Y si vuelve la volatilidad, ¿dónde invertir?
El mercado vive en un momento de complacencia en un contexto marcado por un bajo nivel de volatilidad. Ahora bien, según Peter Garnry, jefe de estrategia en renta variable de Saxo Bank, “los inversores deberían considerar tomar parte de sus beneficios ante la probabilidad de que esta racha récord se haya desviado de los fundamentales”.
Garnry considera que volvemos a ver similitudes entre la crisis bursátil de 1987 y la situación actual por la probabilidad de que la burbuja impulsada por el QE explote y dinso del dólar surtieron efecto. En el momento del colapso en octubre de 1987, el ISM de Estados Unidos había aumentado de 50 a comienzos de año, a más de 60, un nivel poezme la economía global, tal y como sucedió hace 30 años. “Durante la mayor parte del año 1987 la boyante bolsa estadounidense subió rápidamente. En 1987, después de un año de estancamiento, la economía de Estados Unidos comenzó a acelerarse notablemente gracias a que el impacto de la bajada de los tipos de interés de 1986 y el descecas veces alcanzado. Sorprendentemente, el ISM acaba de exceder el mes pasado 60 por segunda vez desde 1987”, explica.
Por ello, tras esta reflexión, la entidad ha modificado su asignación de activos pasando de estar neutrales a infraponderados en renta variable. Ente los sectores que proporcionan la mejor protección si vuelve la volatilidad, Saxo Bank destaca sectores defensivos clásicos, como los servicios públicos, telecomunicaciones, asistencia sanitaria y bienes de consumo básicos. “Estos cuatro sectores han ofrecido un rendimiento superior de forma consistente con respecto a la renta variable mundial en todas las correcciones”, apunta Garnry...
