Los fondos con mejor relación rentabilidad-riesgo
La industria de los fondos de inversión se ha sofisticado mucho en los últimos años. Los gestores cada vez tienen más en cuenta la gestión del riesgo a la hora de construir sus carteras. Ya no vale con combinar un poco de acciones y un poco de bonos. La medición de la volatilidad se ha convertido en una variable esencial para calibrar el funcionamiento de un fondo.
Cuando se analizan los mejores fondos de inversión españoles de los tres últimos años, teniendo en cuenta la volatilidad, empiezan a aparecer algunas sorpresas. Entre los más conservadores, aquellos que han conseguido evitar los grandes vaivenes del mercado, hay incluso fondos alternativos, como el Dunas Valor Prudente, que utiliza coberturas y un enfoque multiactivos en su gestión.
Las caídas de 2018 y de marzo de 2020 han demostrado que algunas creencias sobre las correlaciones de activos han quedado desfasadas. Antes, aumentar el peso de la inversión en deuda soberana permitía amortiguar las caídas bursátiles de los fondos mixtos. Pero, ¿qué pasa cuando caen a la vez las acciones y los bonos soberanos? Ahí es cuando los gestores tienen que buscar nuevas fórmulas...
