10 consejos clave de inversión para el segundo semestre del año
Dos factores impulsaron los mercados durante el primer semestre de 2019. En primer lugar, a nivel macroeconómico, la Reserva Federal señaló que suspendería las subidas de tipos, después dejó de prometer ser "paciente" y en junio indicó que está abierta a recortar los tipos. Esto llevó a los mercados a recuperar sus pérdidas a finales de 2018 en una racha alcista que se prolongó durante todo el mes de abril. Otros bancos centrales han seguido el ejemplo, entre ellos el Banco Central Europeo, que ha eliminado cualquier expectativa de una subida de tipos antes de mediados de 2020. En China, el Banco Popular de China ha señalado que está dispuesto a impulsar el crecimiento.
En segundo lugar, los mercados retrocedieron en mayo a medida que el Presidente Trump aumentaba los aranceles sobre las importaciones chinas y amenazaba con aplicar aranceles a los productos mexicanos, antes de alcanzar máximos históricos en junio y principios de julio con señales de que Estados Unidos y China están tratando de calmar las tensiones. De cara al resto del año, el entorno comercial sigue siendo la mayor incertidumbre. Aunque gran parte del impacto del nivel actual de las tarifas tiene un precio, que no se trata de una escalada. La larga disputa comercial ha interrumpido las cadenas de suministro y socavado la confianza y el crecimiento de las empresas. Esta situación se complicó aún más el mes pasado con el aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán.
En estas circunstancias, Stéphane Monier, Director de Inversiones de Lombard Odier, asegura que los inversores necesitan una exposición equilibrada al riesgo en sus carteras, con coberturas en forma de oro y yen japonés para suavizar cualquier nuevo episodio de volatilidad y amenazas a la recuperación económica. Las acciones de los bancos centrales pueden apoyar definitivamente las valoraciones y el sentimiento a corto plazo y, en un contexto en el que los beneficios dependen en gran medida de las perspectivas comerciales, es recomendable una exposición equilibrada al riesgo...
