Fondos Convertibles, de Asia/Oceanía, Emergentes, USA High Yield y Deuda Privada Euro, las categorías más rentables en renta fija durante 2021
2021 fue el año de los bonos. Según informaba recientemente Bank of América, a pesar del movimiento al alza de los rendimientos, los inversores continuaron agregando bonos a sus carteras globalmente. Además, en un contexto de mayor inflación, los fondos de bonos del gobierno fueron los más favorecidos el pasado año. También los que invierten en bonos con grado de inversión superaron a los de High Yield (Alto Rendimiento) indicando un aumento en la búsqueda de ‘calidad’.
En el universo de fondos de gestoras nacionales, fueron los fondos mixtos los que registraron mayores entradas netas de patrimonio, con la renta fija en segunda posición, anotándose un avance de 5.428 millones de euros.
Desde el punto de vista de su rentabilidad, dentro del grupo de fondos que invierten en activos de renta fija, y considerando el universo de todos los fondos disponibles para su comercialización en España, los más rentables durante 2021, con calificación de cinco estrellas de VDOS y aportación mínima igual o inferior a 6.000 euros, se encuadran en las categorías de Convertibles, Asia/Oceanía, Emergentes, USA High Yield y Deuda Privada Euro
El más rentable es la clase Z de capitalización de en euros de INVESCO GLOBAL CONVERTIBLE con una revalorización de 17,53 por ciento y un dato de volatilidad bastante controlado de 4,97 por ciento, que lo sitúa en el segundo mejor grupo de su categoría, en el quintil cuatro, por este concepto. Encuadrado en la categoría de Renta Fija Internacional Global Convertibles, Su objetivo es lograr un rendimiento total a largo plazo con una seguridad relativa del capital en comparación con la renta variable. Se propone alcanzar su objetivo ganando exposición principalmente a activos convertibles globales. Los activos convertibles incluyen convertibles, warrants, acciones preferentes convertibles o convertibles sintéticos. Entre las mayores posiciones en su cartera encontramos el fondo de la propia gestora Invesco US Dollar Liquidity Portfolio Agency (6,22%) y emisiones de US 10yr Note (CBOT) Future Mar 22 22 (-3,10%) Bank of America Corp (2,81%) Wells Fargo & Co (2,48%) y Broadcom Inc (2,10%). La suscripción del fondo requiere una inversión mínima de 1.500 dólares (aproximadamente 1.313 euros) gravando a sus partícipes con una comisión fija de 0,62 por ciento y de depósito de 0,01 por ciento.
Invirtiendo en la región de Asia/Oceanía, la clase Q de acumulación en euros de UBS (LUX) BOND SICAV - CHINA FIXED INCOME (RMB) obtuvo en 2021 una rentabilidad de 16,67 por ciento con un coste por volatilidad también bastante controlado de 4,69 por ciento. Invierte al menos dos tercios de su valor liquidativo total en valores chinos locales de renta fija denominados en RMB onshore (Renminbí o yuan interno). Puede invertir hasta un tercio de su valor liquidativo total en instrumentos de renta fija no denominados en RMB, como el dólar. También puede adoptar de vez en cuando una estrategia de cobertura para sus inversiones no denominadas en RMB, pero no está obligado a hacerlo. Sus principales posiciones en cartera incluyen las emisiones de República Popular de China 3.72% (6,69%) República Popular de China 3.27% (5,26%) República Popular de China 3.02% (5,13%) República Popular de China 2.68% (4,70%) y República Popular de China 3.29% (4,55%). Su suscripción requiere una aportación mínima de 100 euros, aplicando a sus partícipes una comisión fija es de 0,60 por ciento.
La Clase I de capitalización en dólares de VONTOBEL FUND-EMERGING MARKETS BLEND ganó un 15,82 por ciento por rentabilidad en 2021, con una volatilidad de 5 por ciento (quintil cuatro). Con el objetivo de lograr los mejores rendimientos de inversión posibles en dólares y respetando el principio de diversificación del riesgo, mantiene una exposición de al menos dos tercios de sus activos en renta fija mediante la compra de bonos, pagarés y valores similares de interés de tipo fijo, variable y flotante, incluidos los valores de emisores en dificultades (distresed), los convertibles y los convertibles contingentes (CoCos), así como los bonos garantizados, emitidos o garantizados por el gobierno o relacionados con el gobierno. emisores supranacionales o corporativos domiciliados, con actividad empresarial en mercados emergentes o expuestos a ellos. Los valores podrán ser emitidos en cualquier moneda. Entre sus mayores posiciones encontramos las emisiones de Pagarés del Tesoro de EEUU a 5 años (CBOT) Dec21 (6,92%) los contratos de Futuros sobre el Euro Bund Dec 21 (6,04%) y sobre el Euro-Buxl 30Y Bnd Dec21 (3,91%) la emisión Avenir Issuer II (Ireland) Designated Activity Company 6.927% (3,75%) y la emisión de Emiratos Arabes Unidos Sharjah (Government of) 4% (3,75%). Grava a sus partícipes con una comisión fija de 0,62 por ciento.
Nuevas variantes del coronavirus, aumento de la inflación, ajuste fiscal y monetario, aumento de los tipos de interés y aplanamiento de las curvas de rendimiento, podrían hacer de 2022 un año complicado para los inversores en bonos. Pero estos vientos en contra no son indiscriminados. Los inversores siempre pueden encontrar oportunidades si son capaces de diferenciar entre regiones, sectores y valores, para prosperar en este tipo de entorno.
