La inversión ‘value’ renta la mitad que otros estilos en la última década
Los inversores suelen clasificar las empresas conforme a tres tipologías: compañías de perfil value (las preferidas por los defensores de la inversión en valor), empresas de perfil de crecimiento, y firmas de momentum. Las primeras, aunque durante años han tenido la fama de ser las que generaban los mayores retornos llevan años de capa caída. En la última década han rentado la mitad que las firmas de “momento”, y un tercio menos que las firmas de “crecimiento”.
La inversión en valor (value investing, en inglés) es un estilo creado por Benjamin Graham que se basa en analizar a fondo compañías para identificar aquellas que están infravaloradas por el mercado. El estilo momentum se fija fundamentalmente en las tendencias: invierte más en empresas que han subido en los últimos meses, y tiene menor exposición a aquellas que lo han hecho peor. Por su parte las acciones de crecimiento (growth), se corresponden con firmas que están en fase de expansión y que se espera que tengan un fuerte crecimiento de sus ingresos.
El índice MSCI World, que incluye a las 1.655 compañías cotizadas más importantes del mundo, permite desagregar la evolución de aquellas que tienen un perfil más value, más growth o más momentum. Y las diferencias son notables...
