Repunta el optimismo de los gestores sobre la eurozona
La categoría VDOS de Renta Variable Euro está mostrando una notable recuperación durante mayo. Hasta el día 13, su rentabilidad es de 6,07%, la segunda más rentable después de Renta Variable Internacional Japón, acumulando un 8,92% en el año.
La última encuesta de gestores de BofA Merril Lynch nos da una indicación de esta reciente evolución de los fondos que invierten en Bolsas de la zona euro. Un 38% de los encuestados (desde un 23% del mes anterior) estima que las cotizadas de la eurozona están infravaloradas. Comparado con EEUU, el diferencial de valoración se ha ampliado incluso más durante el último mes.
La encuesta regional revela que los gestores son también más positivos respecto al crecimiento de la renta variable de la zona euro, con un 24% (19% en la encuesta de abril) estimando que la economía europea se fortalecerá el próximo año. Las expectativas sobre un crecimiento en los beneficios en los próximos doce meses, avanzan también desde el 14% anterior hasta un 17% en mayo.
Si excluimos los que invierten mayoritariamente en Alemania, entre los fondos con calificación 5 estrellas de VDOS, que mejor comportamiento muestran, Pioneer Funds-Euroland Equity obtiene durante el año una rentabilidad de 10,63% desde enero, según VDOS, en su clase A de capitalización en euros. Tomando como referencia la evolución del índice MSCI EMU, este fondo de la gestora Pioneer Investments persigue lograr una revalorización del capital a medio y largo plazo, invirtiendo en renta variable de empresas domiciliadas, o que desarrollen una parte importante de su actividad, en países de la zona euro. El fondo se posiciona en el primer quintil, por rentabilidad a uno, tres y cinco años, con un dato de volatilidad en el último año de 10,83%. La inversión en este fondo requiere una aportación mínima de una participación, siendo su último dato de valor liquidativo de 5,31 euros. Aplica a sus partícipes una comisión fija de 1,50% y de depósito de 0,50%, además de una comisión variable de 15%, sobre resultados positivos del fondo respecto a su índice de referencia.
Un 10,29%, según VDOS, se revaloriza el fondo Caja Laboral Bolsas Europeas en el mismo periodo. Su referente es el índice MSCI Europe, invirtiendo al menos un 60% de su exposición a renta variable en emisores de la zona euro, de cualquier nivel de capitalización. Gestionado por Caja Laboral Gestión, muestra una notable historia de éxito por rentabilidad que lo sitúa en el primer quintil a tres meses, así como en los periodos a tres y cinco años. Su controlado dato de volatilidad de 8,30% en el último año lo posiciona entre los mejores de su categoría por este concepto, en el quintil cinco. Para invertir en este fondo, que gestiona un patrimonio de 17 millones de euros, se requiere una aportación mínima de 60 euros, la misma cantidad que ha de mantenerse para permanecer como partícipe. Partícipes que soportan una comisión fija de 2,25% y 0,05 de depósito, además de un 1% de comisión de reembolso, por permanencias inferiores a 30 días.
La clase B de Petercam Equities Eurolandacumula en el año un 8,88%, según VDOS. Toma como referencia el índice MSCI EMU Net Dividend Reinvested, invirtiendo su patrimonio en empresas domiciliadas en un país de la zona euro, así como en cualquier título que permita acceder al capital de dichas sociedades. Puede incluir también empresas que tengan una parte significativa de sus activos, actividades, centros de obtención de beneficios o centros de toma de decisiones en países de la eurozona. Por rentabilidad, se posiciona en el primer quintil a tres años, con una volatilidad en el último periodo anual de 9,71% que lo posiciona en el quintil cinco por tal concepto, entre los mejores de su categoría. La aportación mínima requerida para invertir en este fondo es de una participación, siendo su último dato de valor liquidativo de 123,75 euros. Grava a sus partícipes con una comisión fija de 1,25% y de depósito de 0,05%.
Las cotizadas de la eurozona sufrieron un castigo excesivo, por parte de los inversores, como consecuencia de la inestabilidad vivida en estos países el pasado año que, en ciertos momentos, puso en duda la propia permanencia de la divisa común. Gracias a Mr. Draghi y a su tajante declaración de poner los medios necesarios para su continuación, ya nadie duda que el euro ha llegado para quedarse y las empresas, bien gestionadas y con una estructura optimizada y unas finanzas saneadas, ofrecen ahora una oportunidad atractiva para el inversor.
