De la política monetaria a la geopolítica: ¿qué supone para los mercados esta mayor volatilidad?
La “cierta volatilidad” que señalaron algunas gestoras durante la presentación de sus perspectivas anuales se ha intensificado esta semana. Aunque los documentos y presentaciones se referían a la evolución de la pandemia y las variantes del COVID-19, a la inflación, a las dificultades en la cadena de suministros, a la crisis energética europea, al sector inmobiliario chino y a la normalización monetaria, la geopolítica ha sido el gran catalizador de la vuelta de la volatilidad.
“Mientras que el nerviosismo en torno a la gravedad de ómicron se ha disipado y las restricciones siguen disminuyendo, unas preocupaciones han sido sustituidas por otras: un panorama geopolítico díscolo. Las interrupciones de la cadena de suministro mundial parecen empeorar a medida que la relación entre Rusia y Occidente se deteriora en medio de las crecientes tensiones después de que el Kremlin concentrara tropas cerca de sus fronteras. El suministro de gas natural de Rusia a Europa Occidental podría desatar aún más la volatilidad en los mercados financieros y, a la vuelta de la esquina de la pandemia, vemos ahora un posible conflicto como una de las mayores amenazas para los mercados en 2022”, sostiene Lewis Grant, gestor senior de carteras de renta variable global del negocio internacional Federated Hermes.
Las tensiones entre Rusia y Ucrania están avivando las preocupaciones geopolíticas y contribuyendo al tono de aversión al riesgo en los mercados globales. En opinión Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión en multiactivos eToro, y a la espera de que evolucione la situación, no debemos caer en la exageración. “El riesgo geopolítico es bajo, en relación con la Guerra de Irak del 2000 y los ataques terroristas del 11 de septiembre. La historia muestra que la mayoría de las crisis políticas tienen un impacto limitado y duradero en los mercados globales. Además, la incertidumbre de la política económica en general ya es alta y representa una nueva normalidad. Esto socava el crecimiento económico y las perspectivas de gasto de capital, retrasa la toma de decisiones y reduce la liquidez en los mercados emergentes”, afirma...
