Mixtos defensivos, escudo protector en mercados bajistas
Los mercados suben y bajan. Las recesiones y los mercados bajistas ocurren. Nadie puede cronometrar exactamente cuándo van a suceder, pero cuando los inversores comienzan a mostrarse preocupados, comienzan a considerar estrategias defensivas, que pueden ayudar a preservar el capital cuando llega un mercado bajista.
Aunque parece poco probable que una cartera defensiva pueda evitar pérdidas importantes, el riesgo que pueda tener la cartera podría provenir más bien del momento en que se comienza a invertir en ella. La penalización que podría causarle vendría más de las ganancias que no se han obtenido que de grandes pérdidas.
Este es el caso de los fondos de la categoría VDOS de Mixto Defensivo Global, de los que se ha hecho una selección de los que, requiriendo una aportación mínima igual o inferior a 6.000 euros, obtienen la mayor rentabilidad en el último año.
De este grupo de fondos, con calificación de cinco estrellas de VDOS, el más rentables a un año es SANTANDER ACTIVE PORTFOLIO con una revalorización de 20,55 por ciento en el año y de 30,43 por ciento a un año, registrando en este último periodo un dato de volatilidad de 11,32 por ciento en su clase 1 AE de capitalización. Su objetivo de inversión es la construcción de una cartera diversificada de valores de todo el mundo, invirtiendo directa o indirectamente en valores de renta fija y renta variable de emisores públicos o privados de Europa y América del Norte, que coticen o se negocien en Bolsas oficiales, al tiempo que procura controlar los riesgos económicos y monetarios. En circunstancias normales de mercado, la renta variable representa el 10 por ciento del patrimonio del mismo, aunque puede apartarse de manera importante de este nivel. Toma como referencia de gestión los índices MSCI World (USD) (10%), GBMI (USD) (48%) y Repo USA (42%). Sus mayores posiciones corresponden al fondo JPMorgan Funds - Aggregate Bond Fund I (acc) – USD (9,68%) las emisiones de Pagarés del Tesoro de EEUU, United States Treasury Notes 1,63% (6,30%) United States Treasury Notes 0% (6,28%) y United States Treasury Notes 2,13% (6,22%) y el fondo Pictet-Short-Term Money Market USD I (4,65%). Aplica a sus partícipes una comisión fija de 1,50 por ciento y de depósito de 0,30 por ciento, siendo necesaria una aportación mínima de 6.000 euros para su suscripción.
La clase AT (H-USD) de ALLIANZ STRATEGY 15 obtiene desde el pasado 1 de enero una rentabilidad de 0,96 por ciento y de 6,21 por ciento a un año, con un coste por volatilidad de 7,45 por ciento. Su objetivo general es lograr un rendimiento comparable a una cartera equilibrada compuesta en un 15 por ciento por mercados de renta variable y en un 85 por ciento por mercados de bonos en euros a medio plazo. Toma como referencia de gestión los índices JPMorgan Economic and Monetary Union Government Bond Investment Grade (80%) para la parte de bonos y MSCI World (20%) para la de renta variable. Entre sus mayores posiciones encontramos los contratos de futuros Long-Term Euro BTP Future June 22 (-8,08%) E-mini S&P 500 Future June 22 (7,62%) Euro Bobl Future June 22 (-6,51%) Euro Buxl Future June 22 (-3,54%) y Euro Schatz Future June 22 (-3,43%). Su comisión fija es de 1,40 por ciento.
Un 6,07 por ciento es la rentabilidad obtenida en el último año por la clase H en dólares de LAZARD CAPITAL FI PC con un dato de volatilidad de 7,46 por ciento, si bien en el año no consigue posicionarse en terreno positivo (-0,15 por ciento). Su objetivo de gestión consiste en alcanzar, aplicando una gestión de Inversión Socialmente Responsable (ISR), en un periodo de inversión recomendado de 5 años, una rentabilidad neta de gastos superior a la del índice Barclays Global Contingent Capital Hedged USD. El índice está expresado en dólar cubierto frente al riesgo de cambio, teniendo el fondo como moneda de referencia el dólar estadounidense. Los dividendos o cupones netos se reinvierten. El marco de inversión ISR cubre al menos el 90 por ciento de los valores en la cartera. Dentro del proceso de selección, el gestor y analista de cartera se aseguran de que la calificación ASG esté constantemente por encima del 80 por ciento del promedio del índice compuesto. La estrategia invierte principalmente en deuda subordinada (AT1) emitida por instituciones financieras europeas, centrándose en valores de alta convicción y siguiendo un riguroso proceso de inversión basado en un enfoque dual de arriba hacia abajo (macro) y de abajo hacia arriba (fundamental). Sus mayores posiciones incluyen los contratos de futuros Euro Bobl Future June 22 (-21,26%) y Euro Schatz Future June 22 (-19,62%) la emisión de Pagarés del Tesoro de EEUU, 2 Year Treasury Note Future June 22 (-6,26%) el fondo de la propia gestora Lazard Euro Money Market B (5,77%) y la emisión de Barclays PLC 5,875% (3,95%). Sus participes soportan una comisión fija de 1,25 por ciento y se requiere una aportación mínima de una participación para suscribir la clase H en dólares de este fondo, siendo su último dato de valor liquidativo de 1.005 euros.
Nadie puede conocer con exactitud el momento en que conviene aplicar esta u otros tipos de estrategia para conseguir batir al mercado. Ese es uno de los axiomas básicos de la inversión. Podemos analizar indicadores y tendencias, pero nadie puede predecir exactamente qué sucederá o cuándo. Esta es la razón por la que los inversores suelen cubrir sus apuestas y mantener carteras equilibradas, ya que siempre existe la posibilidad de que las cosas cambien.
