Incitación al riesgo
El contacto permanente con clientes e inversores permite tener una idea actualizada de cuales están siendo las consignas comerciales que las distintas entidades financieras transmiten a sus clientes en cada momento. Actualmente se podrían resumir en una frase: "Incitación al riesgo".
El ahorrador o inversor más conservador se enfrenta a un escenario desconocido hasta la fecha: obtener rentabilidad sin asumir riesgos es cosa del pasado. Los retornos de las inversiones anteriormente consideradas como "seguras", han menguado hasta porcentajes insignificantes.
- La rentabilidad de los depósitos no alcanza el 1%, salvo promociones o vinculación a otras imposiciones de mayor riesgo.
- Las Letras del Tesoro a un año no ofrece ni siquiera el 0,4% de retorno.
- Para lograr un bono con la garantía del Estado con un cupón cercano, pero inferior, al 1,4%, hay que irse a vencimientos de al menos cinco años Plazo que incorpora un indudable riesgo de valoración durante la vida del bono: si repuntan los tipos, la valoración del bono descenderá..
La acentuación de la caída de tipos de interés durante este año 2014 ha llevado a que incluso inversiones en renta fija "conservadoras" de principio de año hayan logrado en el primer semestre extraordinarios resultados: al cupón correspondiente hay que sumarle la revalorización consecuencia de la caída de tipos en el mercado secundario. Así, algunos fondos de inversión de renta fija de corto plazo han logrado una rentabilidad superior al 2,8% lineal, equivalente a más de un 5,5% TAE. Estas rentabilidades no son sostenibles en el tiempo en el actual entorno de tipos pero, aún así, atraerán a inversores...
