Las seis preguntas que tengo que hacerle obligatoriamente a un gestor de retorno absoluto

Analizando el comportamiento registrado por las estrategias de retorno absoluto en el pasado se observa una verdad incómoda para muchos gestores que dicen ser capaces de generar rentabilidades positivas independientemente de cual sea la evolución de los mercados: las claras diferencias que existen en términos de rentabilidad entre unos fondos y otros. El gap que les separa es muy importante. Son estrategias cuyo resultado depende más de la habilidad del gestor: el único benchmark es la liquidez y no existe la posibilidad de abrazarse a un índice. Conocer qué fondos han obtenido los mejores resultados es relativamente sencillo. Basta con analizar su track record. Sin embargo, muchas de las estrategias no cuentan con un historial extenso o tienen restringidas sus entradas por cuestiones de capacidad, lo que hace que el análisis sea infructuoso. Además, esto no dice nada de la estrategia seguida por el gestor para alcanzar dichos resultados.

Andrés Sánchez Balcázar es codirector de deuda global Pictet AM y gestor de una estrategia de retorno absoluto: el Pictet Absolute Return Fixed Income. Se incorporó al equipo de renta fija de Pictet AM en 2011. Fue gestor senior en Western Asset Management, donde trabajó como responsable de carteras de renta fija global, europeas y de retorno absoluto. También fue gestor de carteras globales y europeas en Merrill Lynch Investment Managers. Antes estuvo en el Banco de la República de Colombia, donde se encargaba del análisis macroeconómico de EE.UU, Europa y Japón. CFA, está licenciado en Economía por la Universidad de los Andes y posgraduado máster en Gestión por HEC París. En una entrevista concedida a Funds People en la sede de Pictet AM en Ginebra, Balcázar explica las seis preguntas que, según él, un inversor debe hacerle a un gestor de retorno absoluto para saber si su estrategia es sólida o no...