Los mixtos mas rentables de 2019 no fueron los que recibieron mayores entradas netas
De forma general, los fondos mixtos no tuvieron una gran aceptación el pasado año, registrándose reembolsos netos de 2.731 millones de euros en este tipo de fondos al finalizar 2019. Según muestran los datos, la baja demanda de este tipo de fondos se debió a la aversión al riesgo de los inversores, tras la importante corrección de las últimas semanas del año anterior, pero también a las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos y a la incertidumbre sobre el Brexit. Sin olvidar el bajo crecimiento económico.
Esta aversión al riesgo se hace notar en el elevado volumen de aportaciones a la categoría de Mixto Conservador Global, por valor de 3.893 millones, la segunda categoría con mayores entradas netas el pasado año, sólo por detrás de Deuda Pública Euro.
Del grupo de fondos mixtos, que recordemos pueden invertir tanto en renta variable como en renta fija o mercados monetarios, con diferentes ponderaciones en cada caso dependiendo de los perfiles de riesgo (Conservador, Moderado, Agresivo o Flexible), se han seleccionado los fondos de gestoras nacionales con calificación cinco estrellas de VDOS y aportación mínima inferior a 6.000 euros.
De esta selección de fondos mixtos, el más rentable durante 2019 fue MERCHFONDO con una revalorización de 41,61 por ciento. En el último periodo anual obtiene una rentabilidad de 34,22 por ciento, con un coste por volatilidad de 26,37 por ciento. Encuadrado en la categoría de Mixto Flexible, invierte sin límites en renta variable y renta fija; sobre todo en países miembros de la OCDE. Puede invertir en los mercados financieros de opciones y futuros. El inversor en este fondo debe plantear su inversión a largo plazo y asumir el riesgo que comporta la política de inversiones establecida. El 90 por ciento de su cartera corresponde a acciones, un 2 por ciento a opciones y un 8 por ciento a Tesorería. Sus mayores posiciones corresponden a acciones de AERIE PHARMACEUTICAL (8,57%) PORTOLA PHARMACEUTICALS (6,67%) MICRON TECHNOLOGY (4,65%) ALBEMARLE CORPORATION (4,34%) y TWITTER (4,09%). Aplica a sus participes una comisión fija de 1,35 por ciento y de depósito de 0,10 por ciento, además de una comisión variable de 9 por ciento sobre resultados positivos anuales del fondo.
De la misma categoría, ESFERA / ROBOTICS ganaba un 37,36 por ciento el pasado año en su clase R y un 32,92 a un año, con una volatilidad en este último periodo de 15,88 por ciento. Busca rentabilizar las oportunidades que generará la industria 4.0 en los próximos años, invirtiendo en una cartera diversificada en un amplio número de sectores productivos. Entre estos sectores destacan robótica industrial, biotecnología, automoción, agricultura, software e inteligencia artificial y componentes electrónicos. El peso de cada sector en la cartera se pondera en función del potencial de crecimiento que se le asigne en cada momento. La metodología de inversión pretende alcanzar unos valores de volatilidad de la cartera moderados, para lo que considera una diversificación lo más amplia posible por sectores. Su mayor posición es en EUR-USD (78,10%) incluyendo entre las siguientes posiciones acciones de SOFTBANK GROUP CORP. (3,70%) Apple Inc. (3,30%) Amazon.com, Inc. (3,25%) THALES (3,20%) y Raytheon Company (3,19%). La comisión de gestión del fondo es de 1,35 por ciento y de 0,10 por ciento la de depósito, con una comisión variable de 9 por ciento sobre resultados positivos anuales del fondo.
De perfil moderado, la clase A de GVC GAESCO SOSTENIBLE ISR terminaba 2019 con una rentabilidad de 16,89 por ciento. En el último periodo anual, se revaloriza un 15,39 por ciento, con una volatilidad de 6,20 por ciento. La gestión del fondo toma como referencia la rentabilidad del índice MSCI Europe High Dividend Yield Index, para la Renta Variable y Barclays Euro Aggregate Bond Index, para la Renta Fija. Se propone como objetivo batir a la inflación subyacente de la zona euro, calculada por Eurostat, más un 3% anual, comparada en períodos quinquenales para poder evaluar la calidad de la gestión en un plazo suficientemente largo, más acorde con la duración de la inversión. En la selección de activos a incluir en la cartera se aplican criterios de Inversión Socialmente Responsable, invirtiendo conforme a criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG), tanto financieros como éticos, por lo que la mayoría de los activos en su cartera cumplen con dichos criterios. Son emisores de países OCDE, con un sesgo hacía la Zona Euro, siendo la exposición máxima a renta variable de 50 por ciento. El resto se invierte en renta fija o mercado monetarios. Las mayores posiciones de renta variable en la cartera incluyen nombres como MUENCHENER RUECKVER REG (5,37%) LAM RESEARCH CORP. (5,32%) SAINT GOBAIN (4,47%) FANUC (4,09%) y NATURGY ENERGY GROUP (3,20%). En renta fija encontramos emisiones de Reino Unido UK TSY 0,5% 22/07/22 (1,45%) de Estados Unidos US TREASURY 2,125% 15/08/211,19% (1,17%) US TREASURY 2,625% 15/08/20 (1,17%) de Australia AUSTRALIAN GOVERNMENT 1,75% (1,15%) y de Estados Unidos US TREASURY 2,375% 31/01/23 (1,13%). Sus participes soportan una comisión fija de 0,60 por ciento y de depósito de 0,09 por ciento.
Como era de esperar, los mixtos con mayor porcentaje de renta variable en la cartera obtuvieron rentabilidades superiores, con sólo algunos fondos de perfil moderado logrando posicionarse en los puestos de mayor rentabilidad, a los que los conservadores no lograron acceder. Una vez más se demuestra que la obtención de retornos elevados solo puede alcanzarse con niveles de riesgo equivalentes.
