posicionado en renta variable euro y puede permitirse no recuperar su capital a medio/largo plazo, sería aconsejable mantener la renta variable euro, que en cualquier caso es la que mayor potencial tiene de subida por el entorno económico de la región, la debilidad del euro, el reducido precio del petróleo y el apoyo del BCE con su política monetaria expansiva.

Quiero agradecerles a todos por su interés en quefondos.com y en el consultorio. Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Un saludo y esperamos que os haya sido de utilidad.

Haz tu consulta

¿Tienes dudas de fondos de inversión y/o planes de pensiones?¿Quieres consultar a nuestros analistas? Para ello, solo tienes que suscribirte a quefondos.com y te avisaremos del próximo periodo de consultas.

^{VDOS no es una empresa de asesoramiento financiero. Las opiniones experesadas en este consultorio, así como en el resto de textos publicado en quefondos.com no comportan recomendación de asesoramiento sobre el producto más apropiado a sus objetivos ni incitación para la suscripción, reembolso, canje o traspaso de participaciones.}