Un plan diversificado de renta variable, con GCO Gestora de Pensiones
El ciclo económico lleva tiempo dando señales de agotamiento, pero sin que se perciba un claro cambio de tendencia en su evolución. Consecuencia de la ralentización en el crecimiento económico global, se esperaba que las principales Bolsas del mundo retrocedieran en el año, pero no ha sido así. El Eurostoxx 50, principal referente europeo, gana un 19,56 por ciento desde enero y el estadounidense S&P 500 un 19,51 por ciento.
Invertir en planes de pensiones de renta variable al comienzo de la vida laboral, o cuando queda aún un largo periodo de tiempo para la jubilación, tiene sentido, al objeto de rentabilizar la inversión lo más posible, permitiendo un dilatado horizonte de inversión un mayor nivel de riesgo. En esta etapa de mercado que estamos viviendo y considerando la incertidumbre que están generando las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos, las valoraciones de la renta variable europea ofrecen una alternativa de inversión atractiva.
La categoría VDOS de Renta Variable Euro, que invierte como mínimo el 60 por ciento de su cartera en renta variable emitida por entidades de la zona euro, se revaloriza en el año un 18,51 por ciento, posicionándose como la segunda categoría más rentable de Planes de Pensiones del Sistema Individual, sólo por detrás de Renta Variable Internacional USA.
De esta categoría, uno de los planes más rentables en el año, con la máxima calificación VDOS, es PLUS ULTRA RENTA VARIABLE revalorizándose un 20,05 por ciento.
Invierte al menos un 75 por ciento de su patrimonio en activos de renta variable, con el objetivo de maximizar la rentabilidad, diversificando sus activos y optimizando el binomio riesgo-rentabilidad.
Con un enfoque global, su inversión se centra en compañías de alta capitalización de España, Europa y E.E. U.U. El equipo gestor busca empresas con beneficios sostenibles, alto flujo de caja y elevados dividendos y, ocasionalmente, compañías de menor capitalización, pero con alto potencial de crecimiento.
El equipo gestor de GCO GESTIÓN DE ACTIVOS está compuesto por cinco miembros, dos especialistas en renta fija y dos en renta variable. La responsable de la gestión de renta variable es Anna Molina, gestionando la renta variable en el Grupo Catalana Occidente desde 2006.
Con anterioridad a su incorporación a GCO GESTIÓN DE ACTIVOS (Grupo Catalana Occidente), Anna formó parte del equipo de Banca empresarial de NatWest, fue Especialista en banca de Banco Sabadell, Analista de renta variable y capital riesgo de GVC Gaesco, Profesora asociada de Teoría Económica en la Universidad de Barcelona y Analista de productos financieros en Credit Suisse. Anna obtuvo su Licenciatura en Economía por la Universitat de Barcelona.
El proceso inversor del plan de pensiones combina un enfoque top-down, por el que valoran el entorno macro y sectorial en cada momento, y bottom-up, de análisis fundamental, para seleccionar las compañías que más valor pueden aportar a la cartera. Trabajan con carteras modelo que actualizan constantemente.
Las mayores posiciones en la cartera del plan corresponden a los fondos cotizados ETF DB X TRACKERS SP 500 UCITS (17,23%) ETF ISHARES EURO STOXX 50 (6,98%) y BBVA ETF IBEX 35 (5,69%) además de acciones de ENEL SPA (3,84%) y ADIDAS SALOMON AG (3,36%). Por sector, Industrial (10,23%) Consumo cíclico (9,35%) Petróleo (8,25%) Bancos (5,93%) y Utilities (5,55%), representan las mayores ponderaciones en la cartera del fondo, mientras que, por país, los mayores pesos están representados por ESPAÑA (24,28%) LUXEMBURGO (17,23%) FRANCIA (15,51%) ALEMANIA (15,44%) e ITALIA (5,60%).
La evolución histórica del plan por rentabilidad, lo sitúa entre los mejores de su categoría, en el primer quintil, durante 2015 y 2018, batiendo al índice de su categoría durante 2016, 2017 y 2019. A tres años, su dato de volatilidad es de 11,14 por ciento y de 13,99 por ciento en el último periodo anual, posicionándose en este último periodo entre los mejores de su categoría por este concepto, en el quintil cinco. También a tres años, su Sharpe es de 0,57 y su Tracking error, respecto al resto de fondos de su categoría, de 2,05 por ciento. Los suscriptores de este plan necesitan aportar un mínimo inicial de 50 euros, la misma cantidad que ha de mantenerse para permanecer como participe del plan, soportando una comisión de gestión de 0,95 por ciento y de depósito de 0,05 por ciento.
El equipo gestor opina que resulta enormemente complicado hacer previsiones en un entorno de desaceleración económica mundial, unos mercados que sufren directamente las consecuencias de la actuación de Bancos Centrales en materia de tipos de interés e importantes incertidumbres en relación con el Brexit y a la guerra arancelaria, por nombrar algunas.
En la gestión del plan PLUS ULTRA RENTA VARIABLE procuran mantener la cartera relativamente estable, pero valorando en cada momento los riesgos y oportunidades de mantener cada una de las posiciones en cartera.
La positiva evolución del plan por rentabilidad, respecto a la volatilidad incurrida en el mismo periodo, le hace merecedor de la calificación cuatro estrellas de VDOS.
