Las joyas del mercado de fondos de bolsa española
El último año no ha sido especialmente bueno para los mercados de renta variable española pero el panorama está cambiando en 2019. Gracias a ello, los fondos de inversión que invierten en este activo han obtenido rentabilidades superiores al 7 por ciento en lo que va de año -según los datos provisionales de Inverco correspondientes a enero y febrero-, la segunda cifra más alta de todas las categorías de fondos -solo por detrás de los vehículos de acciones internacionales, que se revalorizan más de un 10 por ciento en dos meses-.
Pese a esta mejora en los mercados y en la rentabilidad de los fondos -que, en conjunto, han iniciado el año con un récord de rentabilidad desde que Inverco tiene registros históricos-, los inversores llevan un tiempo instalados en una actitud de aversión al riesgo, que les ha llevado a retirar dinero de estos vehículos y, sobre todo, de los productos más atrevidos: en lo que va de año, ya han reembolsado más de 170 millones de euros de los fondos de renta variable nacional, lo que contrasta con el buen comportamiento de sus carteras. Es decir: los ahorradores, intimidados por la volatilidad, están retirando su dinero justo cuando los mercados vuelven a la senda alcista, perdiéndose las subidas.
En la decisión de los inversores podrían estar influyendo tanto los vaivenes de los mercados como los datos de rentabilidad en al último año. Pero, en un periodo de tiempo más dilatado, de unos tres años, hay vehículos que han ofrecido retornos que incluso superan el 50 por ciento, como el fondo Iberian Value, de Dux Inversores (ver tabla). Volviendo la vista atrás, ¿en qué vehículos habría que haber invertido en los últimos tres años? Viendo sus rentabilidades, ¿es el momento de entrar o, al menos, mantenerse en fondos de renta variable española?
Selección de compañías: clave en Santalucía AM
Entre los fondos de renta variable española más rentables a tres años despunta Santalucía Ibérico Acciones, de una gestora que también sitúa a Santalucía Espabolsa en los puestos más altos del ranking. El equipo de renta variable de Santalucía AM, formado por Antonio Manzano, Beltrán Palazuelo y Kevin Alonso, y capitaneado por Mikel Navarro, explica que las claves son el trabajo que dedican a la gestión y selección de compañías. «El secreto es el trabajo colectivo de un equipo apasionado, centrado en el estudio minucioso de las compañías», indican. «La macroeconomía tiene su influencia pero nuestro trabajo consiste en tratar de saber cuál es el valor de una compañía. El valor viene determinado por los activos que tiene, la rentabilidad que obtiene y el tiempo del que disfrutará de esa rentabilidad. El mercado es una herramienta que nos sirve para determinar si la compañía está barata o cara», explican...
