RV30 de Gestifonsa, para conservar patrimonio

06/11/14 - Análisis Fondos de inversión y Sociedades

Con la perspectiva de un inversor que busca preservar su patrimonio, la tradicional inversión en depósitos ha dejado de ser una alternativa. Considerando el nivel de los tipos de interés oficiales en la actualidad, la rentabilidad que ofrecen las cuentas remuneradas pueden ser negativas, si tenemos en cuenta el efecto de la inflación. No queda ahora otra opción que asumir un cierto nivel de riesgo para obtener una revalorización aceptable a partir del patrimonio invertido.

 
 

RV30 de Gestifonsa, para conservar patrimonio

Para este tipo de inversores conservadores, los fondos de la categoría VDOS Mixto Conservador Euro suponen una opción de riesgo medio/bajo que les permite beneficiarse en parte de subidas bursátiles. La rentabilidad media de esta categoría a un año es de 4,38 por ciento, con fondos que, con calificación cinco estrellas de VDOS, consiguen superar esta marca.

Uno de estos fondos es RV 30 Fond, gestionado por Gestifonsa, del grupo Banco Caminos. Buscando aportar estabilidad y consistencia a la rentabilidad del fondo, la exposición es de un 70 por ciento en renta fija, tanto pública como privada, pudiendo invertir un máximo del 30 por ciento en renta variable. El equipo gestor varía su exposición en renta variable en función de sus expectativas de mercado.

Bajo la dirección de José Manuel Álvarez, el equipo gestor está integrado por Ekain Ochoa, Sara García, Macarena Gonzalez-Vigil y Juan Solé. José Manuel Alvarez, director de Inversiones de Gestifonsa, cuenta con más de veinte años de experiencia, desarrollada principalmente en la gestión de fondos mixtos y de renta fija. Gestión que se ha visto premiada en diversas ocasiones, tanto por su actividad en Gestifonsa, como en otras entidades.

La filosofía de gestión de la entidad busca preservar el patrimonio de sus partícipes, maximizando el binomio rentabilidad riesgo, siempre ateniéndose al reglamento de cada una de sus instituciones. El comité de inversiones establece en sus reuniones periódicas las directrices generales, definiendo sectores, emisores y valores a considerar, a la vez que determina los distintos parámetros como duración o calificación en el caso de la renta fija.

Para la selección de valores en cartera, se parte de un análisis macro global, que permite definir las estrategias de inversión a medio y largo plazo. En el corto plazo, sus decisiones de inversión se basan en la búsqueda de valor, mediante la selección de emisores concretos que analizan y conocen en profundidad. Son fundamentalmente emisores con grado de inversión y que presentan estabilidad y consistencia en el tiempo. Se seleccionan compañías bien gestionadas con una buena generación de caja y sólidos modelos de negocio, combinando este análisis fundamental y top-down para aprovechar los ciclos económicos del mercado. Considerando las perspectivas de recuperación gradual de la economía, en renta variable el fondo se posiciona actualmente en el mercado español.

En la cartera del fondo, la mayor ponderación en renta fija corresponde a Deuda Pública española (13%) y comunidades autónomas (10.77%) como Galicia y Madrid, destacando también posiciones en el sector financiero español e italiano (30%). En renta variable, la mayor exposición es en España, aunque también hay inversión tanto en Europa como en Estados Unidos. Los sectores más sobreponderados son Banca, Aseguradoras, Telecomunicaciones, Tecnología y Alimentación. Los valores de renta variable con mayor peso son Santander (0,43%) Allianz (0,47%) Telefónica (0.45%) e Inditex (0,51%). Porcentajes que reflejan el grado de diversificación de las inversiones dentro del patrimonio de RV30 Fond.

Tomando como referencia el índice IBEX para la renta variable y el EURIBOR a 12 meses para la renta fija, el fondo gestiona un patrimonio de 32 millones de euros. Su evolución histórica por rentabilidad lo sitúa entre los mejores fondos de su categoría, en el primer quintil, durante 2012, 2013 y 2014, con un dato de volatilidad a tres años de 5,15 por ciento, que se reduce hasta 2,32 por ciento en el último periodo anual. Su Sharpe en este último periodo es de 2,72 y su tracking error, respecto al índice de su categoría, de 1,15 por ciento. Se requiere una aportación mínima de 6 euros para suscribir este fondo, que aplica a sus partícipes una comisión fija de 1,25 por ciento y de depósito de 0,10 por ciento.

En opinión de la gestora, los mercados de renta variable continuarán teniendo una evolución favorable, en particular el referente español IBEX 35 que, considerando las expectativas de interés moduladas por los bancos centrales, estiman atractivo en cuanto a rentabilidad por dividendo, alejándole de los miedos a depreciaciones de los activos de renta fija. Esperan que este dinamismo incipiente de la economía española sea el inicio de mejores tasas de rentabilidad en el índice. En cuanto a la renta fija, la duración que consideran más oportuna en este momento se sitúa en torno a dos años, buscando maximizar la rentabilidad de los partícipes minimizando el riesgo, en base a las actuales perspectivas de tipos de interés en la zona euro en el medio/largo plazo. Mantienen su modelo de valor en renta fija, tanto en cuanto a las referencias trabajadas como al emisor de las mismas.

Paula Mercado (VDOS)