Los mejores fondos de retorno absoluto en el año
Los fondos de retorno absoluto basan su filosofía de inversión en la obtención de retornos positivos en cualquier entorno de mercado, tanto alcista como bajista. Un ideal que no todos consiguen alcanzar.
La etapa actual de mercado puede ser un test excelente para validar la premisa base de la gestión de estos fondos. Algunos de ellos pasan la prueba con buenos resultados.
Dentro de la categoría VDOS de Retorno Absoluto, la clase A de acumulación en euros de SCHRODER ISF EUROPEAN ALPHA ABSOLUTE RETURN obtiene una rentabilidad de 1,89 por ciento en el año y un 7,50 por ciento a un año, con un dato de volatilidad en este último periodo bastante controlado, de 5,13 por ciento. Su objetivo es ofrecer una rentabilidad positiva en periodos de tres años en cualquier condición de mercado, aunque no existe ninguna garantía al respecto. Al menos dos terceras partes del Fondo tendrán exposición, larga o corta, a empresas europeas, sobre las que el equipo gestor tiene una fuerte convicción en cuanto a que el precio actual de las acciones no refleja las perspectivas futuras para su negocio. Las mayores posiciones en su cartera corresponden a la distribuidora canadiense al por menor de equipamiento deportivo Lululemon Athletica, la fabricante estadounidense de semiconductores Micron Technology, la británica Sky, la fabricante alemana de equipo deportivo Adidas y la empresa de bisutería danesa Pandora. Cuenta con un patrimonio bajo gestión de 780 millones de euros.
Un 4,28 por ciento es la rentabilidad obtenida desde el inicio del año por CREDIT SUISSE (LUX) ABSOLUTE RETURN BOND en su clase EBH en euros. A un año, se revaloriza un 1,54 por ciento, con un dato de volatilidad a un año de 4,58 por ciento. Se propone como objetivo lograr rendimientos absolutos positivos, independientemente de posciclos de crédito y de tipo de interés, manteniendo un riguroso proceso de gestión. Selecciona sus activos a partir de un universo de beta estratégico (cartera de bonos de corto plazo, con grado de inversión) y un universo de alfa táctico (estrategias de valor relativo y direccionales de riesgo limitado) pudiendo hacer uso de posiciones de derivados long/short sobre tipos de interés, crédito y divisas. Con un patrimonio bajo gestión de 300 millones de euros, las mayores posiciones en la cartera del fondo corresponden a futuros sobre bonos de renta fija como emisiones de Tesoro de EEUU, de Ontario, EIB (Banco Europeo de Inversiones), de Italia y del banco alemán KFW (Instituto de Crédito para la Reconstrucción) propiedad del gobierno, derivado del Kreditanstalt für Wiederaufbau creado en 1948 tras la Segunda Guerra Mundial, como parte del Plan Marshall.
La clase A de acumulación en euros de BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (EUR) se revaloriza un 1,03 por ciento durante 2016, tras terminar 2015 con un avance por rentabilidad de 1,15 por ciento. A un año, registra un dato de volatilidad de 4,16 por ciento. Su objetivo es obtener un rendimiento de una tasa efectiva superior en un 4 por ciento al EURIBOR a 1 mes cada año, con un horizonte de inversión de 5 años, previa deducción de comisiones. Para lograrlo, puede invertir en una amplia gama de clases de activos, esforzándose por mantener, en cualquier momento, una exposición al riesgo razonablemente moderada. Las mayores posiciones en la cartera del fondo incluyen emisiones de Notas del Tesoro de EEUU y de Australia Commonwealth, así como acciones de Microsoft y de la empresa holandesa de servicios de información profesional Wolters Kluwer NV. Suma 2.843 millones de euros de patrimonio bajo gestión.
Los dos primeros fondos cuentan con un historial inferior a tres años, por lo que aún no cuentan con una calificación de VDOS, pero si muestran una evolución por rentabilidad notablemente superior en el año y respecto al año anterior, con un dato de volatilidad en el último año bastante controlado que los sitúa en el quintil cuatro por este concepto. El tercer fondo, con casi seis años de historia, consigue mejorar el resultado obtenido el pasado año, con un dato de volatilidad también controlado. Están indicados para inversores con nivel de riesgo alto.
