Planes con vocación de retorno absoluto
Obtener retornos positivos en cualquier entorno de mercado es la aspiración de cualquier inversor. Una aspiración que adquiere un especial significado cuando se trata de planificar la jubilación, una etapa de la vida en que normalmente se necesita mayor seguridad y mayores cuidados, más aún en un momento en que la capacidad adquisitiva de las pensiones del sistema público ha comenzado a erosionarse.
La volatilidad a la que se han visto sometidos los mercados, durante el primer trimestre del año, ha puesto a prueba la destreza de los gestores de carteras para conseguir mantener sus rentabilidades en terreno positivo. Los planes de pensiones del sistema individual no son una excepción. Entre los que consiguen obtener rentabilidades positivas en lo que llevamos de año, encontramos algunos planes de la categoría VDOS de Retorno Absoluto.
Los fondos encuadrados en esta categoría pueden invertir tanto en mercado monetario como en renta fija o renta variable, siempre con el objetivo de obtener rentabilidades positivas, aunque no garantizadas. Son planes en que la gestión del riesgo es una prioridad, que pueden o no tener un rango de volatilidad establecido y que pueden aplicar tanto estrategias de gestión tradicional como alternativas.
De este grupo de planes, con calificación cinco o cuatro estrellas de VDOS, el más rentable desde enero es FONDOMUTUA que obtiene una rentabilidad en el año de 1,03 por ciento y de 3,80 por ciento a un año, con un dato de volatilidad bastante controlado en este último periodo de 1,32 por ciento, que lo sitúa en el segundo mejor grupo de su categoría por este concepto. Gestionado por Mutuactivos Pensiones, invierte su cartera en valores de renta fija y renta variable. No tiene restricciones en cuanto a capitalización, distribución geográfica o sectores de las acciones en que invierte, aunque deberán estar cotizadas en mercados de la OCDE. Aunque la exposición a renta variable se sitúa normalmente en 25 por ciento, este porcentaje puede llegar hasta el 100 por ciento en función de las circunstancias de mercado. La exposición máxima a divisa no euro es de 50 por ciento. Suma un patrimonio bajo gestión de 56 millones de euros, correspondiendo las mayores posiciones en la cartera del plan al contrato de Futuros Euro Schatz June18 (4,47%) los fondos Arcano European Senior Secur Loan A1 Acc (2,69%) y Ace Credit Allocation Fund I (2,10%) la emisión Goldman Sachs International 0.20 SNR SEC PIDI NTS 28/01/2019 EUR (REGS) (20 (2,06%) y el fondo GAM Star MBS Total Return InstlH EUR Acc (2,01%). Su comisión de gestión es de 1 por ciento y la de depósito de 0,06 por ciento.
De Santa Lucía Vida y Pensiones, POLAR RETORNO ABSOLUTO gana un 0,98 por ciento por rentabilidad en el año. En el último periodo anual, su rentabilidad es de un 4,88 por ciento, con un coste por volatilidad de 2,92 por ciento. Este plan, que obtiene la calificación cuatro estrellas de VDOS, invierte principalmente en activos de renta variable con coberturas constantes. La exposición neta de su cartera a este tipo de activo no puede exceder el 30 por ciento, correspondiendo a activos cotizados en mercados organizados de países de la OCDE, principalmente de la zona euro. Dentro de cada sector, invierte principalmente en valores de renta variable de alta capitalización bursátil y elevada liquidez, y, minoritariamente, en valores de pequeña capitalización. Según los últimos datos disponibles, los mayores porcentajes en su cartera corresponden a Par pp Fondo Inversor Avp (22719) (70,60%) y el fondo de la propia gestora Santalucía Retorno Absoluto A FI (18,35%). Con un patrimonio de 11 millones de euros, sus participes soportan una comisión fija de 1,30 por ciento y de gestión de 0,05 por ciento.
Contando con la máxima calificación de cinco estrellas de VDOS, RENTA 4 DEDALO se revaloriza un 0,68 por ciento desde el inicio del año y un 1,52 por ciento en el último año, con un controlado dato de volatilidad de 0,92 por ciento, que lo sitúa entre los mejores de su categoría por tal concepto, en el quintil cinco. El rendimiento absoluto de la cartera de inversión se obtiene a través de la gestión activa de las posiciones mediante técnicas de gestión alternativa. Invierte su cartera mayoritariamente en renta variable, aunque puede invertir en cualquier tipo de activo. Se propone como objetivo un nivel de volatilidad anual media no garantizada cercana al 5 por ciento, aunque en casos excepcionales podría llegar a un máximo de 10 por ciento. Su objetivo de rentabilidad anual no garantizada es de Euribor a 1 día más 200 puntos básicos. Con un patrimonio gestionado de 82 millones de euros, aplica a sus partícipes una comisión fija de 1,10 por ciento y de depósito de 0,10 por ciento.
El elevado porcentaje de renta variable que estos planes pueden llegar a incluir en su cartera podría generar niveles también altos de volatilidad, por lo que no resultan adecuados para inversores conservadores o moderados, ni tampoco para los que tienen ya cercana la fecha de jubilación.
