Carteras de fondos para un otoño más volátil
La recta final del año será intensa y posiblemente en algún momento habrá un repunte de la volatilidad, pero los asesores y selectores de fondos españoles creen que el entorno aún es propicio para los activos de riesgo, si bien siempre habrá que adaptar las carteras a la tolerancia de cada inversor.
«Aunque de momento la volatilidad se encuentra sorprendentemente contenida -teniendo en cuenta la gran cantidad de factores que pueden desestabilizar los mercados-, de aquí al cierre de año tenemos que ser conscientes de que un repunte repentino de la misma entra dentro de lo probable», explica Amílcar Barrios, analista de inversiones de Tressis. «El entorno actual y futuro que nos espera a nivel de mercados es uno donde las oportunidades escasean, los bajos retornos (más bajos que la media histórica) son más que previsibles y el incremento de la volatilidad es un riesgo palpable», coincide Pablo del Río Gago, socio-director de inversiones de Orienta Capital A.V., S.A.
Los factores que pueden impulsar esos vaivenes son numerosos, empezando por los bancos centrales («por la importancia que siguen manteniendo, su papel es el que más fuerza tiene para alterar los mercados, especialmente en el caso de que la Fed aplique políticas monetarias inesperadas o que indiquen que la economía de EE.UU. no pasa por buenos momentos», dicen en Tressis) y siguiendo por la política, que tiene un protagonismo excesivo. «El desarrollo de las elecciones norteamericanas irá tomando protagonismo conforme se acerque la fecha y se puedan concretar medidas con impacto», dice Barrios. En Orienta también señalan las implicaciones del Brexit y las próximas elecciones presidenciales en EE.UU. como principales focos políticos a vigilar y desde Andbank añaden el referéndum de Italia y «el culebrón electoral en España»...
