Los fondos sin vigilancia directa aterrizan en España
Cómo? ¿Bromea? ¿Existe un fondo de inversión libre que no necesita aprobación de la CNMV (o de su homólogo en la UE) y que se puede gestionar desde Madrid?
La respuesta es sí. El Parlamento del Gran Ducado ha aprobado unos fondos de inversión alternativos reservados (FIAR), conocidos como RAIF en inglés. Es una estructura muy flexible, una vuelta de tuerca más dentro del negocio de los fondos de inversión especializados. Al no necesitar aprobación, son muy ágiles en su constitución, lanzamiento al mercado y en las modificaciones posteriores.
La nueva tipología no está sujeta a autorización ni a supervisión de la Comisión de Vigilancia del Sector Financiero (CSSF) luxemburgués, como ocurre en las sociedades de inversión de capital riesgo o en las ICAV irlandesas. Deberá cumplir con el trámite de inscripción en Luxemburgo, un país donde este proceso es superágil.
Otro elemento diferencial de los fondos reservados es la exigencia de gestión por parte de un profesional de fondos de inversión alternativa (GFIA). El gestor alternativo, autorizado en Luxemburgo o en cualquier Estado miembro de la Unión Europea, siempre que cumpla con la directiva sobre instrumentos de inversión alternativa. Aunque se trata de un vehículo no regulado, la exigencia del gestor cualificado trasmite seriedad y da tranquilidad a los potenciales inversores. Es el gestor el que está supervisado...
