Multiactivos flexibles, diversificación y gestión de riesgo integrada
A medida que el ritmo de crecimiento económico global se hace más pausado, resulta más difícil obtener retornos atractivos. Navegar en estos mercados cambiantes, y obtener los resultados deseados es complejo, pero los fondos multiactivo son una valiosa herramienta para conseguirlo. Con la gestión adecuada, las soluciones multiactivo pueden ser un medio efectivo para que los inversores consigan una diversificación global o para completar su cartera con una asignación de activos dinámica y una gestión del riesgo integrada.
Si además se cuenta con flexibilidad para variar la distribución por tipo de activo, de acuerdo con cada momento de mercado, la eficiencia en los resultados se puede incrementar. La categoría VDOS de Mixto Flexible reúne ambas características, ya que puede invertir en activos de los mercados monetario, renta fija o renta variable, sin limitaciones preestablecidos en la distribución de activos, divisa, calificación crediticia o zona geográfica de la inversión.
Dentro de esta categoría, de una selección de fondos con calificación cinco estrellas de VDOS, el más rentable en lo que va de año es la clase RT en dólares de ALLIANZ INCOME AND GROWTH con un 9,87 por ciento de revalorización. Su rentabilidad a un año es de 13,82 por ciento, con un dato de volatilidad de 12,65 por ciento. Gestionado por Allianz Global Investors, su política de inversión se enfoca a obtener además de una renta periódica, una apreciación del patrimonio a largo plazo. Invierte su cartera en acciones, títulos de deuda y bonos convertibles, gestionándose dinámicamente la asignación de cada uno de estos tipos de activo, en base a la opinión de los gestores del fondo respecto a las condiciones económicos y de mercado en cada momento. Con un patrimonio bajo gestión de 188 millones de euros, las mayores ponderaciones en su cartera por tipo de activo corresponden a acciones de E.E. U.U. (32,30%) bonos estadounidenses (30,42%) Liquidez (3,97%) Bonos de otros países (3,02%) y acciones de otros países (0,49%). Por sector, Tecnología (9,67%) Consumo cíclico (5,22%) Salud (5,15%) Industrial (4,66%) y Servicios financieros (3,10%) representan los mayores pesos en su cartera. Aplica una comisión fija de 1,20 por ciento a sus partícipes.
Un 9,49 por ciento es la rentabilidad obtenida desde el pasado 1 de enero por MERCHFONDO de la gestora Merchbanc. Tras un difícil año 2018, el fondo vuelve nuevamente a posicionarse entre los mejores de su categoría por rentabilidad, en el primer quintil, registrando en el último año un dato de volatilidad de 28, 51 por ciento. Puede invertir en cualquier mercado mundial, con una limitación máxima de 50 por ciento en el caso de emergentes. Su inversión en acciones corresponde mayoritariamente a compañías de alta capitalización y la de renta fija puede ser en emisiones a cualquier plazo y de cualquier tipo de emisor, con un máximo de 25 por ciento de calidad crediticia media y el resto elevada. Gestionndo un patrimonio de 81 millones de euros, las mayores ponderaciones en su cartera por sector corresponden a Salud (30,31%) Tecnología (22,93%) Consumo cíclico (14,28%) Servicios financieros (10,35%) y Materiales básicos (8,54%). Por zona geográfica, un 78,40 por ciento está invertido en Norteamérica. Sus partícipes soportan una comisión fija de 1,35 por ciento y de depósito de 0,10 por ciento, además de una comisión variable de 9 por ciento sobre resultados positivos anuales del fondo.
Si descartamos los fondos que invierten mayoritariamente en mercados emergentes, otro de los mixtos flexibles más rentables en el año es CAPITAL GROUP GLOBAL ALLOCATION FUND (LUX) al obtener una rentabilidad de 6,81 por ciento en su clase C en euros. A un año, se revaloriza un 8,81 por ciento, con un dato de volatilidad en el mismo periodo de 7,98 por ciento. Se propone lograr tres objetivos de forma equivalente: el crecimiento del capital a largo plazo, la conservación del patrimonio invertido y la obtención de rentas corrientes. Para ello invierte en acciones, bonos y otros títulos de renta fija de todo el mundo. Gestiona un patrimonio de 58 millones de euros, distribuyendo sus activos entre acciones de fuera de Estado Unidos (35,65%) acciones estadounidenses (21,82%) bonos de fuera de Estados Unidos (17,53%) bonos estadounidenses (16,88%) y Liquidez (7,55%). Los sectores con mayor ponderación en su cartera son Tecnología (11,52%) Salud (8,42%) Servicios Financieros (8,22%) Industrial (5,82%) y Consumo defensivo (5,40%). Por regiones, E.E. U.U. (21,82%) la Eurozona (9,15%) Reino Unido (8,84%) Mercados desarrollados de Asia (3,65%) y Japón (3,35%) representan las mayores ponderaciones en su cartera. Su comisión de depósito es de 0,05 por ciento.
La inversión multiactivo es una filosofía. Se trata de diversificar las fuentes de retorno, tomando en consideración cualquier pequeña ventaja de valor relativo, a partir de un amplio conjunto de oportunidades. La intención es tratar de alcanzar un resultado óptimo ajustado por riesgo, como en cualquier otro estilo de inversión, pero hacerlo de tal forma que tenga exposición a diferentes tipos de retornos. El disponer de diferentes retornos, debería permitirle generar un flujo más estable de estos a lo largo del tiempo.
Puede que una filosofía multiactivo no funcione en cualquier entorno de mercado. Si la inversión multiactivo supone la elección tanto de lo que no se debe como de lo que se debe incluir en la cartera, lo que verdaderamente importa es la flexibilidad para incluir el tipo de activo adecuado en el momento adecuado.
