"Hemos visto un crecimiento en España y Portugal en los últimos tres años que no se ha dado en Italia"
Hablamos con Léopold Arminjon, Gestor del fondo European Alternative de Lazard AM, sobre los aspectos más destacado de la estrategia de inversión que sigue el fondo
¿Por qué un fondo de baja volatilidad después de años con volatilidad reducida?
La volatilidad es baja a día de hoy por el impacto de los quantitative easing. Con el fin de los QEs esperamos que la volatilidad regrese a niveles anteriores. Es muy probable que la volatilidad aumente, porque con una menor liquidez, la volatilidad vuelve. Al respecto, hemos construido una exposición a crecimiento que permite que el fondo esté bien preparado para un entorno de alta volatilidad.
¿Cree que es el momento para no estar correlacionado con el mercado? ¿Por qué?
Creo que todos los activos están caros en este momento. Esta situación es lógica porque los quantitative easing llevan mucho tiempo y ahora los bancos centrales intentan retirar la liquidez y podríamos ver sorpresas en los activos, aunque la situación se normalizará con el tiempo y vuelvan a su nivel medio. Por tanto, en los mercados tendremos más volatilidad y más oportunidades, tanto a largo como a corto. Las estrategias con una exposición neta corta tendrán mucho sentido en este entorno...
