¿Cómo ha reaccionado históricamente la renta variable a subidas de tipos en EE.UU?

Ya no hay ninguna duda. La Reserva Federal de Estados Unidos va a subir los tipos de interés y lo hará, según ha dejado claro Janet Yellen en su última intervención, este mismo año. Los inversores deben prepararse para lo que cada vez parece más inevitable: la primera subida del precio del dinero en Estados Unidos en nueve años. La principal duda radica ahora en el mes en el que este acontecimiento tendrá lugar: ¿será septiembre o será diciembre? En este punto, los expertos no se ponen de acuerdo, aunque cada vez son más los que creen que la fecha que cuenta con mayores probabilidades es el 17 de septiembre. Lo importante, en todo caso, es tratar de anticipar cuál será la reacción de los mercados a corto, medio y largo plazo cuando esto se produzca. J.P.Morgan AM ha publicado en su Guide to the Markets un estudio sobre cómo ha respondido la renta variable en el pasado.

El análisis llevado a cabo por la gestora anglosajona hace referencia a cuál ha sido la reacción inicial, posterior y total registrada por el S&P 500 en los cinco últimos periodos (1987, 1987-1989, 1994-1995, 1999-2000 y 2004-2006) en los que la autoridad monetaria aplicó subidas. La ‘reacción inicial’ representa el periodo durante el cual, a juicio de la entidad, los mercados empiezan a reflejar en los precios la primera subida de tipos hasta la fecha de la segunda subida. La ‘reacción posterior del mercado’ es el periodo comprendido entre la segunda subida de tipos hasta un punto que se considera el fin del ciclo de subida de tipos. La ‘reacción total’ es la variación del mercado a lo largo de todo el ciclo de subida de tipos de interés. Los resultados del estudio arrojan conclusiones interesantes. La primera es que la reacción inicial del mercado americano fue negativa...