Buenas expectativas para la Bolsa española en 2015
Las políticas expansivas de los bancos centrales supusieron durante varios años un fuerte apoyo para la renta fija. Hemos visto ya durante el pasado año cómo los inversores comenzaban a buscar en la renta variable la alternativa a un tipo de activo que ofrece rendimientos muy reducidos.
Una tendencia que se mantendrá e incluso se intensificará durante 2015, especialmente en Europa, con el Banco Central Europeo preparando un programa de compra de deuda soberana.
Financiación a bajo coste y una mayor depreciación del euro pueden sustentar subidas bursátiles que en el caso de España podrían suponer entre un 10 y un 15 por ciento de revalorización del IBEX durante el año. Eso sí, con un nivel de volatilidad mayor. Ucrania, Rusia, el Estado Islámico o las elecciones en Grecia serán algunos de los factores que pueden generar mayores oscilaciones en los mercados al inicio del año. Un año en que, además de celebrarse las elecciones municipales en España, se celebrarán elecciones legislativas en Finlandia, Portugal, Reino Unido y España.
Con valoraciones más atractivas que las estadounidenses y la esperada mejora en los resultados empresariales de las cotizadas europeas, la Bolsa española es una opción interesante, ya que se beneficia tanto de las reformas estructurales realizadas como de la ventajosa cotización del euro de cara tanto a exportaciones como a la realización de proyectos internacionales.
Para el inversor individual, la mejor opción es a través de la cartera bien diversificada y gestionada por un profesional de un fondo de inversión. Considerando el escenario esperado, del grupo de fondos de la categoría VDOS de Renta Variable España, con calificación cinco estrellas de VDOS, el fondo con menor volatilidad es AVIVA ESPABOLSA. Obtiene una rentabilidad a un año de 7,26 por ciento con una volatilidad en el mismo periodo de 6,83 por ciento, dato que lo sitúa entre los mejores de su categoría por este concepto, en el quintil cinco. Con un patrimonio bajo gestión de 187 millones de euros, su cartera incluye valores como Viscofan, Barón de Ley, Miquel y Costas, DIA e Inditex entre sus mayores posiciones.
El siguiente mejor dato de volatilidad a un año lo registra BARCLAYS BOLSA ESPAÑA SELECCIÓN con un 7,86 por ciento, revalorizándose un 6,83 por ciento, según VDOS. Tomando como referencia los índices Ibex 35 (50%) e Ibex Medium Cap (50%) este fondo de Barclays Wealth Managers España gestiona un patrimonio de 201 millones de euros. Las mayores posiciones en su cartera corresponden a Telefonica, BBVA, Repsol, Acerinox e IAG.
La clase R de EDM INVERSION se anota una revalorización en el último año de 3,51 por ciento, con una volatilidad de 8,13 por ciento, según VDOS. Referenciado al IBEX 35 y con un patrimonio de 182 millones de euros, este fondo gestionado por Josep Prats incluye entre las mayores posiciones de su cartera valores como Acerinox, Técnicas Reunidas, Grupo Catalana de Occidente, Viscofan y Gamesa Corporación Tecnológica.
La bajada del precio del petróleo supondrá un ahorro sustancial en la partida de energía, elevando la cifra de crecimiento económico y beneficiando al consumo, por lo que las empresas de este sector podrían obtener resultados superiores durante 2015. El sector financiero, tras la recapitalización y los tests de stress del BCE, y el de construcción, por la prevista inversión en infraestructuras y la recuperación del sector inmobiliario, presentan también potencial para obtener resultados superiores durante el año que comienza.
