Cuando la agencia de valores se dedica exclusivamente al asesoramiento
Existen en España actualmente 40 agencias de valores dadas de alta en la CNMV, de las que, al menos, una decena se dedican casi en exclusiva al asesoramiento a clientes. Algunas de ellas se dieron de alta antes de que llegara la figura de la EAFI, otras forman parte de grupos que incluyen distintas figuras societarias y otras utilizan esta figura como vía para poder realizar su labor de asesoramiento vía gestión de IIC.
La principal diferencia entre la figura de la agencia de valores y la EAFI es la capacidad de intermediar: mientras que la primera puede hacerlo por cuenta ajena, la segunda tan sólo puede asesorar a sus clientes, quienes, posteriormente, deberán realizar la negociación directamente con sus entidades. Además, a la hora de establecer ambas estructuras el gasto varía considerablemente: mientras que en una EAFI tan sólo necesita un capital social de 50.000 euros (o contar con un seguro de responsabilidad civil), una agencia de valores necesita de un capital social mínimo de 500.000 euros (aunque ahora existe también la figura de la AV simplificada cuyo capital es de 125.000 euros, si bien no pueden mantener fondos o instrumentos financieros de sus clientes).
Agencias de valores que se dedican al asesoramiento y no tienen otra figuras en sus grupos son, por ejemplo, Orienta Capital, Attitude Asesores, Q-Renta o Gestiohna Diseño Patrimonial. Orienta Capital nació en 2005, antes de que llegara la figura de la EAFI y aunque su labor es igual que la que realizan estas, en la firma no se plantean dar el salto y cambiar de entidad jurídica pues no creen que les aporte nada extra y ya tienen amortizado el gasto de la creación de la AV. En Attitude Asesores, por ejemplo, sus socios fundadores decidieron en 2008 articularse como agencia de valores para poder dar a sus clientes un servicio a medida a través de cualquiera de los vehículos de inversión disponibles en el ámbito de la legislación europea. Actualmente, asesoran ocho sicav y un fondo de inversión, todos a través de UBS Gestión...
