Inversión en compañías mineras, como elemento diversificador

11/03/19 - Análisis Fondos de inversión y Sociedades

La cotización del oro ha ganado alrededor de un 9 por ciento desde septiembre, rozando el pasado miércoles los 1.300 dólares la onza.

 
 

Inversión en compañías mineras, como elemento diversificador

Considerando que podemos estar en la última fase del ciclo económico y que la Reserva Federal no espera continuar subiendo los tipos, el oro podría tener un comportamiento muy positivo durante el año. De hecho, la Fed no sólo no espera subir tipos este año, sino que incluso podría estar considerando la posibilidad de que bajen el año próximo. Según las estimaciones para el metal precioso por excelencia, si sobrepasa el nivel actual de 1.300 podría incluso llegar a los 1.500 dólares la onza antes de terminar el año.

La cotización del paladio - otro metal considerado también precioso, además de tener aplicaciones industriales - ha subido nada menos que un 67 por ciento desde agosto. El paladio se utiliza en los catalizadores de la industria del automóvil; el alza en su cotización puede haber venido del aumento de la exigencia de las normas medioambientales en China, combinado con un crecimiento muy lento de la oferta.

Si el precio del oro y el paladio aumentan, puede esperarse también un alza en los precios de cotización de las compañías mineras. Consecuentemente, en una etapa como la actual de ralentización económica, los fondos que invierten en este tipo de compañías son, dentro de la categoría VDOS de Materias Primas, los que mejor comportamiento registran en el año.

El mejor resultado corresponde a ALLIANZ GLOBAL METALS AND MINING que en su clase AT en euros obtiene una rentabilidad de 12,48 por ciento desde el pasado 1 de enero. A un año, su revalorización es de 2,55 por ciento, con un dato de volatilidad de 21,03 por ciento. Se propone como objetivo generar un crecimiento del capital a largo plazo invirtiendo en compañías que se beneficien directa o indirectamente de la evolución de los sectores de explotación, extracción o procesamiento de recursos naturales. Gestionado por David Finger, cuenta con un patrimonio global de 509 millones de euros, tomando como referencia de gestión el índice Euromoney Global Mining. Las mayores posiciones en su cartera corresponden a GLENCORE Plc (7,07%) BARRICK GOLD Corp (6,55%) RIO TINTO Ltd (6,34%) BHP GROUP Ltd (5,41%) y ANGLOGOLD ASHANTI-SPON ADR (4,48%). Por sectores, Minería y metales diversos (44,50%) Oro (21,90%) Cobre (15,80%) Acero (8,90%) y Aluminio (5,60%) representan las mayores ponderaciones por sector. Aplica a sus partícipes una comisión fija de 1,80 por ciento.

De la gestora Blackrock Investment Management, la clase A2 en euros de BGF WORLD MINING gana un 11,89 por ciento por rentabilidad en el año, revalorizándose un 3,17 por ciento en el último año, periodo en que registra una volatilidad de 21,14 por ciento. Toma como referencia de gestión la evolución del índice HSBC Global Mining (cap only), invirtiendo al menos un 70 por ciento de sus activos globales en acciones ordinarias de compañías de metales y minería, focalizadas en la producción de metales base y de minerales industriales como el carbón y el mineral de hierro, pudiendo invertir también en mineras de minerales o metales preciosos como el oro. Gestiona un patrimonio total de 5.298 euros (aproximadamente 4.684 euros), incluyendo entre sus mayores posiciones acciones de BHP GROUP Plc (9,36%) RIO TINTO Plc (9,19%) GLENCORE Plc (8,50%) VALE SA (7,66%) y NEWMONT MINING Corp (4,60%). Tras un porcentaje de 50,31 por ciento en Minería diversa, los mayores pesos de la cartera, por sector, corresponden a Oro (22,35%) Cobre (14,45%) Plata (4,16%) y Minerales industriales (3,04%). Se requiere una aportación mínima de 5.000 dólares (aproximadamente 4.421 euros) para suscribir este fondo, que grava a sus partícipes con una comisión fija de 1,75 por ciento y de depósito de 0,45 por ciento.

Un 12,89 por ciento es la rentabilidad alcanzada en el año por el fondo JPM GLOBAL NATURAL RESOURCES en su clase D de acumulación en euros. Su rentabilidad en el último año es de 6,26 por ciento, con un coste por volatilidad de 20,08 por ciento. Se propone obtener un crecimiento del capital a largo plazo, invirtiendo principalmente en compañías de recursos naturales de todo el mundo. Para ello, emplea un proceso de selección de valores ascendente (bottom-up) y de carácter fundamental, basado en las opiniones de un equipo mundial de analistas, para identificar compañías que presentan atractivas valoraciones recurriendo a un enfoque de calidad y crecimiento. Sus mayores posiciones incluyen acciones de BHP (9,60%) Rio TintoRio Tinto (7,10%) Exxon Mobil (6,20%) Glencore (5,40%) y Royal Dutch Shell (4,30%). Por sector, los mayores pesos corresponden a Minería diversificada (24,70%) Compañías integradas de petróleo y gas (22,50%) Exploración y producción de petróleo y gas (15,50%) Oro y metales preciosos (14,50%) y Metales básicos (12,20%). Como en el anterior fondo, la suscripción de este fondo requiere una aportación mínima de 5.000 dólares (aproximadamente 4.421 euros) aplicando a sus partícipes una comisión fija de 1,50 por ciento.

Si la tendencia de metales como el oro y el paladio se mantienen en el año y, considerando las expectativas de un crecimiento económico más lento - que la OCDE revisaba a la baja el pasado miércoles - la inclusión de este tipo de inversión en la cartera puede tener una importante función como elemento diversificador.

P. M. (quefondos.com)