Buen comportamiento en el año de los planes de renta variable europea, a pesar del pesimismo sobre la región
Los mercados financieros han justificado la desaceleración económica europea y el pesimismo sobre sus valores por la acumulación de incertidumbres políticas en Europa. Algo que sólo puede resolverse con una política decidida.
Sin embargo, la percepción negativa que se viene teniendo en los últimos meses sobre la renta variable europea no parece originarse únicamente en los fundamentales de su economía, sino en relación con los factores de inversión. Europa se caracteriza como un mercado Value, un factor de inversión que suele comportarse mejor al comienzo de una recuperación, por lo que no se espera que la venta variable europea se comporte bien en las últimas etapas del ciclo económico.
Los datos nos indican que, a pesar de que la renta variable europea no ha tenido el mejor comportamiento, respecto a otras regiones, acumula una rentabilidad desde el 1 de enero de 13,04 por ciento, según el índice MSCI Europe en dólares. Un comportamiento que se ve reflejado en la evolución del índice de planes de pensiones del sistema individual de la categoría VDOS de Renta Variable Internacional Europa, que invierten en este tipo de activo, y que obtiene una ganancia por rentabilidad de 15,14 por ciento.
Seleccionando los planes de pensiones de esta categoría con la mayor calificación VDOS de cinco y cuatro estrellas, el más rentable desde el pasado enero es MPP AUDAZ EUROPA de Axa Pensiones, con una revalorización de 20,18 por ciento. A un año, su rentabilidad es de 4,68 por ciento, con un dato de volatilidad de 16,27 por ciento. Invierte un 98,39 por ciento de sus activos en renta variable europea y el resto en Tesorería, con un horizonte de inversión a medio y largo plazo. Gestiona un patrimonio de 14 millones de euros, correspondiendo las mayores posiciones en su cartera a los fondos cotizados SPDR® S&P 500 ETF (16,69%) Invesco MSCI USA ETF (16,08%) iShares Core MSCI EM IMI ETF USD Acc (9,87%) Amundi IS MSCI Em Asia ETF-C EUR (7,41%) y X MSCI Japan ETF 1C (6,68%). La suscripción de este plan requiere una aportación mínima inicial y periódica de 30 euros, aplicando una comisión fija de 1,50 por ciento y de depósito de 0,03 por ciento.
Con calificación cinco estrellas de VDOS, MAGALLANES ACCIONES EUROPEAS es el segundo plan más rentable de esta selección, un 19,17 por ciento en el año. En el último periodo anual se revaloriza un 0,16 por ciento, con un coste por volatilidad de 20,11 por ciento. Sigue la misma filosofía y proceso de inversión que los fondos de Magallanes (value investing). Fue creado con el espíritu de la creación de ‘valor compartido’, lo que supone que, por cada 1.000 euros que se aporten al plan, Magallanes Value Investors S.A. SGIIC añadirá 1 euro de su capital para donarlo a una de las ONG’s que el cliente elija entre estas: Fundación Balia, Fundación Capacis, CES Sevilla Proyecto Hombre y migranodearena.org. Cuenta con un patrimonio bajo gestión de 56 millones de euros, correspondiendo las mayores posiciones en su cartera a acciones de METRO AG (4,90%) Carrefour SA (4,80%) OCI NV (4,80%) Porsche Automobil Holding SE Pref (4,70%) y Renault SA (4,60%). El mínimo requerido para suscribir y mantener este plan es de 50 euros, aplicando a sus participes una comisión fija es de 1,50 por ciento y de depósito de 0,08 por ciento.
De VidaCaixa, CABK SELECCION EUROPEA se revaloriza un 17,51 por ciento en el año y un 1,30 por ciento a un año, con un dato de volatilidad en este último periodo de 16,29 por ciento. Invierte en activos de renta variable a través de fondos de inversión de los principales mercados bursátiles. La inversión en activos alternativos, tales como fondos de inversión libre (Hedge Funds), o fondos inmobiliarios está limitada al 10 por ciento de su patrimonio. En cuanto a divisa, la inversión en activos no denominados en euros, sin cobertura del riesgo de tipo de cambio, podrá llegar hasta un máximo del 50 por ciento del patrimonio. Cuenta con un patrimonio bajo gestión de 293 millones de euros, correspondiendo sus mayores posiciones a participaciones en los fondos Schroder ISF EURO Equity C Acc EUR (12,63%) Franklin Eurp Small/Mid Cap I (ACC) EUR (11,76%) Parvest Equity Europe Small Cap I C (11,40%) Amundi IS MSCI Europe IE-C (11,04%) y el fondo cotizado iShares Core EURO STOXX 50 ETF EUR Acc (10,25%). La aportación mínima inicial y periódica para suscribir este plan es de 6,01 euros, gravando a sus participes con una comisión fija de 1,30 por ciento y de depósito de 0,20 por ciento.
Si el pesimismo está justificado, puede que sea necesario ser cauto al invertir en la región. Por otro lado, si se ha exagerado, podrían obtenerse retornos atractivos al tomar una postura contraria. En el terreno político, los últimos nombramientos tras las elecciones europeas podrían facilitar una mayor estabilidad y son muchos los que confían en que la zona euro está avanzando hacia una unión más integrada.
En cualquier caso, los planes de pensiones de renta variable resultan adecuados para inversores con un perfil de riesgo alto y/o cuya fecha de jubilación se sitúe en el largo plazo.
