Fondos de inversión de alto rendimiento
La categoría de renta fija de fondos de inversión nacionales con mayor crecimiento patrimonial durante febrero fue la de Renta Fija Global High Yield, un 21,06 por ciento, según VDOS. Un avance de patrimonio que se debió fundamentalmente a captaciones netas superiores a 11 millones de euros.
Los bonos high yield – o de alto rendimiento – se espera que puedan llegar a ofrecer pagos periódicos, en forma de cupones, de hasta un 8 por ciento en los próximos tres años, superiores al dividendo abonado por algunas cotizadas. Es un mercado particularmente líquido en Estados Unidos, donde es mucho más habitual que en Europa que las empresas busquen financiarse directamente del mercado.
Entre los fondos de inversión de la categoría VDOS Renta Fija Global High Yield, la clase A CAP USD del fondo AXA WORLD FUNDS-GLOBAL HIGH YIELD BONDS se revaloriza un 14,55 por ciento en el último año, alcanzando el 41,73 por ciento en los últimos tres años. Su objetivo es obtener un alto nivel de rendimientos invirtiendo en títulos con cupón fijo y variable, recibiendo la apreciación del capital una consideración secundaria. Para ello, invierte su cartera en títulos internacionales de deuda emitidos principalmente por empresas americanas o europeas. Toma como referencia el índice Merrill Lynch Global High Yield, ocupando el primer quintil por rentabilidad tanto a tres como a cinco años. Su volatilidad en el último año es de 10,65 por ciento, requiriendo una aportación mínima de una participación, que supondría un desembolso de 66,76 euros, según el último dato de valor liquidativo de VDOS. Aplica una comisión fija de 1,25 por ciento y de depósito de 0,02 por ciento, además de hasta un 3 por ciento en concepto de comisión de suscripción.
Popular Gestión (grupo Banco Popular) gestiona EUROVALOR BONOS ALTO RENDIMIENTO, otro fondo cinco estrellas de VDOS, que acumuló en los últimos doce meses una rentabilidad de 11,98 por ciento. Es un fondo de fondos que invierte más del 50 por ciento de su patrimonio en otras IICs (Instituciones de Inversión Colectiva) distribuyendo su cartera entre valores de renta fija internacional de elevada rentabilidad de emisores de países de la OCDE. Referencia su gestión al índice Merrill Lynch European Currency High Yield, BB-B Rated Constrained, con un patrimonio total bajo gestión de más de 42 millones de euros. Por rentabilidad, se sitúa en el primer quintil tanto a uno como a tres años, con un excelente dato de volatilidad respecto a sus pares en el último año de 7,11 por ciento, que lo posiciona en el quintil cinco por tal concepto. Es necesaria una inversión mínima de 600 euros para invertir en este fondo, la misma cantidad necesaria para permanecer como partícipe del mismo. Su comisión fija es de 1,30 por ciento y de depósito de 0,10 por ciento, penalizando a sus participes por permanencias inferiores a 30 días con una comisión de reembolso de un 1 por ciento.
Un 14,20 por ciento de rentabilidad, según VDOS, acumuló en el último año la clase IO ACC del fondo GOLDMAN SACHS GLOBAL HIGH YIELD PORTFOLIO. Tiene como objetivo la consecución de una alta revalorización del capital, invirtiendo principalmente en valores de renta fija emitidos por compañías estadounidenses y de Europa Occidental. Su índice de referencia es el Barclays Capital US HY 2% Issuer Cap Bond, con una evolución histórica por rentabilidad que lo posiciona en el primer quintil tanto durante 2009 como durante 2010. Su volatilidad en el último año es de 10,27 por ciento. Requiere una aportación mínima de una participación, siendo su último dato de valor liquidativo de 9,35 euros.
Aunque las declaraciones de Trichet el jueves pasado apuntan a una pronta subida de tipos, esta será seguramente en tramos muy cortos y no alcanzaremos niveles anteriores a la crisis hasta pasados dos o tres años. Mientras tanto, la renta fija de alta rentabilidad sigue siendo una propuesta inversora con atractivo.
