¡Se acabó la sequía! Por primera vez en 2016 entra dinero en fondos de bolsa
El inversor español ha vuelto a recuperar el apetito por la bolsa. Al menos esto es lo que se desprende de los datos del mes de mayo. Según VDOS Stochastics, hasta el día 20 los fondos de la categoría de renta variable son los que más dinero nuevo han captado, 385 millones de euros en un mes en el que la industria en su conjunto ha captado 531 millones netos.
Un dato que supone un punto de inflexión con respecto a meses anteriores. Para que se haga una idea, hasta abril salieron 1.267 millones de estos productos, que engloban tanto bolsa nacional como extranjera.
No obstante, ni siquiera con las suscripciones netas que han experimentado en el mes consiguen remontar el saldo anual, en el que siguen sufriendo reembolsos por valor de 881 millones de euros.
Pero, ¿qué es lo que ha motivado a los inversores a tomar más riesgo? Entre los principales motivos que sostienen el impás en la bolsa están las citas electorales en Reino Unido y España, que se celebran el 23 y el 26 de junio, respectivamente. Pero, según los expertos, el riesgo al Brexit se ha diluido. De hecho, ya lo descuentan las encuestas oficiales, según las cuales el 47,5% del país votará no al Brexit frente al 40,5% que prevén que salga el sí.
Ahora bien, ¿puede tomarse como un cambio de tendencia lo visto este mes? "Es cierto que el mes de abril puede haber marcado un punto de inflexión", aseguran fuentes del mercado, "pero es prematuro todavía sacar conclusiones o pensar que esto puede extrapolarse al resto del año", añaden en este sentido.
De igual modo, Sergio Ortega, de VDOS Stochastics, considera que, si bien ha entrado una buena cantidad, "no lo vemos un cambio de tendencia". Y es que buena parte de las entradas de dinero a esta categoría vienen también influidas por un solo producto, FonCaixa Valor 97/20 EuroStoxx, que ha recibido 238 de los 385 millones de captaciones. "Es una apuesta de CaixaBank AM por comercializar este fondo", aseguran.
Por su parte, para Fernando Luque, editor senior de Morningstar, "es difícil encontrar una explicación a los flujos a muy corto plazo". No obstante, éstos dependen mucho de las rentabilidades pasadas. "Así, no es de extrañar que la renta variable haya registrado datos de entradas de dinero cuando en abril una de las categorías que más rentabilidad ha conseguido es la de renta variable españa, con una ganancia del 5%".
En cualquier caso, este mayor apetito por el riesgo también se ha visto reflejado en los fondos mixtos, que sólo han visto salir 98 millones (comparado con meses anteriores, en los que sufrían reembolsos de tres dígitos). Y es que se habían convertido en la herramienta de las gestoras de fondos para ofrecer una alternativa ante el rendimiento tendente a cero de los depósitos, pero prueba del desconocimiento con el que se habían vendido es que este año los inversores han estado huyendo despavoridos de ellos, atemorizados por las caídas en bolsa. De hecho, a pesar de las entradas siguen sufriendo una fuga que supera ligeramente los 3.000 millones en lo que va de año.
La deuda sigue siendo refugio
Eso sí, lo que no ha cambiado para nada es el apetito inversor por la renta fija. Según estos datos, son la segunda categoría que más dinero nuevo ha acaparado, 348 millones de euros. Una tónica que ya se venía experimentado durante el resto del año, en el que ya acumulan ganancias de 839 millones.
Le siguen los garantizados, con la entrada de 274 millones en el mes. Son claramente los ganadores del año gracias a la aversión a la volatilidad en estos meses de fuertes turbulencias. Según los datos de VDOS, han recibido 2.482 millones de euros de dinero nuevo en el conjunto de 2016.
Puede que el inversor se haya concienciado de las bajas expectativas, por no decir prácticamente nulas, de ganar dinero con los fondos monetarios. Ya que, a pesar de que estos productos habían acaparado 948 millones hasta abril, mayo ha sido el mes el que han recibido el varapalo del inversor, al registrar una salida de capitales de 348 millones de euros.
