Draghi impulsa los fondos de renta fija corporativa
La semana que ha transcurrido desde el anterior número de esta revista se ha caracterizado por el errático comportamiento del sector bancario, que llegó a eclipsar el evento clave de estos días: la reunión del BCE, que mostró una actitud favorable a nuevas medidas no convencionales. En la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente del organismo, Mario Draghi, puntualizó que la necesidad de utilizar nuevas medidas se materializará, bien porque las actuales no han funcionado ni cumplido los objetivos de incrementar las expectativas de inflación en la región, bien porque el entorno macro se deteriore más de lo esperado.
Si bien, Draghi se mostró confiado en las medidas adoptadas hasta ahora, que llevarán el balance del BCE a los niveles que tenía en marzo de 2012.
«Es decir, que hay que esperar a ver cuáles son los resultados de las medidas del BCE, como la compra de ABS o los TLTRO (los préstamos a la banca), antes de que la institución se lance a comprar bonos corporativos o deuda gubernamental», explica Víctor Alvargonzález, director de inversiones de Tressis.
«El mayor problema de Draghi es que tiene que compensar la tenue acción de los gobernantes europeos que, si hubieran realizado reformas valientes, podrían haber hecho de la Eurozona una economía capaz de competir con Estados Unidos y los países emergentes. Una Europa donde se premiara el esfuerzo y la innovación en lugar de castigarlos con impuestos confiscatorios. Una Europa donde se subvencione el I+D en lugar de a organizaciones y empresas caras e inútiles. Una Europa que convirtiera sus «michelines» (patrimonio no productivo del Estado) y la reducción de la burocracia en dinero en el bolsillo de los ciudadanos, para que así creciera la demanda interna y bajara el endeudamiento privado», critica Alvargonzález....
