Flexibilidad total, para un mercado cambiante

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Sin embargo, los inversores han continuado dirigiendo su inversión en renta fija hacia emisiones de grado de inversión, que suman 48.000 millones de dólares (aproximadamente 38.357 millones de euros) en el año, así como deuda a medio y largo plazo, a pesar de las ultra reducidas rentabilidades ofrecidas por la deuda con grado de inversión, un claro síntoma de aversión al riesgo. Por el contrario, la renta variable atraía una inversión neta de 27.000 millones de dólares (aproximadamente 21.575 millones de euros). En general, sin embargo, el patrimonio está creciendo al mayor ritmo desde 2010.

Algo similar está sucediendo en España, donde las aportaciones netas suman 30.286 millones hasta el 30 de septiembre, de las que 15.730 corresponden a renta fija y 4.921 a renta variable. Pero hay tipo de activo que recibe incluso mayores aportaciones que la renta fija: los fondos mixtos, con 17.204 millones de euros en el año, según VDOS.

Dentro de este tipo de fondos, la categoría VDOS de Mixto Flexible suponen una opción atractiva para inversores que no se sienten muy cómodos con ningún tipo de activo, de acuerdo con el momento de incertidumbre actual, tanto en términos de mercado, como geopolíticos o económicos.

Del grupo de fondos de esta categoría, con calificación cinco estrellas de VDOS, el que mejor resultado obtiene en el año es MERCHFONDO con una rentabilidad de 13,85 por ciento. A un año se revaloriza un 24,28 por ciento, con un dato de volatilidad de 10,78 por ciento. Las primeras posiciones de su cartera corresponden mayoritariamente a Bank of America, la compañía del sector salud Sequenom, Twitter y Apple. Con un nivel de riesgo muy elevado, no tiene limitaciones para invertir en ningún tipo de activo, sector, área geográfica o divisa.

Superando también notablemente la rentabilidad del índice de la categoría durante 2014, GLG GLOBAL EQUITY obtiene en el año un 11,15 por ciento de rentabilidad, según VDOS en su clase D en dólares. Tomando como referencia el US$ Libor a 3 meses, se propone como objetivo obtener un elevado rendimiento, en dólares y euros, invirtiendo de forma mayoritaria en valores de renta variable, aunque puede invertir también en renta fija, tanto emisiones públicas como privadas e incluso en bonos convertibles. Entre sus cinco mayores posiciones encontramos la sueca Assa Abloy AB, el mayor fabricante de cerraduras del mundo, Nordea Bank, Sumitomo Mitsui Financial Group, el fabricante de pinturas, fibra de vidrio y otros materiales básicos PPG Industries y la empresa de servicios financieros Visa.

MSIF DIVERSIFIED ALPHA PLUS FUND avanza un 10,05 por ciento en el año por rentabilidad, según VDOS, en su clase ZH en libras esterlinas. Aprovecha las oportunidades generadas por las ineficiencias entre mercados, zonas, sectores y tipos de activo, tomando como referencia la combinación de varios índices: MSCI All Country World (60%) para renta variable, Barclays Capital Euro Aggregate Bond (30%) para renta fija, S&P GSCI Light Energy (5%) para el sector energético y EONIA (5%) como referencia del interbancario del euro a un día. Aunque básicamente mantiene posiciones largas, intenta también proteger el capital en mercados bajistas, actuando como un instrumento de rentabilidad absoluta, mediante la asignación estratégica de activos y estrategias de cobertura. Sus principales posiciones son en deuda del Tesoro de Portugal y deuda soberana de Alemania.

Son fondos con calificación cinco estrellas de VDOS y una volatilidad a un año de entre 9 y 10 por ciento, con un nivel de riesgo elevado, pero que, en manos de un gestor experto, pueden ser capaces de obtener lo mejor que el mercado puede dar en un momento como el actual, con un nivel de volatilidad inferior a una cartera totalmente invertida en renta variable.

Hay otras opciones menos arriesgadas, si se está también dispuesto a recibir rentabilidades que, actualmente y en el futuro cercano, pueden ser bastante reducidas.