Consultorio - noviembre

25/11/15 - Consultorio Fondos de inversión y Sociedades

Un mes más, vuelve el Consultorio, en el que la analista Paula Mercado ha respondido a las preguntas que la comunidad de quefondos.com ha planteado a lo largo de esta semana pasada.

 
 

Reinaldo: Tengo estos 4 fondos en cartera y no van muy bien quiero que me diga si los conservo o los cambio, muchas gracias los fondos son DWS Concept Kaldemorgen NC, Dws Multi Oportunitis NC Eur, La Fse Protectaux R Acc Eur, Renta 4 Nexus.

Buenos días Reinaldo. Gracias por enviar su consulta.

Tres de los fondos que menciona, obtienen resultados inferiores al del índice de su categoría, mixto flexible. Le sugiero que considerara otras opciones que en el año están obteniendo resultados superiores, como JPM GLOBAL CAPITAL PRESERVATION (USD) D (ACC) USD  y FIDELITY FUNDS-FIDELITY TARGET 2040 (EURO) FUND A-ACC-EUR o bien FONSVILA-REAL  y ADRIZA NEUTRAL que también con buenos resultados tienen menor volatilidad a un año. Ver análisis en "Buscando fondos: Mixto flexible" o "Flexibilidad para preservar el capital, con Santander".

En el caso del fondo de Renta Fija Euro Largo Plazo, otras opciones pueden ser la clase A de AVIVA RENTA FIJA o BANKIA RENTABILIDAD OBJETIVO LARGO PLAZO 

Antonio: Recomendación para una inversión de 10.000 euros a 3 años y 5 años, inversor moderado.

Buenos días Antonio. Agradezco su interés en el consultorio.

Un mixto moderado podría ser una buena opción. El mejor comportamiento en el año corresponde a fondos como FIDELITY FUNDS-EURO BALANCED FUND A-ACC-EUR o BANKIA FONDUXO

Ignacio: Quisiera saber qué fiscalidad tiene, cuando al jubilarte, rescatas el plan de pensiones, y si hay varias maneras de rescatarlo, es decir, total o parcialmente. Gracias.

Buenos días Ignacio. Gracias por su interés en quefondos.com.

Efectivamente el rescate puede ser en forma de renta o de capital. Ambas formas no suponen una gran diferencia en cuanto a tributación en el Impuesto sobre la Renta. Aunque es cierto que cuando el rescate se hace en forma de capital (de una sola vez) tanto las aportaciones realizadas a planes de pensiones antes del 31 de diciembre de 2006 como la rentabilidad acumulada relativa a dichas aportaciones tiene una reducción del 40% en la base imponible del IRPF. Esta reducción, vigente en régimen transitorio, podrá aplicarse dependiendo del momento en que se produce la contingencia:

  • Si la contingencia de jubilación se produjo en 2010 o antes, se podrá aplicar la reducción del 40% por las aportaciones realizadas antes de 2006 hasta el año 2018.
  • Para contingencias de jubilación entre 2011 y 2014, el margen será de ocho ejercicios tras la jubilación.
  • Para contingencias de jubilación posteriores a 2015, el plan ha de rescatarse dos años después al año de la jubilación para poder cobrar la prestación con la reducción del 40% de las aportaciones hasta finales de 2006.

Por otra parte, el rescate en forma de capital presenta algunos inconvenientes respecto al rescate en forma de renta, ya que supone un aumento muy importante de los ingresos de ese año con el consecuente aumento de tipo marginal, incrementando la factura fiscal de forma notable. En la percepción en forma de renta, distribuida en diferentes años, el impacto fiscal es menor.

José María: Quiero hacer un fondo de estudios para mis nietos, ahora tienen 2 años, que fondo y de que sector me aconseja. Que es mejor invertir en fondos por distribución o acumulación? Que es mejor con cobertura de divisa o sin, a la hora de invertir en fondos?

Buenos días José María. Gracias por enviar su cuestión.

Suponiendo que su perfil de riesgo es medio/alto y con un horizonte de inversión a largo plazo, podría invertir en fondos de renta variable. En este momento, la región con mejores valoraciones y con potencial de crecimiento de beneficios es Europa. Ver análisis en "Buscando fondos: Renta Variable Internacional Europa", "Buscando fondos: Renta Variable Internacional Europa Small/Mid Cap" "Desde Europa, con valor" "Calidad y momentum en la Europa del crecimiento, con JP Morgan".

Como alternativa podría considerar fondos mixtos flexibles como JPM GLOBAL CAPITAL PRESERVATION (USD) D (ACC) USD y FIDELITY FUNDS-FIDELITY TARGET 2040 (EURO) FUND A-ACC-EUR o bien FONSVILA-REAL y ADRIZA NEUTRAL que también con buenos resultados tienen menor volatilidad a un año.

En cualquier caso, debería consultar con su asesor financiero, para un análisis más detallado.

La diferencia fundamental entre fondos de acumulación y de distribución es su fiscalidad. Los de acumulación no atraen retenciones hasta el rescate del capital. La cobertura de divisa aporta estabilidad a su inversión.

Antonio: Qué le parece el fondo Valentum.

Buenos días Antonio. Agradezco su interés en el consultorio.

El comportamiento de este fondo es en general muy bueno desde su lanzamiento el pasado año. Obtiene una rentabilidad de 25,20 por ciento en el año, casi duplicando la de su categoría VDOS Renta Variable Internacional Global, con una volatilidad de 16,25 por ciento a un año, bastante reducida para un fondo de este tipo

Pedro María: Hola ¿Qué fondos de Autor de las diferentes categorías, que inviertan todo o parte de su dinero en el fondo me recomendaría? Muchas gracias.

Buenos días Pedro María. Gracias por enviar su consulta.

En los Mixtos Flexibles, CARTESIO Y o ADRIZA NEUTRAL están teniendo muy buenos resultados con volatilidad controlada. En renta variable, la clase E de MAGALLANES EUROPEAN EQUITY o también el nuevo fondo de Alpha Plus IBERIAN VALUE.

 Puede también considerar AHORRO CORPORACION DÓLAR  ver análisis en "Exposición eficiente a dólar con Ahorro Corporación" ahora de la gestora Abanca (grupo Banesco).

David: Hola, tengo el fondo Rural Renta Fija Internacional quisiera saber cual podría ser su comportamiento ante la posible subida de tipos de interés en Estados Unidos, Gracias.

Buenos días David. Agradezco su interés en quefondos.com.

Si finalmente la subida de tipos se materializa, parece probable que no sea más allá de un cuarto de punto y que la siguiente subida tarde tiempo en suceder. El rendimiento de los activos aumentaría y el dólar podría continuar apreciándose.

Alberto: Hola, Conviene hacer grandes aportaciones a plan de pensiones con objeto de deducir fiscalmente si se tiene una base salarial inferior a 30 mil euros? o el beneficio fiscal es mas notable para bases mas altas? Opinión sobre Robeco BP Global Premium Equities D Eur?

Buenos días Alberto. Gracias por su interés en el consultorio.

En el caso de las aportaciones, la deducción se aplica en base al tipo marginal.

El fondo que menciona obtiene resultados superiores a los de su categoría, con un nivel de volatilidad bastante reducido, tratándose de una inversión en renta variable global internacional

Ramón: Hola Paula: Puede comentar algún fondo de RV y cualquier sector, como alternativa al BGF EUROPEAN VALUE A2. ¿Cuándo comprar fondos value y cuándo comprar fondos growth? Muchas gracias por su ayuda.

Buenos días Ramón. Gracias por enviar su consulta.
Otras alternativas podrían ser MSIF GLOBAL OPPORTUNITY FUND AH (EUR)  o METAVALOR INTERNACIONAL.

La discusión sobre ambos estilos dura ya largo tiempo, aunque soy de la opinión de que ambos estilos se tocan, ya que para identificar una compañía a incluir en una cartera value, una de las variables a considerar para calcular su valor intrínseco es su crecimiento

Ramón: Hola Paula: Muchas gracias por su ayuda. Qué opinión tiene de los fondos de RV de Tecnología para invertir en el próximo año. Cómo les afectará la subida de tipos en EEUU? Muchas gracias.

Buenos días Ramón. Gracias por su interés en el consultorio.

La tecnología no sólo continúa ganando posiciones sino que, parece bastante probable que continúe haciéndolo. Aunque una subida de los tipos de interés en EEUU podría encarecer algo la financiación empresarial, la subida debería ser bastante reducida (posiblemente de un cuarto de punto) y, por otra parte, la propia tecnología está generando continuamente la necesidad de optimizar y mejorar tanto el tratamiento como la distribución de datos. Ver análisis en "La tecnología se implica en todas nuestras actividades".

Antonio: Hola Paula. Me gustaría me informes de como podría influir una subida de interés en los fondos de renta mixta y especialm ente en el Invesco Pan European High Yield.

Buenos días Antonio. Agradezco su interés en quefondos.com y en el consultorio.

Si finalmente la subida de tipos se materializa, parece probable que no sea más allá de un cuarto de punto y que la próxima subida tarde tiempo en suceder. El fondo que menciona acusará sin duda el impacto, pero un descenso en la cotización de los valores podría verse compensada por un mayor rendimiento.

Antonio: Hasta ahora estoy contratando PP de gestión activa (Bestinver Global y Fondomutua) también he realizado aportación a un PPa de la Caixa con un TAE del 5,5%. los contrato de gestión activa con la idea de olvidarme de ellos y no cambiar todos los años.

Buenos días Antonio. Gracias por enviar su cuestión.

El plan de Bestinver que menciona es uno de los que mejores resultados está obteniendo a lo largo del tiempo. De la misma categoría que Fondomutua, CASER ALLIGATOR  presenta una evolución superior

Gabriel: Estimada Paula, muchas gracias por el tiempo dedicado. Estamos pensando en hacer dos cambios: de Carmignac Patrimoine A a DWS Kaldemorgen y de Ethna Aktiv A a Renta 4 Nexus, la idea es mantener las inversiones de forma perdurable en el tiempo.
   
Buenos días Gabriel. Agradezco su interés en el consultorio.

Si está dispuesto a cambiar a un mixto flexible como DWS Kaldemorgen, tal vez podría considerar otras alternativas, como JPM GLOBAL CAPITAL PRESERVATION (USD) D (ACC) USD y FIDELITY FUNDS-FIDELITY TARGET 2040 (EURO) FUND A-ACC-EUR o bien FONSVILA-REAL  y ADRIZA NEUTRAL que también con buenos resultados tienen menor volatilidad a un año

Ramón: Este año ETHNA ACTIV está dando resultados muy pobres. Valoro un cambio a ML Marshall Wallace TPC Ucits para un 10 % de la cartera ¿qué le parece?

Buenos días Ramón. Gracias por enviar su consulta.

Un 10% en ML Marshall Wallace TPC Ucits parece una buena opción, ya que obtiene resultados bastante buenos tanto por rentabilidad como por volatilidad, en su categoría. Aunque debe entender que es un fondo de gestión alternativa.

Maria Rosa: DeberÍa ajustar esta cartera? ES0106193032, LU0212178916, LU0125951151, LU0289214628, LU0247695934ES0114165030, ES0173321003, LU0243957742, ES0114673033, ES0114638036, ES0162735031, DE00008490962, ES0138893039, LU0157028936, ES0173323009, LU0432979960, ES0118914003.

Buenos días María Rosa. Agradezco su interés en quefondos.com.

De los dos primeros, el segundo es un fondo con mejor calificación. Los dos siguientes, de Renta Variable Internacional Valor, tienen ambos un comportamiento excelente, el cuarto mejor que el tercero.

Si debería ajustar o no la cartera depende de sus objetivos y su situación laboral, de edad, económica y familiar, además de su perfil de riesgo, entre otras variables. Es aconsejable que evalúe su situación con su asesor financiero.

Juan Carlos: Cual es la expectativa de crecimiento que hay en la Republica Argentina y sus invasiones dentro del contexto Mercosur y que opciones de inversión se presentan en los mismos.

Buenos días Juan Carlos. Gracias por enviar su cuestión.

Con la elección del nuevo presidente, que sitúa la economía a la cabeza de sus prioridades, parece probable que Argentina elimine el control de capitales y resuelva el asunto pendiente que le ha llevado a estar fuera de los mercados de crédito durante el último año y medio, entre otras medidas. Puede haber interesantes oportunidades de inversión en su mercado de deuda e incluso en el de renta variable, si la confianza se restablece, pero el riesgo podría continuar siendo elevado.

M.Ignacio: Cuál seria su recomendación para un capital de 100.000 euros, sin necesidad inmediata de recuperación y una rentabilidad media-alta? Gracias por sus comentarios. Un saludo.

Buenos días M. Ignacio. Agradezco su confianza en el consultorio.

Con los datos que me proporciona, tal vez podría considerar una cartera con un 60 por ciento de renta variable, asignando el 40 por ciento restante a renta fija. O bien distribuir su inversión entre varios fondos mixtos con diferente perfil de riesgo.
Podría asignar un 40 por ciento a fondos mixtos flexibles como JPM GLOBAL CAPITAL PRESERVATION (USD) D (ACC) USD  y FIDELITY FUNDS-FIDELITY TARGET 2040 (EURO) FUND A-ACC-EUR o bien FONSVILA-REAL  y ADRIZA NEUTRAL que también con buenos resultados tienen menor volatilidad a un año.

Otro 40% podría corresponder a fondos mixtos conservadores "Buscando fondos: Mixto Conservador Euro" , un 20% a mixtos moderados FIDELITY FUNDS-EURO BALANCED FUND A-ACC-EUR FIDELITY FUNDS-EURO BALANCED FUND A-ACC-EUR o BANKIA FONDUXO y el 20% restante a mixtos agresivos, como la clase B de AVIVA FONVALOR EURO

En cualquier caso, le aconsejo que se consulte con su asesor financiero que le hará un estudio detallado en base a su situación personal.

Rosa: Con un perfil tolerante cree correcta esta cartera? LU0109394709, ES0110057033, ES0137979003, ES0152772036, LU0157028936, ES0114638036

Buenos días Rosa. Gracias por su interés en quefondos.com.

Los dos primeros fondos obtienen buenos resultados, aunque no están a la cabeza de sus categorías de Biotecnología y Salud, por calificación. De los dos siguientes, el cuarto obtiene un resultado algo inferior, pero su calificación es de cinco estrellas, mientras que la calificación del tercero es de cuatro estrellas.
Es difícil saber si el riesgo neto de su cartera se adapta a su situación personal. Debería consultar con su asesor financiero, para una correcta planificación.

José Manuel: Como ven el futuro a corto plazo 2-3 años del Plan de Pensiones BS Pension 60?

Buenos días José Manuel. Agradecemos su interés en el consultorio.

Este plan sigue una evolución muy pegada a la del índice de su categoría, aunque durante este año está consiguiendo obtener resultados superiores. Como alternativas, puede evaluar PLUS ULTRA MIXTO o FUTURESPAÑA 30.

Maria: Buenos dias y muchas gracias: perfil moderado-equilibrado: Carmignac Capital Plus, Vol Muy Bja, SLI Global Absolute Return, JPM Global Income A, Robeco European Conservative, M&G Dynamic Allocation y Global Dividend y DWS Concept Kaldemorgen

Buenos días María. Gracias por enviar su consulta.

El primero y el tercero de los fondos en su lista están obteniendo resultados negativos en el año. Tal vez debería evaluar otras opciones en mixtos flexibles, como JPM GLOBAL CAPITAL PRESERVATION (USD) D (ACC) USD  y FIDELITY FUNDS-FIDELITY TARGET 2040 (EURO) FUND A-ACC-EUR  o bien FONSVILA-REAL  y ADRIZA NEUTRAL  que también con buenos resultados tienen menor volatilidad a un año.

El fondo de Robeco muestra una buena y sóstenida evolución, con calificación cuatro estrellas de VDOS.

En cualquier caso, es difícil saber si el riesgo neto de su cartera se adapta a su situación personal. Debería consultar con su asesor financiero, para una correcta planificación.

Arturo: Buenos días. Tengo el Parvest Money Market Usd Classic Cap desde hace meses (5% de la cartera) con buenos resultados. Cree que debo venderlo o conservarlo ante la inminente subida de tipos de la FED?

Buenos días Arturo. Agradezco su interés en quefondos.com

Puesto que la subida de tipos será posiblemente de un cuarto de punto y que el dólar puede continuar apreciándose aún, el fondo podría continuar siendo atractivo

Roberto: Buenas tardes me gustaría saber si es conveniente cancelar el fondo GB00B4WS3X34 de M&G Optimal y cual de mis fondos ves que se podría traspasar a otros fondos con más recorrido, ya que algunos de los que ya tengo no terminan de despegar. Gracias.

Buenos días Roberto. Gracias por enviar su consulta.

El fondo que menciona continúa obteniendo resultados bastante buenos, respecto al resto de fondos de su categoría. Sobre el resto de fondos en su cartera, le recomiendo que consulte con su asesor financiero.

César: ¿Qué rentabilidad puede aportar este fondo de vocación turística, GVC Gaesco 300 places Worldwide ES0157638000?

Buenos días César. Agradezco su interés en el consultorio.
El fondo al que se refiere ha elegido un tema con gran potencial, derivado de grandes tendencias como el envejecimiento y la aparición de una creciente clase media en los mercados emergentes. Aunque en este momento, tras los recientes atentados, el turismo se ha visto afectado por la inseguridad que se ha generado, una vez la situación se estabilice, el potencial continuará ahí. De hecho, vemos cómo en el año gana un 18,95 por ciento de rentabilidad, con una reducida volatilidad, respecto al resto de fondos de su categoría, de 16,10 por ciento

Manuel : Tengo un plan de pensiones que quiero rescatar y pregunto en la gestora actual (el plan viene de varios traspasos anteriores) si he realizado aportaciones desde mi jubilación hasta 31/12/206, que no podría rescatar y me dicen que no tienen esa información. ¿Tiene la gestora obligación de darme esa información? Si no es así, ¿Cómo puedo yo conseguirla?

Buenos días Manuel. Gracias por su interés en quefondos.com.

Si los planes anteriores eran de otra gestora, es bastante probable que su gestora actual no disponga de información sobre las aportaciones que ha hecho a los planes que tenía anteriormente. Debería acudir a las gestoras anteriores.

Si la gestora no ha cambiado, no debería tener dificultad en proporcionarle esta información. Alternativamente, entiendo que la entidad depositaria debería también disponer de ella.
 

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Paula Mercado (VDOS)