Walewski incrementa posiciones en consumo discrecional ante la caída del crudo y la mayor renta disponible
La volatilidad se ha disparado en este comienzo de año y el sentimiento de las gestoras varía, aunque en general la preferencia por la renta variable es un denominador común para afrontar 2015. En Alken, la gestora especializada en bolsa europea de Nicolas Walewski, son optimistas y tienen una visión positiva de mercado para el año que tenemos por delante.
¿La razón? Consideran que el impacto de la caída del crudo no está descontado en muchos sectores. “La percepción inicial del mercado es que la caída del crudo es negativa ya que implica la debilidad de ratios macro en lo relativo a la demanda”, explican. Sin embargo, en su opinión, la caída del crudo se debe a una menor demanda, sino a un exceso de oferta.
“Sí que es un factor negativo para Rusia, Venezuela, y para ciertas compañías que tienen una fuerte correlación con el precio del crudo”, reconocen. “Sin embargo, la mejora en márgenes para las compañías industriales y el aumento de la renta disponible para el consumidor suponen beneficios indiscutibles”. Los expertos de la gestora destacan que la caída del coste de plásticos y demás materiales utilizados que tienen como base el petróleo no se pasa directamente al consumidor a través de una caída de precios y que, por tanto, “veremos que durante bastantes trimestres probablemente haya un núcleo de compañías que batan expectativas por menor base de costes”...
