¿Es importante el tamaño de un fondo a la hora de seleccionarlo?
A la hora de seleccionar un fondo, son muchos los parámetros a tener en cuenta. Uno de los que se suele pasar por alto es el tamaño y la evolución del patrimonio gestionado que, no obstante, pueden tener un impacto significativo sobre el comportamiento del producto.
“Existen muchos ejemplos de fondos que funcionaban fenomenal y que perdieron su superioridad relativa cuando aumentaron sus activos bajo gestión”, explica Detlef Glow, responsable de análisis para EMEA en Lipper, en un artículo publicado recientemente. “Por otro lado, cada trimestre se liquidan varios fondos porque su bajo patrimonio los hace poco rentables”. ¿Cuál es el tamaño adecuado entonces?
Fondos pequeños, peligro de cierre
“Está claro que la innovación de producto es uno de los factores que impulsa el crecimiento de la industria, pero no todas las ideas tienen éxito en términos de captaciones”, algo que, en opinión de Glow, puede deberse a que el fondo se lanza en el momento equivocado o que el marketing de producto no es bueno. “Como el dinero que recibe la gestora depende del patrimonio que gestiona el fondo, hace falta un volumen mínimo de activos bajo gestión para que resulte rentable”.
El experto señala que el tamaño mínimo para que un fondo sea rentable ha pasado de los 5 millones de euros a finales de los noventa a los 20-25 millones de euros en la actualidad. “Como la rentabilidad ha ganado tanta importancia desde la crisis financiera, sobre todo para las gestoras con red, cualquier fondo que no sea capaz de captar al menos 20 millones de euros en un horizonte de tiempo razonable podría verse abocado al cierre”...
