"¿La bolsa española? Ni tocarla. Aunque se puede tener algo vía fondos globales o de talento"

22/08/16 - Noticia Fondos de inversión y Sociedades

José María Luna, director de análisis de Profim EAFI visita el plató de la Bolsa de Madrid para hablar de la situación de la industria de fondos y las perspectivas de la misma.

No tenemos movimiento en los mercados pero tenemos varios factores de incertidumbres. ¿Cuál le preocupa más?

Estamos teniendo un mes de agosto inusual después de los que hemos tenido en los últimos años. Tenemos a la mayor parte de los invrersores de vacaciones y por un lato tenemos fuerzas positivas para los mercados de renta variable: acción de los Bancos Centrales, de hecho las Actas del BCE hablan de que se puede alargar el programa de compra de activos; Además tenemos que acostumbrarnos a bajas rentabilidades. Hay un problema muy grave que es el envejecimiento de la población…Y por último, es la yield que se busca ahora en la Bolsa.

 

Sin embargo, también hay factores de riesgo. Uno de ellos es ¿estamos cerca del pico de los beneficios empresariales en EEUU? Si esto es así y no encontramos un incremento de la ventas, podría desestabilizar al resto de bolsas mundiales. Por eso hay que estar pendientes a los datos de inflación. Como haya cierta sorpresa de que haya inflación algo superior a lo estimado podríamos ver no sólo la subida de tipos de la FED sino subidas en los mercados secundarios, lo que tendrá un efecto sobre el dólar. Todo esto combinado forma una situación en la que recomendamos cautela: el que esté en renta variable que mantenga, que no se incrementen posiciones y en caso de hacerlo que sea en compañías con buena rentabilidad por dividendo….Europa dejó de ser nuestra preferencia. Y que no falta la flexibilidad...

José María Luna - Profim (Estrategias de Inversión.com)
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