Las pérdidas acechan a los planes de pensiones de renta fija

25/05/15 - Noticia Planes de Pensiones

Negro, muy negro... O rojo, si nos atenemos al color que marca las caídas en los mercados financieros, lo van a tener los planes de pensiones de renta fija, en especial los que invierten en activos con vencimiento a medio y largo plazo, para conseguir rentabilidades positivas este y los próximos ejercicios.

El primer aviso ya lo hemos tenido en las primeras semanas del mes de mayo. En sólo 10 días, y ante el repunte registrado en los tipos de interés de la deuda (el bono a 10 años alemán pasó de una TIR del 0,15% al 0,6% y el bono español del 1,3% al 2%), los planes de pensiones de renta fija registraron recortes que fueron desde el 0,3%, en los productos que apuestan por vencimientos de más corto plazo (duración de las carteras inferior a los dos años), hasta el -10%, en los que apuestan por emisiones con vencimientos superiores a 10 años.

Y es que, como no nos cansamos de repetir: "la renta fija, no es tan fija". Los ahorradores tienen que ser conscientes de que, al invertir ahora en productos de renta fija, están asumiendo el riesgo de no ganar nada durante bastante tiempo o, incluso, de perder parte de su inversión (un hecho bastante preocupante cuando estamos hablando de los ahorros que van a destinarse a completar una pensión de jubilación ya de por sí reducida).

Los actuales tipos negativos y las rentabilidades en niveles tan bajos van a poner cada vez más difícil a las aseguradoras y gestoras de fondos de pensiones la generación de retornos futuros garantizados. Dado que a los tipos de interés les queda poco margen de bajada, los bonos en los que se invierta ahora, con tipos en mínimos, tienen escasas posibilidades de que su precio se revalorice (los precios de los bonos suben cuando los tipos de
interés de las nuevas emisiones o de las que ya están en el mercado experimentan un descenso). Ahora bien, lo que sí hay es un amplio margen de subida de los tipos de interés y cuando estos se incrementen en unos años (o en momentos puntuales como el vivido recientemente), el valor liquidativo -precio- del plan de pensiones que esté invertido en deuda caerá.

Mar Barrero - Profim (Finanzas)
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