¿Fondo activo o ETF para invertir en renta variable americana?
¿Fondo activo o ETF para invertir en renta variable americana? Es la gran pregunta que se hacen los inversores cuando se plantean invertir en renta variable americana. ¿Apostar por un fondo gestionado activamente o decantarse por un ETF que busque simplemente replicar el comportamiento del S&P 500? ¿Qué es mejor? En términos generales, los que opten por un fondo activo saben que tendrán que pagar una comisión de gestión más elevada a cambio de alfa. Los que prefieran un ETF tendrán que hacer un desembolso menor en comisiones, pero manteniendo exposición a todas las compañías que integran el índice, sin que exista ningún tipo de distinción entre las ‘buenas’ y las ‘malas’.
A nadie se le escapa que Estados Unidos está considerado el mercado más eficiente del mundo, lo que significa que, en teoría, toda la información debería estar recogida en los precios. Por este hecho y por la propia composición del índice, el S&P 500 es uno de los índices más difíciles de superar. De hecho, el número de gestores que han conseguido batirlo de manera constante a lo largo del tiempo es relativamente reducido. Uno de ellos es Adrian Brass, gestor del FF America Fund, el fondo estrella de renta variable americana de Fidelity Worldwide Investment. Desde que Brass tomó las riendas del mismo, el fondo ha superado sistemáticamente a más del 90% de los integrantes de su categoría y batido al S&P 500.
“Espero que la trayectoria del FF America Fund ayude a convencer a los inversores de que se puede batir de forma constante al índice. Lo que es absolutamente crucial en mercados bursátiles relativamente eficientes como el estadounidense es tener a tu disposición excelentes recursos de análisis bottom-up. En un plano más conceptual, estoy plenamente convencido de que las decisiones de inversión deben basarse en un análisis riguroso y estudios prospectivos, en lugar de fijarse simplemente en el tamaño de las empresas, que es obviamente lo que se recibe cuando se invierte pasivamente en índices de capitalización bursátil. El problema de estos índices es que, por definición, darán más peso a las empresas que han tenido un buen comportamiento en el pasado y que se han revalorizado”, explica el gestor...
