Los fondos de bonos que sobreviven a la debacle de la renta fija
Hacía décadas que la renta fija no lo hacía tan mal y, al mismo tiempo, de forma tan similar a la renta variable. “El aumento de la inflación y de los tipos de interés, el impacto negativo de la guerra de Ucrania en los mercados y en la cadena de suministro, así como la ralentización del crecimiento económico, han encarecido el mercado de bonos”, resume Owen Murfin, gestor de carteras institucionales para MFS Investment Management.
“Ha sido un año brutal para los mercados financieros, con muy pocos lugares donde refugiarse. Los rendimientos de los bonos han estado correlacionados con los del mercado de renta variable, con caídas provocadas por el aumento del tipo de descuento y los rendimientos”, analiza Stefan Isaacs, director de inversión adjunto de renta fija pública en M&G Investments. Este experto ve probable que la trayectoria de los mercados siga siendo agitada a medida que los bancos centrales retiren la liquidez.
Sin embargo, “seguimos siendo cautelosamente optimistas. Aunque las perspectivas son desafiantes y empezamos a ver una posible amenaza para el crecimiento, no todo es catastrofismo. Las valoraciones de la renta fija han alcanzado niveles atractivos, aunque nos costará ver un repunte sustancial de los bonos mientras la volatilidad siga siendo alta”...
