Fidelity asegura que el mercado español “está indudablemente barato”
El mal comportamiento registrado por la renta variable española en lo que va de año ha dejado a este mercado cotizando a un nivel que, en palabras de Firmino Morgado, gestor de renta variable de España y Portugal de Fidelity Worldwide Investment, “está indudablemente barato, con un PER de 8,7 veces los beneficios previstos a doce meses frente a una media de 13,5 desde 1993”. Aunque “obviamente no se puede saber cuándo mejorarán las valoraciones”, el gestor tiene claro que “al final la cotización de las empresas terminará reflejando el valor fundamental de esos negocios”.
En un informe publicado tras la rebaja de calificación a la deuda española aplicada por S&P, Morgado afirma que “después de haber mantenido durante mucho tiempo un posicionamiento defensivo, soy cada vez más optimista sobre las perspectivas del mercado de renta variable español”. En este sentido, el gestor de Fidelity explica que, en lo que se refiere a acciones concretas, “estoy encontrando cada vez más empresas cuyas cotizaciones todavía no descuentas las perspectivas de recuperación”.
En lo que respecta a la decisión adoptada por la agencia de calificación estadounidense, Tristan Cooper, analista de renta fija pública en la gestora, reconoce sentirse preocupado desde hace algún tiempo por la situación de España, “por lo que estamos de acuerdo con los argumentos que sustentan la decisión de S&P de rebajar la calificación crediticia del país desde A a BBB+”. Tan es así que desde la casa siguen pensando que los supuestos de crecimiento revisados por la firma de rating americana siguen siendo demasiado optimistas...
