¿Qué es la inversión por factores y cuáles son los factores de estilo?
A menudo escuchamos o leemos que los gestores value superan en rentabilidad a los growth, o que si Europa se ha quedado rezagada debido a la menor representación de compañías growth, o aquellos gestores cuyo estilo es el GARP (growth at reasonable price o crecimiento a precio razonable), son tantos los estilos de inversión que se agrupan en inversión factorial o factor investing. Intentaremos explicar en esta nota a que se refieren dichos estilos, y la siguiente semana veremos los factores macroeconómicos.
Los mercados globales se componen de docenas de clases de activos y millones de valores individuales... lo que dificulta comprender qué es lo que realmente importa para su cartera. Pero hay algunos impulsores importantes que pueden ayudar a explicar los rendimientos en todas las clases de activos. Estos FACTORES son impulsores de rendimiento amplios y persistentes que son fundamentales para ayudar a los inversores a buscar una variedad de objetivos, desde generar rendimientos, reducir el riesgo hasta mejorar la diversificación. Hoy en día, las nuevas tecnologías y las fuentes de datos en expansión permiten a los inversores acceder a los factores con facilidad.
Hay dos principales tipos de factores que se han asociado históricamente a los rendimientos de un activos: los factores macroeconómicos y los de estilo. Estos factores son impulsores de los rendimientos que afectan a los rendimientos de los activos en las distintas clases de activos. Los factores de estilo son factores que explican los riesgos y los rendimientos dentro de cada clase de activos, mientras que los factores macroeconómicos son factores que explican los riesgos en múltiples clases de activos, y que veremos en la nota de la semana entrante. Esta vez nos concentraremos a los factores de estilo...
