Fuerte recuperación de la renta variable emergente en la segunda parte del año
La distribución demográfica y el avance en el despliegue de las vacunas esta finalmente ayudando a la recuperación de las economías emergentes, que podrían crecer con fuerza en la segunda parte del año. La población de los mercados emergentes es de media más joven que la de los desarrollados. Mientras que en estos último el porcentaje de población de 65 años o más es de 18,40 por ciento, en los emergentes se reduce a 7,40 por ciento.
Una de las ventajas, respecto al Covid, de contar con poblaciones más jóvenes es que la tasa de infección en este segmento de la población ha sido muy alta en las economías emergentes (se estima que de un 50 por ciento en Latinoamérica) creando una inmunidad natural anterior al despliegue tardío de las vacunas y disminuyendo así el riesgo de contagio a los más vulnerables.
Otra de las ventajas de los mercados emergentes es el rápido crecimiento de su clase media, que está generando una fuerte demanda de productos y servicios y está impulsando la innovación tecnológica, especialmente en Asia. Estos impulsores de crecimiento económico, junto con la reapertura y consecuente recuperación de la mayoría de las economías desarrolladas, auguran un crecimiento económico potente para las economías emergentes en los próximos meses.
De los fondos de la categoría VDOS de Renta Variable Internacional Emergentes, se ha hecho una selección de los fondos de mayor calificación, cinco estrellas de VDOS, con mejor comportamiento en los últimos tres meses. Se ha tomado este periodo porque es el de peor comportamiento del índice MSCI Emerging Markets (3,28%) comparado con el resultado obtenido por el MSCI ACWI (8,83%) y con el MSCI World (9,69%). Los mejores fondos en este periodo deben tener alguna característica diferenciadora que les hace más resilientes.
La clase B en euros de CAPITAL GROUP NEW WORLD FUND (LUX) es el más rentable de esta selección, con una revalorización de 4,62 por ciento a tres meses y de 9,76 por ciento en el año. En el último periodo anual obtiene una rentabilidad de 32,23 por ciento, con un coste por volatilidad bastante controlado de 9,69 por ciento, que lo posiciona en el segundo mejor grupo de su categoría por este concepto, en el quintil cuatro. Con un enfoque a largo plazo, invierte su cartera en acciones ordinarias de sociedades con una exposición significativa a países con economías o mercados en desarrollo. Muchos de estos países pueden denominarse ‘países emergentes’ o ‘mercados emergentes’. El fondo también podrá invertir en valores de deuda de emisores con exposición a dichos países. Sus mayores posiciones incluyen acciones de la minera brasileña Vale (2,30%) Microsoft (2,20%) la tecnológica TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Limited) (1,90%) la empresa del sector de la energía Reliance Industries (1,90%) con sede en Bombay y la tecnológica china Tencent (1,80%). Aplica una comisión fija de 1,75 por ciento.
Revalorizándose un 0,86 por ciento a tres meses y 8,42 por ciento desde el pasado enero, la clase Y de acumulación en dólares de FIDELITY FUNDS-EMERGING MARKETS FOCUS gana un 39,63 por ciento por rentabilidad en el último periodo anual, con una controlada volatilidad de 6,89 por ciento que lo posiciona en el grupo de los mejores de su categoría por tal concepto (quintil cinco). Invierte en una selección concentrada de empresas, centrándose en aquellas con estructuras de capital sólidas, un buen gobierno corporativo y presencia en sectores con crecimiento estructural. Tienden a ser empresas capaces de generar rentabilidades atractivas para los accionistas a partir de sus operaciones actuales y de las futuras oportunidades de inversión. Las consideraciones sobre aspectos medioambientales, sociales y de gobernanza están integradas en el proceso de inversión, puesto que el equipo gestor cree que una gestión eficaz de estos factores hace que el rendimiento de una empresa perdure, afectando positivamente a los accionistas a lo largo del tiempo. Sus mayores posiciones en cartera corresponden a Taiwan Semiconductor Mfg Co Ltd (6,10%) Aia Group Ltd (5%) HDFC Bank Ltd (5%) y China Mengniu Dairy Co (4,10%). La suscripción de la clase Y de acumulación en dólares de este fondo supone una inversión mínima de 2.500 dólares (aproximadamente 2.105 euros) gravando a sus partícipes con una comisión fija de 0,80 por ciento y de depósito de 0,35 por ciento.
MSIF EMERGING LEADERS EQUITY avanza un 0,77 por ciento por rentabilidad a tres meses en su clase ZH en euros y un 4,32 por ciento en el año. En el último periodo anual se revaloriza un 59,75 por ciento, con un dato de volatilidad de 19,44 por ciento. Se propone obtener una revalorización del capital a largo plazo, medida en dólares, invirtiendo principalmente en una cartera concentrada de valores de renta variable de países emergentes y países frontera, a condición de que los mercados de estos países se consideran mercados regulados (Bolsas Reconocidas) según el artículo 41 (1) de la Ley de 2010. De acuerdo con nuestros datos es un fondo que cumple con los criterios ASG, aplicando estrategias de exclusión. Entre sus mayores posiciones encontramos acciones de Sea Ltd ADR (7,82%) Tencent Holdings Ltd (6,03%) Meituan (5,85%) Li Ning Co Ltd (5,84%) y Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (5,57%). Su comisión fija es de 0,75 por ciento.
Los precios de las materias primas y la expectativa de crecimiento en el sector manufacturero, se espera que sean los principales impulsores de una potente recuperación de los mercados emergentes en el resto del año. Un entorno que debería ser favorable para obtener elevados retornos.
