Ante el Grexit, menos duración en renta fija y mismo sesgo value en renta variable: el paraguas de Capital at Work
¿Puede convulsionar un país como Grecia (un 2% del PIB de la zona euro) los mercados financieros europeos (el 98% restante)? A priori, la respuesta induciría a pensar que no. Pero la realidad es que sí, al menos en el corto plazo. Los mercados financieros son así.
Con el último episodio de la crisis griega (el famoso Grexit), la renta fija está sufriendo. Han subido las primas de riesgo, empujando a las rentabilidades de los bonos a niveles de diciembre de 2014 y, por tanto, presionando a la baja el precio de éstos. Pero no es el único mercado que está registrando una corrección. La renta variable europea también renquea, habiendo bajado el EuroStoxx 50 un 10% desde los máximos de abril. Y, “a pesar de lo que ha pasado, no ha pasado tanto”, tranquiliza Lucas Monjardín, consejero delegado y director de Inversiones de Capital at Work. “Los índices bursátiles no han caído tanto como parece y la renta fija debería acabar el año en los niveles en los que estaba hace un par de meses. Por eso aún vemos alguna oportunidad en renta fija”, justifica Monjardín tras la sobrerreacción de ambos mercados.
Ante esta “tormenta perfecta”, calificada así la situación porque esta volatilidad ha generado oportunidades de inversión, Capital at Work ha desplegado una estrategia basada en tres pilares: duraciones más cortas en renta fija, mantenimiento del sesgo value en renta variable y coberturas con derivados para mitigar potenciales caídas, enumera Jaime Sémelas, responsable de Análisis de la entidad...
