Un sector de fondos cada vez menos bancarizado

24/08/16 - Análisis Fondos de inversión y Sociedades

Cuando hablamos de la industria nacional de fondos, una de los principales quejas que escuchamos es que se trata de un sector muy bancarizado en el que el buen hacer no siempre es recompensado.

Un sector de fondos cada vez menos bancarizado

En un año como el actual cuyo primer semestre ha sido especialmente duro, acumulando reveses según se iban sucediendo las noticias sobre la depreciación del petróleo, la subida de tipos de la FED o sucesivos atentados terroristas y finalmente el brexit, las gestoras nacionales de fondos de inversión han sabido sobreponerse y lograr un balance positivo en lo referente a captaciones netas en lo que va de año por un valor de 5.530 millones, llevando al patrimonio total gestionado hasta los 224.673 millones, con datos hasta el día 19 de agosto.

Sin embargo, contrario a lo que solemos pensar no han sido los grandes bancos y sus enormes redes comerciales los únicos impulsores de este crecimiento.

Si nos atenemos a los datos de captaciones netas, es cierto que Caixabank AM es el líder indiscutible, con 1.430 millones, seguido de Ibercaja Gestión y Santander AM, con 797 y 706 millones. En el cuarto puesto encontramos a AzValor, con 622 millones.

No en vano, el proyecto impulsado por los “ex Bestinver” Álvaro Guzmán de Lázaro, Fernando Bernad y Beltrán Parages ha experimentado el mayor aumento de cuota en el año, con 31,91 puntos, pasando de gestionar el 0,09 % al 0,41 % del patrimonio total. Le siguen en esta variación de cuota Ibercaja Gestión (+26,28), Renta 4 Gestora (+ 26,38) y Trea AM (+ 14,88).

En términos absolutos, el sector sigue principalmente dominado por Caixabank AM, Santander AM, y BBVA AM, sumando ellos solo un 46,33 % del total, si bien de ellos solo Caixabank consigue ampliar su ventaja con 11,78 puntos en lo que va de año. Por el contrario las gestoras de Santander y BBVA se dejan 11,53 y 35,59 puntos respectivamente, reduciendo la cuota de mercado del “Top 3” en un 0,35 % en el año y un 0,88 % si nos fijamos desde el cierre de 2014.

Como es de esperar, entre los fondos que más captaciones netas obtienen en el año sobresalen los fondos de las 3 mayores casas, destacando especialmente el Caixabank Rentas Euribor, que logra 2.653 millones. Sin embargo, en el Top 10 de este particular ranking encontramos fondos como AzValor Internacional  y el Mutuafondo Corto Plazo en su clase A, con 540 y 459 millones respectivamente.

Si bien se trata de números aun no muy significativos, si que parecen indicar un ligero cambio de tendencia y que el inversor en fondos nacionales cada vez atiende más a aquellas casas ajenas a las grandes redes, aunque el peso de estas sigue siendo aun mayoritario.

Sergio Ortega (VDOS)