Diversificación y flexibilidad para adaptarse a grandes cambios
Los mercados han pasado de alcistas a bajistas y nuevamente a alcistas durante las últimas semanas. La pandemia del coronavirus paraliza las economías a su paso y dibuja líneas verticales de caída en los índices de Gestoras de Compras (PMIs por sus siglas en inglés) en el Producto Interior Bruto y en las cotizaciones bursátiles de todo el mundo. El número de casos de contagio sobrepasa ya los 600.000 y España es uno de los países que contribuye con un mayor número a esta cifra, sobrepasando ya los 70.000.
Es difícil creerlo ahora, pero la humanidad ha pasado por epidemias y ha conseguido sobrevivir y prosperar. Es de esperar que esta no será diferente. Es más, posiblemente estemos en mejor posición para superarla por la cantidad de medios de los que dispone el sistema sanitario actual. Pero sí que es cierto que su velocidad de contagio es muy alarmante y ha obligado a una paralización de actividades que están ya causando un fuerte impacto en la economía global.
En un momento de fuerte volatilidad en el mercado y de gran incertidumbre respecto al futuro, a muchos inversores les resulta difícil mantener la calma. Se necesita una gran dosis de abstracción y de esperanza en estos momentos, pero sabemos por la historia que esta situación también pasará y que, al terminar, podríamos lamentar habernos dejado llevar por el pánico. Una cartera bien diversificada y con flexibilidad puede ser de gran ayuda para poder sacar el mejor partido a una situación tan volátil e impredecible.
Con estas características, podemos encontrar entre los fondos mixtos flexibles, con calificación de cinco y cuatro estrellas de VDOS, algunos ejemplos que, sacando el mejor partido de la diversificación y la flexibilidad, consiguen rentabilidades bastante aceptables a un año.
La clase A1 en euros de MFS MERIDIAN PRUDENT WEALTH FUND es el más rentable de este grupo, con un 9,15 por ciento a un año y un dato de volatilidad muy controlada de 4,66 por ciento que lo sitúa entre los mejores de su categoría por este concepto, en el quintil cinco. Invierte en emisores de países desarrollados y emergentes, pudiendo invertir sin límite en emisiones corporativas y de gobiernos en base a su visión del valor relativo de diferentes tipos de valores u otras condiciones de mercado. En la parte de renta variable, la cartera invierte en empresas que se considera infravaloradas en comparación con su valor percibido (estilo Value). Gestiona un patrimonio de 537 millones de euros, correspondiendo las mayores posiciones en su cartera a emisiones de Pagarés del Tesoro de Estados Unidos US Treasury Notes 2,25% (3,27%) US Treasury Notes 1.63% (3,26%) US Treasury Notes 1.88% (3,26%) y acciones de la inmobiliaria LEG Immobilien AG (3,20%) y la matriz de Google, Alphabet Inc. A (2,43%). Los partícipes de la clase A1 en euros de este fondo soportan una comisión fija de 1,15 por ciento.
El siguiente fondo más rentable de esta selección, con un 8,80 por ciento de revalorización a un año, es la clase M de capitalización en dólares de LO FUNDS - ALL ROADS SYST. HDG con un coste por volatilidad de 7,71 por ciento. Gestionado activamente, ofrece una exposición equilibrada al riesgo invirtiendo en diversas clases de activos: bonos y otros títulos de deuda a tipo fijo o flotante, bonos convertibles, acciones, divisas o efectivo. El gestor aplica una metodología propietaria de análisis de riesgo (risk parity) para determinar y ajustar el peso de cualquier clase de activo, de forma que la contribución al riesgo total de la cartera sea similar para cualquier clase de activo, por lo que cuanto mayor sea el riesgo de fluctuación del valor de una clase de activo, menor será su peso en la cartera. Entre sus mayores posiciones encontramos CSA Euro Eur (74,80%) y los contratos de futuros 10 Year Treasury Note Future Mar 20 (17,05%) Eurobund Fut Eurex Mar20 (14,32 %) Austrian TB 10 Future Mar20 (11,39%) y JGB LT Future Mar20 (11,04%). Es necesaria una aportación mínima de 3.000 euros para invertir en la clase M de capitalización en dólares de este fondo que aplica una comisión fija de 1,10 por ciento.
Con un 6,55 por ciento de rentabilidad a un año y una volatilidad de 8,83 por ciento, la clase de capitalización con cobertura en francos suizos de BL-GLOBAL FLEXIBLE EUR B es el siguiente fondo más rentable en el último periodo anual, con calificación cinco estrellas de VDOS. Gestionado por BLI - Banque De Luxembourg Investments busca obtener una rentabilidad a medio plazo superior a la de una inversión en obligaciones en euros. Para ello invierte en acciones, obligaciones, instrumentos del mercado monetario y liquidez, variando el porcentaje de la cartera invertido en diferentes instrumentos en función de la valorización de las diferentes clases de activos y de las circunstancias del mercado. Invierte al menos un 25 por ciento de sus activos netos en acciones. Incluye entre sus mayores posiciones acciones de Franco-Nevada Corp (3,63%) y Roche Holding AG Dividend Right (3,31%) y las emisiones soberanas de Reino de Noruega 0% (2,84%) Reino de España 0% (2,28%) y República de Portugal 0% (2,28%). Aplica una comisión fija de 1,25 por ciento y de depósito de 0,06 por ciento.
Son fondos que por su total flexibilidad puede tener un nivel de riesgo elevado, por lo que resultan adecuados únicamente para inversores con un horizonte de inversión de al menos cinco años y que sean capaces de soportar etapas azarosas del mercado, como la actual.
Esperemos que dentro de una semana la tendencia en la cifra de contagios haya conseguido invertirse y podamos comenzar a ver una tenue luminosidad al final del túnel. ¡Cuidense!
