Energía, el sector de materias primas con mayor revalorización en el año
Tras su pronunciado descenso, el precio de las materias primas muestra también una notable recuperación de un 6 por ciento hasta finales de abril, con la energía en primera posición, avanzando un 21,6 por ciento.
El mercado del petróleo ha rebotado desde un mínimo de 25 dólares por barril a mediados de enero hasta los 40 dólares por barril de abril. La discontinuidad de la producción en Irak y Nigeria y un descenso en la producción de los países no pertenecientes a la OPEP, particularmente la producción a partir de esquistos en EEUU. La propuesta de congelar la producción por parte de los mayores productores no consiguió materializarse en su reunión de mediados de abril.
La categoría sectorial VDOS de fondos de inversión de Energía, en línea con la evolución del sector, consigue situarse en terreno positivo en el año, con una revalorización de 3,62 por ciento.
De esta categoría, el fondo que mejor resultado obtiene es la clase R de capitalización en dólares de LO FUNDS - GLOBAL ENERGY de la gestora Lombard Odier. Una notable recuperación respecto a su evolución de los años anteriores. Para su gestión, toma como referencia el índice MSCI Global Energy. Invierte en una cartera concentrada de entre 50 y 80 compañías de todo el mundo, cuya actividad está relacionada con la exploración y producción, refinado, perforación, almacenamiento y transporte de petróleo, gas, carbón, uranio y energías alternativas. Para seleccionar los títulos individuales, el gestor de inversiones se guía por su propio análisis fundamental de empresas. Las mayores posiciones en la cartera de este fondo corresponden a Royal Dutch Shell (4,30%) Halliburton (3,90%) Schlumberger (3,50%) EOG Resources (3,50%) Anadarko Petroleum (3,40%) Noble Energy Inc (3,40%).
También con calificación tres estrellas de VDOS, la clase AU en euros de THREADNEEDLE (LUX) - GLOBAL ENERGY EQUITIES obtiene un 6,58 por ciento de rentabilidad en el año. Su recuperación es asimismo notable, tras dos años de posicionarse en terreno negativo por rentabilidad. Registra un dato de volatilidad a un año de 21,84 por ciento. Su índice de referencia es el MSCI World Energy, invirtiendo su cartera en renta variable de emisores cuya principal actividad sea el desarrollo, investigación, producción o distribución de productos y servicios energéticos. Entre sus mayores posiciones en cartera encontramos nombres como Exxon Mobil Corporation (9,20%) Royal Dutch Shell (9%) BP plc (8,10%) Chevron Corporation (7,20%) Schlumberger NV (5,30%) y Total SA (5%).
Con calificación cuatro estrellas de VDOS, la clase A1 en euros de MFS MERIDIAN GLOBAL ENERGY se revaloriza en el año un 5,61 por ciento. Como en los otros fondos, durante los dos años anteriores no consiguió superar la rentabilidad del índice de su categoría, aunque sí muestra un controlado dato de volatilidad de 18,49 por ciento que lo sitúa entre los mejores de su categoría por este concepto, en el quintil cinco. Las mayores posiciones en la cartera de este fondo incluyen acciones de Exxon Mobil Corp, BP Plc, Cairn Energy Plc, Chevron Corp, Schlumberger Ltd, Eni SpA, Riverstone Energy Ltd, EOG Resources Inc, Occidental Petroleum Corp y EQT Corp.
El Banco Mundial estima, en su último informe trimestral, que el precio de la energía subirá ligeramente a lo largo del año, a medida que los mercados encuentran un punto de equilibrio tras un periodo de exceso de demanda. Aún así, los precios de la energía podría continuar descendiendo si la OPEP aumentara su producción de forma significativa y la producción de los no pertenecientes a la OPEP no disminuye al ritmo esperado.
El informe estima también que los precios de la energía, incluyendo petróleo, gas natural y carbón, pueden caer un 19,30 por ciento en 2016 respecto al año anterior, un descenso más moderado que el 24,70 por ciento estimado en su anterior estimación de enero. De forma general, todos los índices principales de materias primas que sigue el Banco Mundial, se espera que registren un descenso en 2016, como consecuencia del persistente exceso de oferta y, en el caso de las materias primas industriales – que incluye energía, metales y productos agrícolas no manufacturados - también por las expectativas de un débil crecimiento económico, tanto de los mercados emergentes como de los desarrollados.
