Exposición diversificada a través de fondos multiactivo
La pandemia del coronavirus nos ha traído la caída más rápida de los mercados bursátiles desde 1929, agravada por el repentino cambio de táctica de la OPEP en el mercado de petróleo. Las fuertes oscilaciones del mercado están indicándonos el reconocimiento de que no estamos al borde de una recesión clásica, sin que pueda aún verse claramente si la recuperación podrá tener forma de V, U o L.
Con este grado de incertidumbre, conviene mantener la calma, pensar a largo plazo y tener una cartera diversificada, que permita compensar pérdidas y ganancias potenciales. Una forma sencilla de obtener exposición a una cartera diversificada es la inversión en un fondo multiactivo.
De una selección de fondos de este tipo con el menor nivel de volatilidad en el último año SEEYOND MULTI ASSET CONSERVATIVE GROWTH registra una reducida volatilidad a un año de 2,36 por ciento en su clase R/A en euros, lo que lo sitúa entre los mejores de su categoría por este concepto, en el quintil cinco. En el mismo periodo, su rentabilidad es de 0,63 por ciento y de 1,57 por ciento a tres años. Su objetivo de inversión es superar la rentabilidad del EONIA capitalizado a diario durante el periodo de inversión mínimo recomendado de 3 años. Invierte hasta el 100 por ciento de sus activos netos en renta variable, bonos, instrumentos del mercado monetario y divisas del mercado mundial, incluidos los mercados emergentes. Su estrategia de inversión consiste en una asignación dinámica a múltiples clases de activos, con una volatilidad semanal anualizada objetivo que oscila entre el 3 y el 5 por ciento. El proceso de asignación es flexible y se basa en gran parte en instrumentos derivados, que proporcionan exposición a las distintas clases de activos. Por país, las mayores asignaciones corresponden a Estados Unidos (62,12%) Reino Unido (10,21%) otros (8,80%) Eurozona (6,50%) y Emergentes (4,71%) mientras que, por divisa, Euro (53,36%) Dólar (22,69%) Yen (21,24%) Libra esterlina (1,96%) y Franco suizo (0,41%) representan los mayores pesos. Su comisión fija es de 1 por ciento, aplicando asimismo una comisión variable de 20 por ciento sobre resultados positivos del fondo respecto a su índice de referencia más 300 puntos básicos.
La clase R en euros de PICTET - MULTI ASSET GLOBAL OPPORTUNITIES registra un dato de volatilidad en el último año de 5,01 por ciento, posicionándose también en el quintil cinco por tal concepto. Si bien en el mismo periodo no consigue quedarse en positivo, en el último mes ha conseguido avanzar un 5,23 por ciento por rentabilidad. Referenciado al índice EONIA + 3%, este fondo permite a los inversores beneficiarse de la evolución de los mercados financieros a través de una cartera de fondos gestionados de manera profesional y que ofrezcan una exposición a divisas, títulos de deuda de todo tipo (público o privado), instrumentos del mercado monetario, acciones, valores inmobiliarios, índices de volatilidad y de materias primas. Por país, las mayores ponderaciones en la cartera están en Estados Unidos (56,15%) Zona Euro (16,97%) Japón (8,56%) Europa ex-Euro (8,51%) y Reino Unido (3,35%). Por sector, los mayores pesos se asignan a Salud (20,83%) Tecnología (16,51%) Servicios Financieros (14,25%) Industria (11,50%) y Consumo Cíclico (9,57%). La comisión fija aplicada por la clase R en euros de este fondo es de 2,30 por ciento y de 0,10 por ciento su comisión de depósito. Adicionalmente, tiene una comisión variable de 10 por ciento sobre resultados positivos anuales del fondo respecto al EONIA más 3 por ciento.
Algo por encima del 5 por ciento, la volatilidad a un año de MIRABAUD MULTI ASSETS – CAUTIOUS en su clase A es de 5,49 por ciento, dejándolo como los anteriores en el quintil cinco por esta medida de riesgo. Tras terminar 2019 con una revalorización de 5,71 por ciento, en el último mes registra un avance por rentabilidad de 3,37 por ciento. Aplica una estrategia cautelosa con el objetivo de lograr un crecimiento estable del capital a medio plazo. La renta fija representa en cualquier momento la mayor asignación por tipo de activo y, dentro de ella, la mayoría corresponde a deuda con grado de inversión de emisores corporativos o soberanos. Por tipo de activo, los Bonos del Estado suponen un 44,10 por ciento de la cartera, un 17,10 por ciento corresponde a liquidez, un 15 por ciento a bonos corporativos, un 7,90 por ciento a renta variable de Estados Unidos y un 7,20 por ciento a Renta Variable Europea. El euro (72,10%) es la divisa con mayor representación en la cartera, con dólar (19,40%) divisas emergentes (4,60%) y franco suizo (1,10%) a continuación. Sus suscriptores soportan una comisión fija de 1,20 por ciento y de depósito de 0,20 por ciento.
Desde un punto de vista histórico los pasados rebotes registrados en el mercado no son necesariamente una buena noticia. A los rebotes de más de un 10 por ciento de 1931, 1987 y 2008 les siguió otra oleada de ventas antes de que se alcanzara el suelo definitivo. Los recientes rebotes por tanto pueden sugerir que el sentimiento de mercado esté aún en la fase de negación, sin haber aún alcanzado la fase de capitalización que es la que allanaría el camino para un nuevo mercado alcista.
