Incluir fondos de Gestión Alternativa en la cartera, para diversificar y reducir riesgo

21/01/19 - Análisis Fondos de inversión y Sociedades

El aumento de la volatilidad durante el pasado año supuso una vuelta a la normalidad respecto a la placidez de 2017, recordándonos que los mercados son con frecuencia volátiles y pueden subir con la misma facilidad que pueden bajar. Considerando unas expectativas para 2019 de menores retornos en renta variable, mayor volatilidad y aumento de los tipos de interés, los inversores podrían considerar la inclusión de inversiones alternativas a sus carteras.

 
 

Incluir fondos de Gestión Alternativa en la cartera, para diversificar y reducir riesgo

De forma general, las inversiones alternativas se refieren a inversiones en activos distintos de acciones, bonos y liquidez, o que utilizan estrategias de inversión no tradicionales, tales como long/short, global macro o estrategias de arbitraje. Puesto que el comportamiento de las inversiones alternativas suele ser diferente del de una acción o un bono, su inclusión en una cartera puede proporcionar una mayor diversificación, reducir el riesgo o conseguir mayores retornos.

Utilizando estrategias de inversión no tradicionales, o alternativas, el fondo de la categoría VDOS de Gestión Alternativa que mejor comportamiento tiene en lo que llevamos de año es la clase X de capitalización en euros de LEGG MASON WESTERN ASSET MACRO OPPORTUNITIES BOND FUND con un 2,67 por ciento de rentabilidad. Tras terminar 2018 con un retorno superior al de su categoría, a un año se revaloriza un 3,18 por ciento, con un dato de volatilidad de 5,56 por ciento. Con el objetivo de maximizar la rentabilidad total, invierte su cartera en deuda, bonos convertibles, acciones preferentes y warrants de cualquier lugar del mundo, incluyendo países de mercados emergentes. Utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir esta exposición o para ajustar la duración media ponderada de la cartera. Adopta posiciones cortas en títulos de deuda, índices, divisas o tipos de interés, a través de instrumentos financieros derivados. Por tipo de activo, un 145,87 por ciento corresponde a contratos de Futuros o Forwards, un 57,67 por ciento a emisiones soberanas, un 23,08 por ciento a bonos corporativos, un 9,64 por ciento a Convertibles y un 13,10 por ciento a otros activos. La suscripción de este fondo requiere una aportación mínima de 1.000 euros, aplicando una comisión fija de 1 por ciento y de depósito de 0,15 por ciento.

Un 1,69 por ciento es la rentabilidad obtenida desde el inicio del año por la clase HI e dólares de BELLEVUE FUNDS (LUX) - BB GLOBAL MACRO tras terminar 2018 con una revalorización de 5,08 por ciento. A un año, su rentabilidad es de 8,58 por ciento, con un dato de volatilidad de 6,36 por ciento. Se propone como objetivo conseguir un rendimiento absoluto positivo por medio de estrategias macro globales, con la aspiración de lograr para los inversores una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, el LIBOR EUR a 3 meses. Por área geográfica, las mayores ponderaciones en su cartera corresponden a Países desarrollados (2,44%) Estados Unidos (1,52%) Europa ex-Euro (0,86%) Mercados Emergentes (0,49%) Emergentes Europeos (0,49%) y Otros (0,07%). No es necesaria una aportación mínima inicial para suscribir este fondo que grava a sus partícipes con una comisión fija de 0,80 por ciento y de depósito de 0,40 por ciento, además de una comisión variable de 15 por ciento sobre resultados anuales positivos del fondo respecto a su índice de referencia.

NORDEA 1-BALANCED INCOME FUND obtiene una rentabilidad en el año de 1,48 por ciento en su clase BP en euros. Aunque por rentabilidad terminó 2018 por debajo del índice de su categoría y no consigue alcanzar terreno positivo a un año, registra un controlado dato de volatilidad en este último periodo de 2,17 por ciento, que lo posiciona entre los mejores de esta categoría, en el quintil cinco, por este concepto. Con el objetivo de conservación y crecimiento constante del capital de los accionistas durante un ciclo de inversión completo, el gestor de inversiones tiene como objetivo identificar catalizadores de rentabilidad recurriendo a posiciones tanto largas como cortas en un amplio abanico de instrumentos de renta fija, invirtiendo en renta variable en una proporción más reducida. Por tipo de activo, los mayores pesos en su cartera son en Bonos del Gobierno (63,80%) Bonos y Cédulas Hipotecarias (17,57%) Liquidez y equivalentes (17,47%) emisiones relacionados con Gobiernos (1%) y Bonos Corporativos (0,19%). Sus partícipes soportan una comisión fija de 1,20 por ciento y de depósito de 0,12 por ciento.

Habitualmente los inversores dirigen su atención a este tipo de inversiones de forma reactiva, buscando alternativas tras un periodo en que se han comportado mejor, sin considerarlas como parte permanente de su cartera. Sin embargo, especialmente en un entorno de mercado como el actual, podría resultar conveniente asesorarse adecuadamente para analizar y considerar una asignación apropiada a inversiones alternativas.

P. M. (quefondos.com)